Гонконгтың банкаралық ұсынысы (HIBOR)
Гонконгтың банкаралық ставкасы қандай (HIBOR)?
HIBOR аббревиатурасымен белгілі Гонконгтық банкаралық ұсынылған ставка -Гонконг нарығындағы банктер арасында несие беру үшін Гонконг долларында көрсетілген пайыздық мөлшерлеме. HIBOR – бұлАзия экономикасына тікелей немесе жанама қатысатын несие берушілер мен қарыз алушылар үшін анықтамалық ставка.2020 жылдың желтоқсан айынан бастап HIBOR-дан Гонконгтың орташа түнгі индексіне (HONIA) ауысу жоспарлары жасалды.
Гонконгтың банкаралық ұсынымын (HIBOR) түсіну
Банк саласы қаражат пен валюта аудару және өтімділікті басқару үшін банкаралық нарықты қолданады. Егер Гонконг банкі ақша алудың қысқа мерзімді қолма-қол қорын сарқуға жақын болса, онда бұл банк Гонконгтың банкаралық нарығына шығып, Гонконгтың банкаралық ұсынылған бағамымен (HIBOR) қарызға алады. Несие шарттары бір түнде бір жылға дейін өзгереді. Ұлыбританияның нұсқасы, Лондондағы банкаралық ұсынылған мөлшерлеме (LIBOR) HIBOR-қа ұқсас.
Тариф күн сайын жергілікті уақыт бойынша 11.00-де шығарылады. Бұл Гонконг банктер қауымдастығы (HKAB) анықтаған 20 банктің ұсынған баға ұсыныстарынан алынған. HKAB Гонконгтың орталық банкіне ұқсас әрекет етеді. Есепте қалған 14 үлесті қалдырып, ең жоғарғы үш және ең төменгі үш мән алынып тасталады.
HIBOR-тің негізгі функциясы – қарыз құралдарының азиялық нарықтарындағы эталондық ставка ретінде қызмет ету. Бұл функция мемлекеттік және корпоративті облигацияларға, ипотека мен туынды құралдарға, мысалы, валюта мен пайыздық свопқа, көптеген басқа қаржылық өнімдерге көмектеседі. Мысалы, несиелік рейтингтері жақсы екі контрагенттің, екеуінде де Гонконг долларында шығарылған облигациялары бар пайыздық своп, HIBOR-да және белгілі бір пайызбен белгіленуі мүмкін.
Басқа мысалда, Гонконг долларымен номиналы өзгермелі ставка (FRN) немесе HIBOR негізінде купондарды жыл сайын 35 базистік пунктке (0,35%) төлейтін флоатер. Бұл жағдайда HIBOR ставкасы бір жылдық HIBOR плюс 35 базистік спрэд қолданылады. Жыл сайын купон мөлшерлемесі ағымдағы Honk Kong долларына HIBOR долларына сәйкес келеді, оған алдын ала белгіленген спрэд қосылады.
Егер, мысалы, бір жылдық HIBOR жылдың басында 4% болса, онда облигация жылдың соңында номиналды құнының 4,35% қайтарады. Спрэд әдетте қарызды шығаратын мекеменің несиелік қабілетіне байланысты көбейеді немесе азаяды.
HIBOR сын
1997 жылы Азия валюталық дағдарыс болғандықтан, үстінен алаңдаушылық құбылмалылығы және тіпті өтімділік ретінде HIBOR құндылығы нүктесіне өсті эталоны күмән келтіріп отыр.Әлемдік эталон болып саналатын LIBOR-ға да, әсіресе 2012 жылғы LIBOR-ны түзету жанжалынан кейін сынға түсіп жатыр.2020 жылдың желтоқсанынан бастап LIBOR жүйесін 2023 жылға дейін тоқтату және оны басқа эталондармен ауыстыру, мысалы Sterling Overnight Index Average (SONIA) жоспарлары жасалды. SONIA салымшылардың нақты ұсыныстары мен ұсыныстарына негізделген және деңгейлері көрсетілмеген. Егер салымшы банк өзінің капиталдық жағдайын жасырғысы немесе жақсартқысы келсе, соңғылары манипуляцияға ұшырайды.
Шынында да, 2013 жылы HIBOR нарығында жанжал болды, бұл кезде қала осы негізгі пайыздық мөлшерлемені қолдан жасау туралы тергеуді кеңейтті. HIBOR фиксинг тетігі ақырында дұрыс деп танылды, бірақ басқа банкаралық нарықтарда осындай проблемалар туындаған кезде, олардың орнын басу үрдісі алға басуда.
LIBOR-тегі ауыстыру итермелеу орталықтары, өйткені бұл әлемде танылған стандарт. АҚШ-тың Федералды резервтік енгізілген қамтамасыз етілген овернайт қаржыландыру мөлшерлемесін (SOFR), Қаржы зерттеулер АҚШ Қаржы министрлігінің Кеңсесінің бірлесіп құрылған жаңа анықтамалық бағамын.