Ұзақ мерзімді қарыз

Ұзақ мерзімді қарыз дегеніміз не?

Ұзақ мерзімді қарыз – бұл бір жылдан астам мерзімде өтелетін қарыз. Ұзақ мерзімді қарызды екі тұрғыдан қарастыруға болады: эмитенттің қаржылық есептілігі және қаржылық инвестиция. Қаржылық есеп беруде компаниялар ұзақ мерзімді қарыздың берілуін және онымен байланысты барлық төлем міндеттемелерін өзінің қаржылық есебіне жазуы керек. Екінші жағынан, ұзақ мерзімді қарызға инвестициялау мерзімі бір жылдан асатын қарыздық салымдарға ақша салуды қамтиды.

Негізгі өнімдер

  • Ұзақ мерзімді қарыз – бұл бір жылдан астам мерзімде өтелетін және көбіне қысқа мерзімді қарыздан өзгеше қаралатын қарыз.
  • Эмитент үшін ұзақ мерзімді қарыз – бұл қарыздың иелері (мысалы, облигациялар) оларды актив ретінде есептеген кезде төлеуге жататын міндеттеме.
  • Ұзақ мерзімді қарыздық міндеттемелер – төлем қабілеттілігі тәуекелін бағалау кезінде мүдделі тараптар мен рейтингтік агенттіктер талдайтын бизнестің төлем қабілеттілігі коэффициенттерінің негізгі құрамдас бөлігі.




Ұзақ мерзімді қарыз туралы түсінік

Ұзақ мерзімді қарыз – бұл бір жылдан асатын қарыз. Кәсіпорындар ұзақ мерзімді қарызды әр түрлі жағдайларды ескере отырып шешеді, ең алдымен оны қайтару мерзіміне және төленетін пайыздарға назар аударады. Инвесторлар пайыздық төлемдер бойынша ұзақ мерзімді қарызға ақша салады және өтеу тәуекелі өтелгенге дейінгі уақытты қарастырады. Тұтастай алғанда, ұзақ мерзімді қарыздың өмір бойғы міндеттемелері мен бағалауы нарықтық мөлшерлеменің өзгеруіне және ұзақ мерзімді қарыздың тұрақты немесе өзгермелі мөлшерлемемен берілуіне байланысты болады.

Неліктен компаниялар ұзақ мерзімді қарыз құралдарын пайдаланады

Компания тез арада капитал алу үшін қарызға алады. Мысалы,  стартап  компаниялар жерден шығу үшін қомақты қаражатты қажет етеді. Бұл қарыз вексель түрінде болуы мүмкін және жалақы төлеу, даму, IP заңды төлемдері, жабдықтар және маркетинг сияқты бастапқы шығындарды төлеуге қызмет етуі мүмкін.


Кәмелетке толған кәсіпкерлер қарызды өздерінің тұрақты капиталды шығындарын қаржыландыру үшін, сондай-ақ жаңа және кеңейту жобаларын қолданады. Жалпы алғанда, көптеген кәсіпорындар сыртқы капитал көздеріне мұқтаж, ал қарыз – бұл көздердің бірі

Ұзақ мерзімді берешектің қысқа мерзімді қарызға қарағанда бірнеше артықшылығы бар. Борыштық міндеттемелердің барлық түрлерінен пайыздар, қысқа және ұзақ, салық төлеуге дейін шегеруге болатын іскери шығындар болып саналады. Ұзақ мерзімді қарыз, әдетте, қысқа мерзімді қарызға қарағанда, пайыздық мөлшерлемені сәл жоғарылатуды талап етеді. Алайда, компанияда негізгі қарызды пайызбен төлеуге ұзақ уақыт бар.

Ұзақ мерзімді қарыздың қаржылық есебі

Компанияда капиталды тарту үшін қолдана алатын түрлі қарыз құралдары бар. Несиелік желілер, банктік заемдар және міндеттемелері мен өтеу мерзімі бір жылдан асатын облигациялар – бұл компаниялар қолданатын ұзақ мерзімді қарыз құралдарының ең кең тараған түрлерінің бірі.

