Мумбайдағы банкаралық форвардтық ұсыныс ставкасы (MIFOR)
Мумбайдағы форвардтық ұсыныс бағамы (MIFOR) қандай?
Мумбайдағы банкаралық форвардтық ставка (MIFOR) – бұл үнділік банктер форвардтық ставкалар мен туынды құралдар бағаларын белгілеу кезінде эталон ретінде қолданатын ставка. Бұл Лондонның банкаралық ұсынылған ставкасының (LIBOR) және форекс үнді нарығынан алынған форвардты премиумның қоспасы.
Үндістан Резервтік банк (RBI) валюталық алыпсатарлықтың қысқарту үмітпен 2005 жылы MIFOR пайдалану тыйым бірақ тек банкаралық операцияларға оны шектейтін, бір жыл өткен соң, бұл жарлық әлсіреді.
Негізгі өнімдер
- Мумбайдағы банкаралық форвардтық ставка (MIFOR) – бұл үнділік банктер форвардтық ставкалар мен туынды құралдар бағаларын белгілеу кезінде эталон ретінде қолданатын ставка.
- MIFOR – бұл Лондонның банкаралық ұсынылған ставкасының (LIBOR) және форекс нарығының үнді нарығынан алынған форвардты қоспасы.
- MIFOR LIBOR мен MIBOR-дан біршама ерекшеленеді. MIFOR және MIBOR екеуінің де үнділік қаржы нарықтарындағы қолданыстары ұқсас, бірақ айырмашылық мынада: MIFOR валюта айырбастау элементін қосады.
MIFOR туралы түсінік
Үндістан Резервтік банк (RBI) оның негізінде MIFOR жариялайды веб- инвесторлар екі ай, осындай бір ай ретінде белгілі есеп айырысу күні АҚШ пен Үндістан арасындағы пайыздық мөлшерлеме дифференциалды болып табылатын, своп ұпай есептеу қажеті жоқ, сондықтан, және тағы басқа.
Алайда, MIFOR-ді есептеу қиын, себебі LIBOR пайыздық мөлшерлемесіне және Үндістанның резервтік банкі қосқан белгісіз несиелік спрэдке қосымша валюталық своп нүктелерін қолданады.
LIBOR – бұл анықтамалық мөлшерлеме және бірнеше банктер ұсынатын орташа пайыздық ставкадан тұрады. МИФОР осы банктердің несиелік тәуекелін есептеу кезінде тәуекелдік сыйлықақысының көмегімен өтейді. Несиелік тәуекелге байланысты сыйлықақы мөлшерлемелерді ұсынған банктердің орнын толтыру үшін АҚШ пен Үндістан арасындағы своп нүктелеріне қосылады.
Басқа сөзбен айтқанда, MIFOR своп-баллдарды есептеу кезінде көрсетілген мерзімге АҚШ пен Үндістан арасындағы пайыздық дифференциалды қолданбайды. Мысалы, АҚШ-тың үш айлық ставкасы 4%, ал Үндістанның үш айлық ставкасы 6% құрайды делік. Сыйақы мөлшерлемесі 2% -ды құрайтын еді, бірақ MIFOR бұл дифференциалға тәуекел үстемақысын қосады, бұл банкаралық мөлшерлемені ұсынатын банктердің негізінде жиі өзгереді.
МИФОР сізге не айтады?
MIFOR – бұл Үндістандағы туынды қаржы құралдары үшін ставкаларды белгілеудің эталоны, бірақ оның функциясын жақсы түсіну үшін банкаралық пайыздық мөлшерлемелердің MIFOR-мен қандай байланысы бар екенін түсінуіміз керек.
ЛИБОР
Шолу үшін LIBOR – бұл күн сайын жетекші әлемдік банктердің ұсынған бағалары бойынша есептелетін пайыздық мөлшерлемелердің орташа мәні.Ол Лондондағы банкаралық ұсынылған ставканы білдіреді және бүкіл әлем бойынша түрлі несиелер бойынша пайыздық мөлшерлемені есептеудің алғашқы қадамы болып табылады.Мысалы, өзгермелі ставка бойынша өзгермелі борыш құралы LIBOR-ге қарағанда 100 базистік пунктке бағалануы мүмкін.2020 жылдың желтоқсанынан бастап LIBOR жүйесін 2023 жылға дейін тоқтату және оны басқа эталондармен ауыстыру, мысалы Sterling Overnight Index Average (SONIA) жоспарлары жасалды.
LIBOR және MIBOR
Мумбай Банкаралық тариф ұсынды (MIBOR) басқа банкке қысқа мерзімді несие бойынша банк есептеген пайыз мөлшерлемесі Үндістанның банкаралық мөлшерлемесі, бір Итерация. Банктер банктер нарығында бір-біріне тиісті, заңды өтімділік деңгейлерін ұстап тұру және оларға қойылатын резервтік талаптарды қанағаттандыру мақсатында бір-біріне қарызға алады және қарыз береді. Банкаралық мөлшерлемелер тек ірі және несиелік қабілеті бар қаржы институттарына қол жетімді.
