Екі рет қол тигізбейтін опция

Екі рет қол тигізбейтін опция дегеніміз не?

Екі рет қол тигізбейтін опция — бұл активтің базалық бағасы белгіленген мерзімде аяқталғанға дейін сақталса, ұстаушыға нақты төлемді беретін экзотикалық түр. Сатып алушы тосқауыл деңгейлері деп аталатын баға диапазонын сатушымен келіседі. Сатушы көбінесе брокерлік фирма болып табылады.

Ықтимал мүмкін шығын — бұл опцияны орнату құны. Максималды пайда — бұл опционды сатып алу құнын алып тастағандағы келісілген төлем сомасы. Әдетте, сатып алушы қанша тәуекелге барғысы келетінін көрсетеді, ал брокер құрылымды қарапайым етіп ұстайтын осы сомаға (және басқа факторларға) негізделген пайыздық төлемді ұсынады.

Екі рет қол тигізбеу және керісінше,  екі рет бір рет тигізу опциялары екілік опциялар санатында. Екілік опциялар «иә немесе жоқ» логикалық негізге ие. Не олар толық соманы төлейді, не нөлге тең төлейді (сатып алушы инвестициясын жоғалтады).

Екі рет қол тигізбейтін опцияны түсіну

Оларда «иә немесе жоқ» немесе екілік төлемдер болғандықтан, екі рет қол тигізбейтін опциялар екілік опциялар санатында. Бұл базалық актив белгілі бір күнге дейін кедергі деңгейлерінен шықпайтын ставкалар. Осы құрылымның арқасында олар теңдеуде құмар ойынының элементін келтіреді. Шынында да, бұл опциялардың түрлері және оларды сатушылар алаяқтыққа бейім, сондықтан көптеген юрисдикциялар бұл өнімдерге тыйым салады. Төлемдер казинолардағы құмар ойындардың «үйге» деген көзқарасынан айырмашылығы емес, сатушыларға / делдалдарға ұнайды.

Екі рет қол тигізбеу опциясы пайдалы болуы мүмкін, егер инвестор базалық активтің бағасы белгіленген мерзімде диапазонмен байланысты болады деп санаса. Екі жақты опциондар негізінен форекс  (валюта) нарықтарындағы екілік опциондар трейдерлеріне ұсынылады.

Мысалы, егер қазіргі EUR / USD бағамы 1,15 болса және трейдер бұл ставка алдағы 15 күн ішінде тұрақты болады деп санаса, трейдер 1.10 және 1.20 кедергілері бар екі рет қол тигізбейтін опцияны қолдана алады. Егер мөлшерлеме екі кедергіден асып кетпесе, инвестор пайда таба алады.

Трейдер дәстүрлі нұсқалармен сол мақсатты қысқа буыну стратегиясын немесе  қысқа айналу стратегиясын қолдана отырып орындай алады. Тұрақты опциялардың артықшылықтарына өтімділік, ашықтық және контрагенттің минималды тәуекелі жатады.

Екі рет қол тигізбейтін опциялардың көпшілігінде алдын-ала шығындар болмайды, керісінше трейдер опционға қанша ақша салғысы келетінін брокер ұсынатын төлем негізінде шешеді. Брокер төлемді бірнеше факторларға байланысты анықтайды. Егер тосқауыл деңгейлері кеңірек болса, олар төмен төлемдерді ұсынады. Себебі деңгейлерге қол тигізбеу ықтималдығы жоғары, яғни сатып алушы төлемді алады.

Аяқталуға дейінгі қысқа мерзім төлемді де төмендетеді, өйткені қысқа уақыт ішінде баға көп қозғалмайды. Егер баға көп қозғалмаса және осылайша кедергілерге жетпесе, сатып алушы төлемді алады. Бағаның кедергілер арасында қалу ықтималдығы неғұрлым көп болса, сатып алушы брокерден соғұрлым аз төлем алады. Брокер өзін қорғағысы келетіндіктен, қорғанысты олар ұсынатын төлемдермен қамтамасыз етеді.

