Тұтынушыларға арналған негізгі құралдарды инвестициялауға арналған нұсқаулық
Тұтынушы тырнақшалары сектор оның сипатталады жаһандық салалық жіктеу секторының (GICS). Сектор компанияның негізгі бағыттары тамақ, сусындар, темекі және басқа да тұрмыстық заттар болып табылады. Осы компаниялардың мысалдарына Procter & Gamble ( циклдік емес сипатта болды, олар өздерінің жақын туыстарымен, тұтынушылық циклдік сектормен салыстырғанда.
Экономиканың басқа салаларынан айырмашылығы, экономикалық баяу кездерде де (теория жүзінде) тұтынушы негізгі компаниялар шығаратын өнімге деген сұраныс бәсеңдемейді. Жеңілдетілген тағамдар, алкоголь және темекі сияқты кейбір негізгі өнімдер экономикалық баяулау кезінде сұраныстың артуын байқайды. Өнімдерге деген сұраныстың циклдік емес сипатына сәйкес, осы қорларға сұраныс ұқсас заңдылықтармен қозғалуға бейім. Неліктен негізгі сектор жалпы нарықпен төмен корреляцияға ие болғанын және неге бұл сектор тарихи төмен құбылмалылықты бастан кешіргенін білу үшін оқыңыз.
Негізгі өнімдер
- Тұтынушылардың негізгі өнімдері — бұл тамақ, сусындар, темекі және тұрмыстық заттар бизнесі саласындағы компанияларды қамтитын сектор.
- Өнімнің бұл түрлері экономиканың қандай жағдайына қарамастан, негізгі қорларды, ал сектордың өзін сенімді орындаушы ете отырып, әрдайым сұранысқа ие.
- Алайда, қорлар циклдік емес болғандықтан, сондықтан олар экономика қарқынына тәуелді емес, егер олар акцияларға негізделген жаңалықтар болмаса, олар сирек жиналады немесе үлкен қадамдар жасайды.
- Нәтижесінде кейбір инвесторлар оларды скучным деп санауы мүмкін; дегенмен, олар теңгерімді портфолиоға тиісті түрде енгізілген кезде тиімді бола алады.
Қапсырмалар және ұсыныс пен сұраныс
Негізгі экономикалық сыныпты оқыған кез-келген адам C + I + G = ЖІӨ функциясын еске түсіреді, мұнда жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) тұтынудың, инвестициялардың (көбінесе кәсіпкерлік шығындар деп аталады) жиынтығы және мемлекеттік шығыстар болып табылады. Тұтыну ЖІӨ-нің осындай үлкен компонентін қамтиды Сондықтан, егер, сондықтан сектордың тұтыну өнімдерін салмақтық тарихи ғана шамамен 10% немесе одан кем АҚШ қор нарығында? Бұл қатынастардың ең жақсы түсіндірмесі — сол компаниялардың сұранысы мен кірісінің циклдік емес сипаты.
Степлер сұраныстың төмен баға икемділігіне ие. Бұл дегеніміз, бұл өнімдерге деген сұраныс олардың бағасы өсіп немесе төмендеген сайын көп өзгермейді. Өнімдердің орнына алмастырғыштар жоқ; дегенмен, жеткізушілер арасында төмен бағаны сатып алудың көптеген нұсқалары бар. Бұл негізгі өнімдерді жеткізушілерге бағаны көтеруге немесе өз өніміне сұранысты арттыруға мүмкіндік бермейді. Жабдықтаушылар өз өнімдерін дәмі, сыртқы түрі немесе оларды пайдалану нәтижелері бойынша ажырата алады. Бұл негізгі өндірушілерді өз өнімдерін өндіруге кететін негізгі шығындардың айқындамаларында қалдырады: тауарлар.
Егер негізгі тұтынушыларға деген сұраныс айтарлықтай өспесе, онда негізгі тауарларды өндірушілер немесе сатушылар өз бизнестерін және сайып келгенде акцияларының бағаларын қалай өсіреді? Олардың бірнеше нұсқасы бар:
- Шығындарды азайтыңыз
- Бағаны төмендетіңіз
- Олардың өнімдерін ерекшелендіріңіз.