MIBOR күн сайын Үндістанның Ұлттық қор биржасымен (NSEIL) бірінші деңгейдегі қарыз алушыларға берілген қаражат бойынша бүкіл Үндістандағы ірі банктер тобының несиелік ставкаларының орташа алынған мөлшері ретінде есептеледі. Бұл банктер Үндістанның банкаралық нарығында басқа банктерден қаражат ала алатын пайыздық мөлшерлеме.
МИФОР, МИБОР және ЛИБОР
MIFOR LIBOR мен MIBOR-дан біршама ерекшеленеді. MIFOR және MIBOR екеуінің де үнділік қаржы нарықтарында ұқсас қолданыстары бар, бірақ айырмашылығы – MIFOR валюта айырбастау элементін қосады.
MIFOR күн сайын Лондон уақыты бойынша сағат 11: 00-де жарияланған АҚШ долларының түнгі LIBOR бағамын ескере отырып конфигурацияланған. MIFOR сондай-ақ АҚШ доллары мен үнді рупиясы (USD / INR) арасындағы бірдей мерзімді валюталық своптың своп нүктелерін қамтиды. Мұның себебі – Үндістан банкі LIBOR-ге банкаралық нарықта доллар алуға қарыз төлейді, содан кейін валюта свопы арқылы рупий алады. Бұрын айтылғандай, АҚШ пен Үндістан арасындағы айырбастау нүктелеріне ставкаларды ұсынатын қатысушы банктердің орнын толтыру үшін несиелік тәуекелдер үстемесі қосылды.
Бастапқыда MIFOR мақсаты хеджирлеу мақсатында болды. Алайда көптеген корпоративті ұйымдар валюталық алыпсатарлық үшін MIFOR қолданды.
Үндістанның Резервтік Банкі (RBI) баланстан тыс спекулятивті ұйымдардың көптігі (мысалы, валюталық своптар) арқылы экономикалық құлдыраудың ықтимал қаупіне алаңдаушылық білдірді. RBI 2005 ж. 20 мамырында MIFOR және рупияға жатпайтын басқа эталондарды пайдалануға тыйым салды, бұл валютадағы алыпсатарлықтың мөлшерін төмендетеді деген үмітпен. Алайда, RBI келесі жылдың мамырында тыйым салуды біраз жеңілдетіп, MIFOR-ді тек банкаралық операцияларда қолдануға рұқсат берді.
MIFOR-дің кемшіліктері
Кез-келген пайыздық мөлшерлемемен және валюта бағамымен жасалатын операциялар сияқты, MIFOR-мен байланысты тәуекел, әсіресе дұрыс хеджирленбесе, мүмкін. Сыйақы мөлшерлемесі де, валюта бағамы да өзгеруі мүмкін. Мысалы, қатысушы банктермен несиелік тәуекелге байланысты мәселе туындаса, МИФОР мөлшерлемесіне әсер етуі мүмкін. Нәтижесінде, MIFOR және оны есептеу кезінде қолданатын кез-келген туынды онымен байланысты тәуекелге ұшырауы мүмкін.
MIFOR LIBOR-ді негіз ретінде қолданатындықтан, LIBOR-дің орнын басқа ставкалар үшін эталон ретінде табудың жаһандық түрткісі маңызды мәселе болып табылады. Sterling Overnight Index Average (SONIA) сияқты жаңа эталондар LIBOR орнын баса бастады.
2017 жылдың сәуірінде стерлингтік своп нарықтағы белсенді, ықпалды дилерлер тобы болып табылатын стерлингтік тәуекелсіз анықтамалық ставкалар бойынша жұмыс тобы SONIA-ді тәуекелсіз пайыздық ставкаға жақын деп санаған. Бұл өзгеріс шығыс Лондон банкаралық ставкасына (LIBOR) балама пайыздық мөлшерлемені ұсынады.
МИФОР-ның нақты әлем мысалы
Төменде Үндістанның резервтік банкінің кестесі келтірілген, онда MIFOR ставкалары 2019 жылдың 25 ақпанында орналастырылған. Мөлшерлемелер күн сайын орталық банктің сайтында өзгертіліп, жаңарып отыратынын ескеріңіз:
- Бір айлық МИФОР мөлшерлемесі 6,9342%, ал 12 айлық МИФОР 7,07% болғанын көреміз.
- Басқаша айтқанда, егер компания мәміле жасаса, олар аталған ставкаларды көрсетілген есеп айырысу күндері үшін тиімді төлейтін еді.