Барлық қарыз құралдары компанияны ағымдағы актив ретінде қызмет ететін қолма-қол ақшамен қамтамасыз етеді. Қарыз баланстағы міндеттеме ретінде қарастырылады, оның бір жыл ішінде төленетін бөлігі қысқа мерзімді міндеттеме, ал қалғаны ұзақ мерзімді міндеттеме болып саналады.

Компаниялар өтеу мерзімдері бойынша қарыздар бойынша міндеттемелердің әрқайсысын есепке алу үшін амортизациялық кестелерді және басқа шығыстарды қадағалау тетіктерін қолданады. Егер серіктестік өтеу мерзімі бір жыл немесе одан аз болса, онда бұл қарыз қысқа мерзімді және қысқа мерзімді міндеттеме болып саналады, ол бухгалтерлік баланстың қысқа мерзімді міндеттемелер бөлімінде толығымен ескеріледі.

Компания қарызы бір жылдан асқан кезде, бухгалтерлік есеп күрделене түседі. Шығару кезінде компания активтерді дебеттейді және ұзақ мерзімді қарыздарды кредиттейді. Компания өзінің ұзақ мерзімді қарызын төлейтін болғандықтан, оның кейбір міндеттемелері бір жыл ішінде, ал кейбіреулері бір жылдан астам мерзімде төленеді. Қарыздың қысқа мерзімді міндеттемелері мен бірыңғай ұзақ мерзімді қарыз құралы бойынша ұзақ мерзімді қарыз міндеттемелерінің бөлінуі мен дұрыс есепке алынуын қамтамасыз ету үшін осы төлемдерді мұқият бақылау қажет. Осы қарыздарды есепке алу үшін компаниялар ұзақ мерзімді қарыз құралы бойынша бір жыл ішіндегі төлем міндеттемелерін қысқа мерзімді міндеттемелер, ал қалған төлемдерді ұзақ мерзімді міндеттемелер ретінде жай ғана белгілейді.

Жалпы алғанда, баланста ұзақ мерзімді қарыз құралына байланысты кез келген ақша қаражаттарының түсімдері ақша қаражаттары дебеті және борыш құралының кредиті ретінде көрсетіледі. Компания ұзақ мерзімді қарыз құралы бойынша негізгі қарызды толық алған кезде, бұл ақша қаражаттарының дебеті және ұзақ мерзімді борыш құралының кредиті ретінде көрсетіледі. Компания қарызды төлеген кезде, оның қысқа мерзімді міндеттемелері жыл сайын міндеттемелердің дебеті және активтердің кредитімен белгіленіп отырады. Компания өзінің барлық ұзақ мерзімді қарыз құралдары бойынша міндеттемелерін өтегеннен кейін, бухгалтерлік баланс негізгі пайыздың жойылуын және талап етілетін пайыздардың жалпы сомасына міндеттемелер бойынша шығыстарды көрсетеді.

Бизнес қарызының тиімділігі

Қарыз капиталы бойынша пайыздық төлемдер пайыздар мен салықтар бөлімінде кірістер мен шығындар туралы есепте өтеді. Сыйақы – бұл компанияның таза кірісіне әсер ететін шығындардың үшінші бөлігі. Бұл тікелей шығындар мен жанама шығындарды есепке алғаннан кейін кіріс туралы есепте көрсетіледі. Қарыз бойынша шығыстар амортизациялық шығыстардан ерекшеленеді, олар әдетте сәйкес келу принципін ескере отырып жоспарланады. Пайда мен залал туралы есеп берудің үшінші бөлімі, оның ішінде пайыздар мен салықтық шегерімдер, бизнестің қарыз капиталы тиімділігін талдау үшін маңызды көрініс бола алады. Қарыз бойынша пайыздар – бұл компанияның салық салынатын таза кірісін төмендететін, сонымен бірге төменгі деңгейге жететін кірісті төмендететін және компанияның өз міндеттемелерін төлеу қабілетін төмендететін іскери шығындар. Пайда мен шығындар туралы есеп бойынша қарыз капиталы бойынша шығыстардың тиімділігі көбінесе жалпы пайда маржасын, операциялық пайда мен таза пайда маржасын салыстыру арқылы талданады.