Екі рет қол тигізбейтін опция — бұл екі рет бір рет түрту опциясының керісінше мәні. Бір рет түрту опциясының иегері төлемді егер негізгі активтің бағасы тосқауыл деңгейінің біріне тиіп кетсе немесе жылжып кетсе алады.

Қарапайым опциялардан екі рет қол тигізбейтін опциялар

Бұрын айтылғандай, жанаспайтын қосарлы опциялар кәдімгі немесе ванильді нұсқалармен бірдей емес. Қол тигізбеу және барлық басқа екілік опциялар, ең алдымен , рецептсіз сатылатын құралдар болып табылады. Сатып алушы мен сатушы төлемдер сомасын, кедергі деңгейлерін және жарамдылық мерзімін қамтитын шарттармен келіседі. Іс жүзінде ешқандай келіссөздер жүрмейді. Брокер шарттарды ұсынады, ал сатып алушы оларды қабылдайды немесе сауда жасамайды.

Екілік опциялардың көпшілігі тек екі нәтижеге әкеледі. Сатып алушы опция үшін төлегенін жоғалтады немесе олар төлем алады. Кейбір жағдайларда, брокер сатып алушыға сауда-саттық мерзімі аяқталғанға дейін кетуге мүмкіндік бере алады, бұл әдетте ішінара шығынға немесе пайдаға әкеледі.

Тұрақты опциондар ресми биржаларда саудаласады және ұстаушыға белгілі бір күнге немесе белгілі бір күнге белгіленген бағамен базалық активті сатып алуға немесе сатуға міндеттеме емес, құқық береді. Олар сондай-ақ стандартталған ереуіл бағаларына, қолданылу мерзімінің аяқталуына және келісімшарт өлшемдеріне ие. Бұл стандарттау оларға қайталама нарықтағы өтімділіктің артықшылығын береді, ал сатып алушыға да, сатушыға да, егер ол орын алса, сауда-саттық жедел және тегіс болатынына көбірек кепілдік береді.

Кәдімгі опциондар нарық конъюнктурасына сүйене отырып әділетті бағамен белгіленеді, өйткені бағаны сатып алушылар да, сатушылар да белгілейді. Екі қолды жанаспайтын екілік опциямен бәрін опцияны сататын брокер белгілейді, бұл әдетте тәуекелді / сыйақыны брокердің пайдасына бұрады.

Екі рет қол тигізбейтін опция саудасының мысалы

Трейдер USD / JPY бағасын көріп отыр деп есептейік. Қазіргі тариф — 108,55. Трейдер келесі 24 сағат ішінде баға 109 мен 108 аралығында болуы мүмкін деп санайды.

Олар бір күнде аяқталатын осы тосқауыл деңгейлерімен екі рет қол тигізбейтін опцияны сатып алады және 100 доллар инвестициялайды. Брокер 50% төлемді ұсынады. Демек, баға 108.999 мен 108.001 аралығында болса, сатып алушы 50 доллар алады (және олардың 100 доллары кері қайтарылады), өйткені баға кедергілерге тимеген немесе одан аспаған.

Егер баға 109 немесе одан жоғары немесе 108 немесе одан төменге тиіп кетсе, трейдер өзінің 100 долларын жоғалтады.

Төлем немесе залал опцион аяқталған кезде трейдердің шотында автоматты түрде пайда болады.

50% төлем бір күндік жұмыс үшін өте жақсы болып көрінуі мүмкін, алайда трейдер өзінің инвестицияланған капиталының 100% -ын тек 50% құрау үшін тәуекел етеді. Көптеген трейдерлер жеңілгендерден ұтылғандардан гөрі көбірек пайда табуға тырысады және бұл төлем іс жүзінде бұл мақсатқа қарама-қарсы келеді. Трейдер ғана сайын бір шығындар үшін екі рет жеңіске қажет залалсыздануын.

Сондай-ақ, егер төлем жоғары болса, мысалы, 80%, демек, баға еркінің сол келісімшарттың кедергілерінде қалуы екіталай. Төлем жоғары, бірақ төлемді алу мүмкіндігі өте төмен болады.