АҚШ-тан тыс екілік опциялар туралы не білуіңіз керек
АҚШ-тан тыс екілік опциялар туралы не білуіңіз керек?
Екілік опциондар трейдерлерге бірнеше әлемдік нарықтардағы бағалардың ауытқуынан пайда табуға мүмкіндік береді, бірақ осы даулы және жиі түсінбейтін қаржы құралдарының тәуекелдері мен пайдасын түсіну маңызды. Екілік опциондар дәстүрлі опциондарға өте аз ұқсастығы бар, олар әртүрлі төлемдер, төлемдер мен тәуекелдерді, сондай-ақ бірегей өтімділік құрылымы мен инвестициялық процесті қамтиды.
АҚШ-тан тыс сатылатын екілік опциондар да АҚШ биржаларындағыдан басқаша құрылымдалған. Олар алыпсатарлық немесе хеджирлеу кезінде тиімді балама ұсынады, бірақ егер трейдер екі әлеуетті және қарама-қарсы нәтижелерді толық түсінген жағдайда ғана.
Қаржы индустриясын реттеу органы (FINRA) реттеушілердің осы экзотикалық құралдарға деген күмәнін қорытып, инвесторларға «екілік опциондар сауда платформаларын ұсынатын АҚШ-тан тыс компаниялардан ерекше сақ болуға кеңес берді. Олардың қатарына көбіне байлыққа оңай жолды білдіретін атаулары бар сауда қосымшалары жатады.. «
Негізгі өнімдер
- Екілік опциялардың жарамдылық мерзімі, уақыты және ереуіл бағасы айқын болады.
- Трейдерлер бірнеше әлемдік нарықтардағы бағалардың ауытқуынан екілік опцияларды қолдана отырып пайда табады, дегенмен АҚШ-тан тысқары сауда-саттық АҚШ Құрама биржаларындағыдан басқаша құрылымдалған.
- АҚШ-тан тыс екілік опциондар, әдетте, төлем мен тәуекелге ие, оларды тікелей биржада емес, жеке брокерлер ұсынады.
- Әдеттегі жоғары-төмен екілік опциялар екілік опцияның ең көп тараған түрі болса, халықаралық брокерлер әдетте екілік типтің бірнеше басқа түрлерін ұсынады.
АҚШ-тан тыс екілік опциондар – бұл алыпсатарлықтың немесе хеджирлеудің баламасы, бірақ артықшылықтары мен кемшіліктері бар. Позитивтерге белгілі тәуекел мен сыйақы, комиссиясыз, ереуілдің сансыз бағалары және жарамдылық мерзімі кіреді. Теріс белгілерге саудаланатын активке меншік құқығынсыздығы, нормативті қадағалаудың аздығы және әдетте ұтылған сауда-саттықтағы шығыннан аз болатын ұтылған төлем жатады.
АҚШ-тан тыс жерде екілік опцияларды түсіну
Екілік опциялар дегеніміз не?
Екілік опцияларды түсіну алдамшы қарапайым, оларды біліктілігі төмен трейдерлер үшін танымал таңдау етеді. Көбінесе саудаланатын құрал – бұл қорларға, индекстерге, тауарларға және валютаға қол жеткізуді қамтамасыз ететін жоғары немесе төмен қайтарымды опция.
Бұл опциялардың жарамдылық мерзімі, уақыты және ереуіл бағасы нақты көрсетілген. Егер трейдер мерзім аяқталған кезде нарықтың бағыты мен бағасымен дұрыс ойнаған болса, онда құрал мәміле жасалғаннан кейін қанша қозғалғанына қарамастан тұрақты қайтарым төленеді, ал дұрыс емес ставка бастапқы инвестицияны жоғалтады.
Екілік опциялар трейдер сатып қоңырау қор, индексі, тауар немесе валюта жұбы, немесе жөніндегі кезде бычьей опцион осы құралдар бойынша Аюлы. Ақша табуға шақыру үшін нарық жарамдылық мерзімі аяқталған кезде ереуіл бағасынан жоғары сауда жасауы керек. Ақша табу үшін нарық жарамдылық мерзімі аяқталған кезде ереуіл бағасынан төмен сауда жасауы керек.
Брокер сауда-саттық алғаш орнатылған кезде ереуіл бағасын, жарамдылық мерзімін, төлемді және тәуекелді ашады. АҚШ-тан тыс жерлерде сатылатын жоғары және төмен екілік опциондардың көпшілігінде ереуіл бағасы – бұл негізгі қаржылық өнімнің ағымдағы бағасы немесе ставкасы. Сондықтан, саудагер жарамдылық мерзімі аяқталғандағы бағаның қазіргі бағадан жоғары немесе төмен болатынын біледі.