Пайда мен шығындар туралы есеп шығындарын талдаудан басқа, қарыздар бойынша шығыстардың тиімділігі бірнеше төлем қабілеттілік коэффициенттерін сақтай отырып талданады. Бұл коэффициенттерге қарыз коэффициенті, активке қарыз, меншікті капиталға қарыз және тағы басқалары кіруі мүмкін. Компаниялар әдетте төлем қабілеттілігі коэффициентінің орташа деңгейлерін салалық стандарттарға тең немесе одан төмен деңгейде ұстауға тырысады. Төлем қабілеттілігінің жоғары коэффициенті компанияның бизнестің көп бөлігін қарызбен қаржыландыратындығын, сондықтан ақша ағыны немесе төлем қабілетсіздігінің қаупі бар екенін білдіруі мүмкін.

Маңызды

Эмитенттің төлем қабілеттілігі ұзақ мерзімді борыштық төлемеу тәуекелдерін талдаудың маңызды факторы болып табылады.

Ұзақ мерзімді қарызға ақша салу

Ұзақ мерзімді қарызды шығару кезінде де, инвестициялауда да компаниялар мен инвесторлар әр түрлі ескереді. Инвесторлар үшін ұзақ мерзімді қарыз бір жылдан астам мерзімде өтелетін жай қарыз ретінде жіктеледі. Инвестор таңдай алатын әр түрлі ұзақ мерзімді инвестициялар бар. Ең негізгі үшеуі – АҚШ қазынашылығы, муниципалдық облигациялар және корпоративтік облигациялар.

АҚШ қазынашылығы

Үкіметтер, соның ішінде АҚШ қазынасы бірнеше қысқа және ұзақ мерзімді қарыздық бағалы қағаздар шығарады. АҚШ қазынашылығы өтеу мерзімі екі, үш, бес, жеті, 10, 20 және 30 жыл болатын ұзақ мерзімді қазынашылық бағалы қағаздарды шығарады. 

Муниципалдық облигациялар

Муниципалдық облигациялар бұл мемлекеттік органдардың инфрақұрылымдық жобаларды қаржыландыру үшін шығаратын қарызды қорғау құралдары. Әдетте муниципалдық облигациялар қарыздық нарықтағы ең төменгі тәуекелді облигациялардың бірі болып саналады, бұл қазынашылыққа қарағанда тәуекелі сәл жоғары. Мемлекеттік органдар мемлекеттік инвестициялар үшін қысқа немесе ұзақ мерзімді қарыздар бере алады.

Корпоративтік облигациялар

Корпоративтік облигациялардың дефолт тәуекелдері қазынашылықтар мен муниципалитеттерге қарағанда жоғары. Үкіметтер мен муниципалитеттер сияқты корпорациялар рейтингтік агенттіктерден өздерінің тәуекелдері туралы ашықтықты қамтамасыз ететін рейтинг алады. Рейтинг агенттіктері субъектілердің рейтингтерін талдау және ұсыну кезінде төлем қабілеттілігінің коэффициенттеріне көп көңіл бөледі. Корпоративтік облигациялар – ұзақ мерзімді қарыздық салымдардың кең таралған түрі. Корпорациялар қарызды әр түрлі өтеу мерзімімен шығара алады. Өтеу мерзімі бір жылдан асатын барлық корпоративтік облигациялар ұзақ мерзімді қарыздық салымдар болып саналады.