Шығындарды төмендету
Тұтынушылардың негізгі қызметімен айналысатын компаниялар өз пайдасын, сайып келгенде, акцияны бағасын төмендету арқылы өсіре алады. Олар тауарлардың өзіндік құнын көп мөлшерде сатып алу, хеджирлеу техникасын қолдану, басқа компаниялармен бірігу немесе сатып алу, көлденең интеграция немесе тік интеграция арқылы масштабты үнемдеу арқылы азайта алады.
Маңызды
Негізгі тұтынушыларға деген сұраныс баяу қарқынмен өседі, бірақ негізгі өндірушілер шығындарын немесе бағаларын төмендету немесе өз өнімдерін бәсекелестерден жақсы етіп белгілеу арқылы акциялар бағаларын кеңейте алады және жоғарылатады.
Бағаны төмендету
Қапсырмаларға деген сұранысты біз икемділігі төмен деп сипаттадық. Біз сондай-ақ бәсекелестік кезінде жоғары сатылымдағы макаронның бір қорабы төменгі сатушыға қарағанда қымбатқа сатылатынын білеміз. Бұл баға дифференциациясы тұтынушы төменгі сатушыға қарай бағыт алған баяу экономикалық кезеңдерде айқынырақ болады.
Өнімнің дифференциациясы
Сұранысты арттырудың бұл стратегиясын тұтынушылық бизнестің негізгі және циклдік мақсаттары қолданады. Автокөліктерден ұстараға дейін тұтыну өнімдерін шығаратын әрбір компания сұранысты арттыру және компанияға зат бағасын бақылауға мүмкіндік беру үшін өз өнімін жоғары деп ажыратуға тырысады.
Инвесторларға арналған мүмкіндіктер
Тұтынушылардың негізгі қызметтері салыстырмалы түрде төмен технологиялық болып табылады, олардың құны әр түрлі тауарлардан тұрады. Ол сондай-ақ икемділіктің төмендігіне бейім және сұраныстың циклдікке қарағанда аз ауытқуын көрсетеді. Сонымен, егер бұл бизнес соншалықты скучно болса, неге кез-келген адам тұтынушылық өнімдерге ақша салғысы келеді?
Жақсы себептердің бірі — баяу, тұрақты өсу. Тұтынушылардың шығындар циклдарының ығысуы мен ағындары экономикаға байланысты өзгеретіндіктен, циклдік компаниялардың пайдасы да өзгереді. Қапсырмалар, керісінше, құрылымдалған үлгілермен қозғалуға бейім — скучно, бірақ кейбір инвесторлар үшін бұл салыстырмалы тұрақтылық дұрыс.
Негізгі секторға капитал бөлудің тағы бір себебі — сол компанияларға иелік етудің әртараптандырылған артықшылықтары. Тарихтың өзі жалпы нарықтың 10% -дан азын құраса да, сектор мен жалпы нарық арасындағы байланыс төмен.
Негізгі сектор тарихи түрде.61 бета -бетасын және.64 корреляциясын көрсетті. Мұнда тұтынушыларға арналған негізгі заттарды иеленудің жақсы құпиясы жатыр: Standard & Poor’s 500 индексімен төмен байланыс (S&P 500). Инвесторлардың басшыларына акциялар портфелін әртараптандыру үшін корреляциясы төмен активтер сыныбы бар холдингтерді қосу керек, сондықтан оларға облигациялар, халықаралық акциялар, мұнай, жылжымайтын мүлік және алтын қосылады. Бұл тарихи тұрғыдан жұмыс істегенімен, барлық активтер класы жоғары корреляцияға ие болды, өйткені олардың барлығы құлап, негізгі сектор өз құнын сақтап қалды. Бұл нарықтың резервтік әншілерінің бірі, ол кеш болғанша көп назар аудармайды.
Төменгі сызық
Тұтынушылардың негізгі бизнесі және оларға ақша салу кейбір адамдарға жалықтырады деп айтуға толық негіз бар. Бұл өнімдерге деген сұраныс жоғары-төмен көтерілмейді және олар жақын туысының, тұтынушының циклдік сипаттамаларын көрсетпейді.
Алайда, олар инвесторларға түсінуге оңай секторды әртараптандыруға мүмкіндік береді, және салыстырмалы түрде бета деңгейі төмен және жалпы нарықпен байланысы төмен. Келесі жолы сіз ұстараны сатып алуға барған кезде, қор нарығы артта қалған кезде, сол ұстара жасайтын компанияға назар салыңыз: оның акциясын сатып алуға жақсы уақыт болуы мүмкін.