Активтерді қамту коэффициенті

Активпен қамту коэффициенті қандай?

Активтерді жабу коэффициенті – компанияның өз активтерін сату немесе тарату арқылы қарыздарын өтеу қабілеттілігін өлшейтін қаржылық көрсеткіш. Активтерді қамту коэффициенті маңызды, өйткені бұл несие берушілерге, инвесторларға және талдаушыларға компанияның қаржылық төлем қабілеттілігін өлшеуге көмектеседі. Банктер мен кредиторлар көбінесе несие берер алдында активтерді жабудың ең төменгі коэффициентін іздейді.

Активтерді жабу коэффициентін түсіну

Активтерді жабу коэффициенті несие берушілер мен инвесторларға компанияға ақша салумен байланысты тәуекел деңгейін анықтауға мүмкіндік береді. Қамту коэффициенті есептелгеннен кейін оны сол саладағы немесе саладағы компаниялардың коэффициенттерімен салыстыруға болады.

Әр түрлі салалардағы компаниялармен салыстыру кезінде коэффициенттің сенімділігі аз екенін ескеру қажет. Әдетте белгілі бір салалардағы компаниялар өз балансында басқаларға қарағанда көп қарыз ала алады.

Мысалы, бағдарламалық жасақтама компаниясының қарызы көп болмауы мүмкін, ал мұнай өндіруші әдетте капиталды көп қажет етеді, яғни ол қымбат қондырғыларды, мысалы, мұнай қондырғыларын қаржыландыру үшін көп қарызға ие болады, бірақ несиені қайтару үшін балансында тағы активтер болады.

Активтермен қамту коэффициентін есептеу

Активтерді жабу коэффициенті келесі теңдеумен есептеледі:

((Активтер – Материалдық емес активтер) – (Ағымдағы міндеттемелер – Қысқа мерзімді қарыз)) / Жалпы қарыз

Бұл теңдеуде «активтер» жиынтық активтерге жатады, ал « материалдық емес активтер » дегеніміз гудвилл немесе патенттер сияқты физикалық тұрғыдан қол тигізуге болмайтын активтер. « Ағымдағы міндеттемелер » дегеніміз – бір жыл ішінде төленетін міндеттемелер, ал «қысқа мерзімді қарыз» – бұл бір жылға дейін төленетін қарыздар. «Жалпы қарыз» қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді қарыздарды қамтиды. Осы жолдардың барлығын жылдық есепте табуға болады.

Активтерді жабу коэффициенті қалай қолданылады

Қаржы тарту үшін акциялар немесе меншікті капиталдар шығаратын компаниялардың бұл қаражатты инвесторларға қайтарып беру бойынша қаржылық міндеттемелері жоқ. Алайда, қарызды облигацияларды орналастыру арқылы шығаратын немесе банктерден немесе басқа қаржы компанияларынан капитал алатын компаниялар төлемдерді уақтылы төлеуге және ақыр соңында қарызға алынған негізгі соманы қайтаруға міндетті.

Нәтижесінде, компанияның қарызы бар банктер мен инвесторлар компанияның кірісі немесе пайдасы болашақ қарыз міндеттемелерін жабуға жеткілікті екенін білгісі келеді, сонымен қатар, егер кіріс ақсап жатса, не болатынын білгісі келеді.

Басқаша айтқанда, активтерді жабу коэффициенті төлем қабілеттілігінің коэффициенті болып табылады. Бұл компания өзінің қысқа мерзімді қарыздық міндеттемелерін өз активтерімен қаншалықты жаба алатындығын өлшейді. Қысқа мерзімді қарыздық міндеттемелерден гөрі көп активтері бар серіктестік несие берушіге компанияның кірісі қарызды жаба алмайтын жағдайда несие берген қаражатын қайтару мүмкіндігі бар екенін көрсетеді.

Активтерді жабу коэффициенті неғұрлым жоғары болса, соғұрлым компания өз қарызын қанша рет жаба алады. Сондықтан активтерді жабу коэффициенті жоғары компания активтерді жабу коэффициенті төмен компанияларға қарағанда онша қауіпті емес болып саналады.

Егер пайда компанияның қаржылық міндеттемелерін өтеуге жеткіліксіз болса, онда компаниядан ақша қаражаттарын қалыптастыру үшін активтерді сату талап етілуі мүмкін. Активтерді жабу коэффициенті несие берушілер мен инвесторларға кірістер қарыз төлемдерін жабу үшін жеткіліксіз болған жағдайда компания активтері оның қарыздарын қанша рет жаба алатындығын айтады.

Қарызға қызмет көрсету коэффициентімен салыстырғанда активтерді жабу коэффициенті экстремалды немесе соңғы ресурстардың коэффициенті болып табылады, өйткені активтерді жабу – бұл төтенше жағдай емес, жою сценарийі бойынша активтердің құнын пайдалану.

Ерекше мәселелер

Активтерді жабу коэффициентін түсіндіру кезінде ескеретін бір жағдай бар. Баланста табылған активтер олардың баланстық құны бойынша ұсталады, бұл көбінесе компания қарыздарды өтеу үшін активтерді сатуға мәжбүр болған жағдайда жою немесе сату құнынан жоғары болады. Қамту коэффициенті аздап көбейтілген болуы мүмкін. Бұл алаңдаушылықты сол саланың басқа компанияларымен салыстыру арқылы ішінара жоюға болады.

Активтерді қамту коэффициентінің мысалы

Мысалы, Exxon Mobil Corporation ( XOM ) активтерді жабу коэффициентін 1,5 құрайды дейік, яғни қарыздардан 1,5 есе көп активтер бар. Айталық, Chexron корпорациясы ( CVX ) – Exxon-мен бір салада, салыстырмалы коэффициенті 1,4-ке тең, және олардың коэффициенттері ұқсас болғанымен, олар бүкіл оқиғаны айтып бермейді.

Алдыңғы екі кезеңдер үшін Шевронның коэффициенті.8 және 1,1 болса, ағымдағы кезең шоу 1,4 коэффициенті компания активтерін ұлғайту немесе оның баланс жақсарды deleveraging қарызды төмен -paying. Керісінше, Exxon-дің активтерді жабу коэффициенті алдыңғы екі кезең үшін 2,2 және 1,8 болды делік, ағымдағы кезеңдегі 1,5 коэффициенті активтердің азаюы немесе қарыздың өсуінің үрейлі тенденциясының басталуы болуы мүмкін.

Басқаша айтқанда, тек бір кезеңнің активтерді жабу коэффициентін талдау жеткіліксіз. Керісінше, бірнеше кезеңдерде трендтің қандай болғанын анықтау және осы тенденцияны ұқсас компаниялармен салыстыру өте маңызды.