Күтілетін нарық қайтарымы үшін нарықтық тәуекел премиумын қалай пайдалануға болады

Кейбір жағдайларда брокерлік фирмалар инвесторлардың портфолиосының құрамына, тәуекелге төзімділікке және инвестициялау стиліне негізделген инвесторларға күтілетін нарықтық мөлшерлемені ұсынады. Жаңа портфельді құру немесе қолданыстағы портфельді қайта теңгеру процесінде инвесторлар әдетте инвестициялық шешім қабылдағанға дейін әр түрлі күтілетін кіріс сценарийлерін қарастырады.

Есептеу кезінде ескерілген факторларға байланысты күтілетін нарықтық кірістіліктің жеке бағалары әр түрлі болуы мүмкін. Мұнда біз нарықтық тәуекел сыйақысы олардың күтілетін нарықтық кірісіне қалай әсер етуі мүмкін екендігі туралы инвесторлар білуге ​​тиісті нәрселерді қарастырамыз.


Негізгі өнімдер

  • Күтілетін табыс – бұл инвестор инвестициялаудың әртүрлі сценарийлер бойынша осы инвестициялардың тарихи немесе ықтимал кірістілігі негізінде инвестициялауды күткен кірісі.
  • Инвесторлар индекстің тарихи кірістілік деректерін пайдалана алады – мысалы, S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) немесе Nasdaq – болжамды нарықтық кірісті есептеу үшін.
  • Инвестор күтілетін нарықтық кірісті білгеннен кейін, олар нарықтық тәуекелдің үстемақысын есептей алады, бұл қор биржасының құбылмалылығына байланысты жалпы кірістің пайызын білдіреді. 
  • Нарықтық тәуекелдің үстемақысын түсіну арқылы инвесторлар инвестициялардың тәуекелдері мен капиталдың құнын ескере отырып, инвестициялардың болжамды кірістілік мөлшерін бағалай алады.




Нарық индекстері және кірістің күтілетін ставкалары

Күтілетін кіріс – бұл инвестициялардың тарихи кірістілігін немесе әр түрлі сценарийлер бойынша ықтимал кірістіліктерді ескере отырып, инвестор инвестициялауға күтетін ақша сомасы. Осы тарихи деректерді алу үшін портфолио менеджерін пайдаланбайтын инвесторлар үшін негізгі индекстердің жылдық кірістілігі болашақтағы нарықтық өнімнің тиімді бағасын ұсынады.

Көптеген есептеулер үшін күтілетін нарықтық кірістілік S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) немесе Nasdaq сияқты индекстің тарихи кірістілігіне негізделген. Күтілетін кірісті анықтау үшін инвестор индекстің орташа пайыздық пайызын есептеп шығарады және осы орташа көрсеткішті келесі инвестициялық кезеңнің күтілетін кірісі ретінде пайдаланады.

Маңызды

Нарықтық кірістің күтілетін көрсеткіші тек тарихи кірістің ұзақ мерзімді орташа мәні болғандықтан, кепілдік берілмегендіктен, инвесторлар үшін тек күтілетін кірістерге негізделген инвестициялық шешімдер қабылдау қауіпті.

Market Risk Premium

Күтілетін нарықтық табыс тәуекелдерді басқарудағы маңызды тұжырымдама болып табылады, себебі ол нарықтық тәуекелге арналған премияны анықтау үшін қолданылады. Нарықтық тәуекел бойынша сыйлықақы, өз кезегінде, капитал активтеріне баға белгілеу моделі (CAPM) формуласының бөлігі болып табылады. Бұл формуланы инвесторлар, брокерлер және қаржы менеджерлері инвестициялардың тәуекелдері мен капиталдың құнын ескере отырып, инвестицияның күтілетін кірістілік нормасын бағалау үшін қолданады.

Нарықтық тәуекел бойынша сыйлықақы қор нарығының құбылмалылығына байланысты жиынтық кірістің пайызын білдіреді. Нарықтық тәуекелдің үстемақысын есептеу үшін сізге күтілетін нарық кірісі мен тәуекелсіз мөлшерлеме арасындағы айырмашылықты анықтау қажет.

Тәуекелсіз мөлшерлеме – бұл үкімет шығарған АҚШ-тың қазынашылық вексельдерінің (вексельдер) ағымдағы кірістілігі.Бірде-бір инвестиция шынымен де тәуекелсіз болса да, мемлекеттік облигациялар мен вексельдер жарамсыз болып саналады, өйткені оларды АҚШ үкіметі қолдайды, бұл қаржылық міндеттемелерді орындамауы екіталай.

Нарықтық тәуекел премиумының мысалы

Мысалы, егер S&P 500 өткен жылы 7% кірістілік мөлшерлемесін қалыптастырған болса, онда бұл мөлшерлеме осы индексте ұсынылған компанияларға салынған кез-келген инвестиция үшін күтілетін кірістілік ставкасы ретінде қолданыла алады. Егер қысқа мерзімді вексельдердің ағымдағы кірістілігі 5% -ды құраса, нарықтық тәуекел бойынша сыйлықақы 7% -дан 5% немесе 2% -ды құрайды. Алайда, жекелеген акциялардың кірісі олардың нарыққа қатысты құбылмалылығына байланысты едәуір жоғары немесе төмен болуы мүмкін.