1:20
АҚШ-тың екілік опцияларына қарсы шетелдік
АҚШ-тан тыс екілік опциондар, әдетте, белгіленген төлем мен тәуекелге ие және оларды тікелей биржада емес, жеке брокерлер ұсынады. Бұл брокерлер жеңімпаз сауда-саттыққа төлейтіні мен жоғалған сауда-саттық кезінде жинайтыны арасындағы айырмашылықтан пайда табады. Ерекшеліктер болғанымен, бұл құралдар төлем мерзімі аяқталғанға дейін «ештеңе жоқ» құрылымында сақталуы керек.
Шетелдік брокерлерге АҚШ резиденттерін сұрауға заңды құқығы жоқ, егер АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (SEC) немесе тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы (CFTC) сияқты АҚШ-тың реттеуші органында тіркелмеген болса.
Чикаго кеңесі Options Exchange (CBOE) 2008 жылы АҚШ-тың тұрғындары үшін екілік опцияларды листинг бастады ӘКК ұсыныстар инвесторлар салыстырғанда қорғауды артты CBOE, реттейді ұйымдастырылмаған нарықтарда. Чикагода орналасқан Nadex компаниясы АҚШ тұрғындары үшін CFTC қадағалауымен екілік опциондар биржасын жүргізеді .
Бұл опциялар кез-келген уақытта саудалануы мүмкін, ставка бір немесе 100 аралығында өзгеріп отырады, позицияның ақшаға аяқталу немесе аяқталуының ағымдағы ықтималдығы негізінде. Барлық уақытта толық мөлдірлік болады және трейдер өз экрандарынан көретін пайда немесе шығынды мерзімінің аяқталуына дейін ала алады.
Олар сондай-ақ сыйақының қаупі бар әр түрлі сценарийлерді пайдалана отырып, ставканың өзгеруіне қарай кіре алады немесе мерзімі аяқталғанға дейін ұстап, кіру кезінде құжатталған максималды пайда немесе шығынмен позицияны жаба алады. Әрбір сауда-саттыққа дайын сатып алушы мен сатушы қажет, себебі АҚШ-тың екілік опциондары биржа арқылы сауда жасайды, бұл контрагенттерге сәйкес келетін төлем арқылы ақша табады.
Жоғары-төмен екілік опция мысалы
Сіздің талдау Standard & Poor 500 индексі болады көрсетеді топтастыра сауда-саттық күнінің қалған және сіз индексі сатып алу опционды. Қазіргі уақытта ол 1800-ден саудаласып жатыр, сондықтан индекстің бағасы біткен кезде бұл саннан жоғары болады. Екілік опциялар көптеген уақыт аралығында (бірнеше минуттан бірнеше айға дейін) қол жетімді болғандықтан, сіз талдауды қолдайтын жарамдылық мерзімі мен күнін таңдайсыз.
Сіз 30 минутта аяқталатын опцияны таңдайсыз, егер S&P 500 сол уақытта 1800-ден жоғары болса, 70% плюс сіздің бастапқы үлесіңізді төлейсіз немесе егер S&P 500 1800-ден төмен болса, сіз барлық үлесіңізді жоғалтасыз. Брокерден минималды және максималды инвестициялар әр түрлі болады.
30 минут ішінде аяқталатын қоңырауға 100 доллар салғаныңызды айтыңыз. Жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін S&P 500 бағасы сіздің ақша табатындығыңызды немесе жоғалтқаныңызды анықтайды. Мерзімі аяқталғандағы баға соңғы ұсынылған баға болуы мүмкін немесе (ұсыныс + сұрау) / 2. Әрбір екілік опциялардың брокері жарамдылық мерзімі аяқталуының өзіндік ережелерін көрсетеді.
Бұл жағдайда, S&P 500-ге жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейінгі соңғы дәйексөз 1802 болды деп есептеңіз. Сондықтан сіз 70 доллар пайда табасыз (немесе 100 доллардан 70%) және бастапқы 100 доллар инвестицияңызды сақтайсыз. Егер баға 1800-ден төмен болса, сіз бастапқы 100 долларлық инвестициядан айрыласыз.
