Қазіргі жетілу
Қазіргі жетілу дегеніміз не?
Тұрақты кірісті инвестициялауда ағымдағы өтеу мерзімі – бұл бүгінгі күн мен шығарылған облигацияның өтеу мерзімі арасындағы уақыт аралығы және осы облигацияны бағалауда маңызды көрсеткіш болып табылады.
Корпоративті қаржыландыруда фирманың ұзақ мерзімді қарызының ағымдағы өтеу мерзімі бір жылдан аз мерзімде келіп түсетін міндеттемелерді қамтиды.
Негізгі өнімдер
- Ағымдағы өтеу мерзімі – бұл облигацияның өтеу мерзімі мен әдетте арасындағы күндермен өлшенетін айырмашылық.
- Облигациялар шығарылған күннен кейін облигациялар сатып алатын инвесторлар, әдетте, облигацияны дұрыс бағалау үшін ағымдағы өтеу мерзіміне жүгінеді.
- Компанияның ұзақ мерзімді қарызының ағымдағы мерзімі міндеттемелердің келесі 12 айда төленетін бөлігін білдіреді.
Қазіргі жетілуді түсіну
Шын мәнінде, ағымдағы өтеу мерзімі облигацияның өтеуге дейін қанша уақыт қалғанын айтады. Облигацияның негізгі сипаттамаларына купон ставкасы, номиналды құны және өтеу мерзімі жатады.
Өтеу күні – бұл эмитент облигация ұстаушыларына негізгі салымды және соңғы купонды төлейтін күн. Арналған есептеу облигациялар және нөлдік купонды облигациялар, өтеу күні облигациялардың инвесторлар негізгі сома плюс кез келген алуға күні есептелген сыйақыны облигация бойынша.
Инвесторлардың облигацияларға қатысты қолданатын өтеу мерзімі әр түрлі. «Бастапқы өтеу» дегеніміз – бұл эмиссия күні мен өтеу мерзімі арасындағы уақыт. Бұл күн облигацияның шығарылу сәтіндегі кірісіне енгізіледі. Облигация шығарылған күні оны сатып алған инвестор бастапқы өтеу мерзімі белгіленеді. Ағымдағы өтеу мерзімі – бұл облигацияның өтелуіне және нарықтан шыққанға дейін қанша уақыт қалды. Облигацияларды қайталама нарықта сатып алатын инвесторлар көбінесе олардың алғашқы эмиссиясынан бірнеше апта немесе ай өткен соң тұрақты кірісті бағалы қағаздарды бағалау үшін ағымдағы өтеу мерзімін пайдаланады.
Өтеуге дейінгі уақыт неғұрлым ұзақ болса, соғұрлым көп пайыздық төлемдер күтуге болады. Кәдімгі компанияда, облигациялардың әр түрлі мерзімде аяқталуына әкеліп соқтыратын ағымдық өтеу мерзімі бар бірнеше облигациялар болуы мүмкін.
Ағымдағы жетілудің мысалы
Мысалы, инвестор облигацияны 2020 жылы сатып алды деп есептейік. Образ алғашында 2010 жылы өтеу мерзімі 2030 жылы шығарылды. Облигацияның ағымдағы мерзімі 10 жыл, ал 2020 және 2030 жылдар арасындағы уақыт айырмашылығы есептелген, дегенмен өтеу мерзімі – 20 жыл. Жылдар өткен сайын ағымдағы өтеу мерзімі өтеу күнінде нөлге айналғанға дейін азаяды. Мысалы, 2025 жылы қазіргі өтеу мерзімі бес жылды құрайды.
Корпоративтік ұзақ мерзімді қарыздың ағымдағы мерзімі
Компанияның ұзақ мерзімді қарызының ағымдағы мерзімі міндеттемелердің келесі 12 айда төленетін бөлігін білдіреді. Өтелмеген қарыздың бұл бөлігі жыл ішінде төленуге тиіс болғандықтан, ол ұзақ мерзімді міндеттемелер шотынан алынып, компанияның балансында ағымдағы міндеттеме ретінде танылады. 12 айдан кейін өтелетін кез келген сома ұзақ мерзімді міндеттеме ретінде сақталады.
Мысалы, компанияның алдағы алты жыл ішінде 20 000 доллар бөліп төлеуге $ 120,000 қарызы бар деп есептеңіз. Бұл дегеніміз, 20000 АҚШ доллары ұзақ мерзімді қарыздың ағымдағы жылы төленетін бөлігі ретінде танылады, ал 100000 доллар ұзақ мерзімді міндеттеме ретінде есепке алынады. Компанияның барлық ұзақ мерзімді қарыздары кенеттен ағымдағы төлем мерзімі бар қарыздар қатарына жатқызылуы мүмкін, егер фирма несиелік келісім бойынша міндеттемелерін орындамаған болса. Бұл жағдайда, несие шарттарында, әдетте, келісім қысқа мерзімді несие болып табылатын шарттың орындалмауы жағдайында барлық қарыздың бірден төленетіндігі айтылады.