Егер баға дәл ереуіл бағасына сәйкес аяқталса, саудагерге ақшаны пайдасыз немесе залалсыз қайтарып алу әдеттегі жағдай, дегенмен брокерлерде әртүрлі ережелер болуы мүмкін. Пайда және / немесе бастапқы инвестиция позиция жабылған кезде трейдердің шотына автоматты түрде қосылады.
Екілік опциялардың басқа түрлері
Жоғарыда келтірілген мысал әдеттегі жоғары-төмен екілік опцияға арналған – екілік опционның ең көп таралған түрі – АҚШ халықаралық брокерлерінен тыс, әдетте, екілік файлдардың бірнеше басқа түрлерін ұсынады.
Оларға «бір рет тигізу» опциялары кіреді, мұнда саудаланатын құрал ақша табу үшін ереуіл бағасына бір рет қол тигізуі керек. Ағымдағы бағадан жоғары және төмен мақсат бар, сондықтан трейдерлер жарамдылық мерзімі / уақыты аяқталғанға дейін қандай мақсатқа жетеді деп таңдай алады.
Сонымен қатар, «диапазонды» екілік опция трейдерлерге активтің аяқталу мерзіміне дейін сатылатын баға диапазонын таңдауға мүмкіндік береді. Егер төлем диапазон ішінде қалса, төлем алынады, ал егер ол диапазоннан шықса, инвестиция жоғалады.
Екілік опциялар кеңістігіндегі бәсекелестік қызған сайын, брокерлер төлемдердің 50% -дан 500% -ға дейін мақтана алатын қосымша өнімдер ұсынады. Өнімнің құрылымдары мен талаптары өзгеруі мүмкін болғанымен, тәуекел мен сыйақы әрқашан сауда-саттықтың басында белгілі болады, бұл трейдерге әлеуетті позицияда жоғалтқаннан гөрі көп нәрсе жасауға мүмкіндік береді. Әрине, 500% төлемді ұсынатын опция төлемді жеңіп алу ықтималдығы өте төмен болатындай етіп құрылымдалады.
АҚШ-тағы әріптестерінен айырмашылығы, кейбір шетелдік брокерлер трейдерлерге қызмет мерзімі аяқталғанға дейін кетуге мүмкіндік береді, бірақ көпшілігі бұған жол бермейді. Сауда-саттық мерзімі біткенге дейін шығу әдетте төлемнің төмендеуіне әкеледі (брокер көрсеткен) немесе аз шығынға алып келеді, бірақ трейдер өзінің барлық инвестицияларын жоғалтпайды.
Төменгі жағы және теріс жағы
Тәуекел мен сыйақы алдын-ала белгілі, басты артықшылықты ұсынады. Екі нәтиже ғана бар: белгіленген соманы ұтып алыңыз немесе белгіленген соманы жоғалтыңыз, және әдетте комиссиялар мен төлемдер болмайды. Оларды пайдалану қарапайым және бір ғана шешім қабылдау керек: базалық актив көтеріле ме, әлде төмен түсе ме?
Сонымен қатар, өтімділікке қатысты ешқандай проблемалар жоқ, себебі трейдер негізгі активке ие емес , брокерлер көптеген ереуіл бағаларын және жарамдылық мерзімдерін / мерзімдерін ұсына алады, бұл тартымды ерекшелік болып табылады. Сондай-ақ, трейдер нарықтың кез келген жерінде әлемнің кез келген жерінде кез келген уақытта бірнеше актив сыныптарына кіре алады.
Теріс жағы, сыйақы әрқашан жоғары-төмен екілік опцияларды ойнағанда тәуекелден аз болады. Нәтижесінде, трейдер міндетті түрде шығындарды жабу үшін уақыттың жоғары пайызына сәйкес келуі керек.
Төлем мен тәуекел брокерден брокерден және құралдан құралға өзгеріп отыратынымен, бір нәрсе өзгеріссіз қалады: сауданы жоғалту трейдерлерге жеңімпаз сауда-саттықта жасай алатыннан көп шығындар әкеледі. Екілік опциялардың басқа түрлері, егер сыйақы қаупінен үлкен болса, бірақ жеңімпаз сауда-саттықтың пайызы төмен болатын төлемдерді ұсына алады.
Сонымен, биржадан тыс нарықтар АҚШ-тан тыс жерлерде реттелмеген және сауданың сәйкес келмеуі жағдайында үкіметтің қадағалауы аз. Брокерлер баға белгілеу үшін көбінесе сыртқы көздерді пайдаланады, ал трейдерлер өздерін адал емес іс-әрекеттерге бейім сезуі мүмкін.