Трейдерлер үшін іргелі талдау
Пайдалану іргелі талдау сауда-саттыққа көзқарас ұзақ оның ізбасарлары және акцияның ішкі құнын айқындау әдіс тиімділігін күмән кім арасындағы дәлел объектісі болды. Бұл аргументтің жағында болудың орнына, біз саудагерге іргелі талдаудан қалай пайда табуға болатындығына назар аударамыз. Біз трейдердің құралы ретінде іргелі талдаудың күшті және әлсіз жақтарын талқылаймыз, бұл трейдер инвестициялық шешімдер қабылдау үшін фундаментальды тәсілдерді қолдана алатын жағдайларды көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Акцияны бағалау үшін іргелі талдауды қолданатын трейдерлер қазіргі экономикалық ортаға, компанияның қаржылық денсаулығына және компанияның бәсекелестеріне қатысты деректерді қарастырады.
- Трейдерлер өздері ашқан деректерді қордың өзіндік құнын анықтау үшін пайдаланады.
- Акцияның бағаланбағанын, артық бағаланғанын немесе дұрыс бағаланғанын анықтай отырып, трейдер акцияны потенциалды инвестиция ретінде өзінің әлеуеті үшін бағалай алады.
- Трейдерлер кейде инвестициялық шешімдерді қашан және қалай қабылдау керектігін анықтауға көмектесу үшін іргелі талдауды техникалық талдаумен біріктіреді.
Іргелі сауданың механикасы
Компанияны бағалаудың іргелі тәсілі экономиканы, компания жұмыс істейтін саланы және компанияның өзін терең зерттеуге негізделген. Трейдер осы талдаудан алынған деректерді нарықтың дамуын болжау және компания акцияларының ішкі құнын анықтау үшін пайдаланады.
Трейдер сонымен қатар қордың болашақ құнын болжауға көмектесетін және қордың артық бағаланғанын немесе бағаланбағанын анықтайтын құрал ретінде іргелі талдауды қолдана алады. Сәтті талдау жалпы нарықта әлі танылмаған инвестициялық мүмкіндіктерді анықтай алады және саудагерге пайдалы инвестиция салуға көмектесе алады.
Әдістеме бойынша трейдер акцияны іргелі талдау бөлігі ретінде әр түрлі тәсілдерді қолдана алады. Мысалы, трейдер салалық топтарды басқа салалық топтармен немесе осы топтардағы компанияларды бір-бірімен салыстыруды таңдай алады.
Сауда-саттықтағы іргелі талдаудың мысалдары
Саудагердің іргелі анализді сәтті қолдану мүмкіндігі бірқатар факторларға байланысты. Жақсы бастапқы нүкте – мақсатты сауданың әлеуетті пайдасын қарастыру. Фундаменталды талдаудың ықтимал пайдалы сауда-саттықты анықтауға көмектесетін әр түрлі тәсілдерін және осы сауда-саттықтың неге пайдалы болатындығын түсіну маңызды.
Мүмкін пайдалы инвестицияларды анықтау үшін іргелі талдауды қалай қолдануға болатындығы туралы екі мысал келтірілген.
Құрылған акциялар
Құрылған компаниялар, инвестициялық қорлар және басқа да ірі қаржы ұйымдары қаржы нарықтарында үлкен қадамдар жасайды және инвесторлар үшін портфолио құра алады. Бұл жағдайда трейдердің пайдасы тәуекелдердің орнын толтырады.
Орналастырылған акцияларға салынған инвестицияның пайда табуға мүмкіндігі бар-жоғын анықтау үшін іргелі талдауды қолдануға болатын көптеген әдістер бар. Мақсат – акциялардың бағасына әсер етуі мүмкін барлық әртүрлі ақпаратты өлшеу.
Біріншіден, трейдерлер компанияға және оның акцияларының бағасына әсер етуі мүмкін ішкі және әлемдік оқиғаларды қамтитын қазіргі экономикалық жағдайды қарастырады. Мысалы, компанияның өндіріске қажетті материалдарды алуына әсер етуі мүмкін аймақтық қақтығыстар бар ма (мысалы, соғыс немесе еңбек ереуілдері)? Компанияның баға құрылымына әсер ететін макроэкономикалық факторлар бар ма, мысалы, пайыздық мөлшерлемелердің өсуі немесе инфляция? Жалпы компания саласы бойынша болжам қандай? Компания жұмыс істейтін орынға кері әсер етуі мүмкін бұзушы факторлар бар ма?
Сауда-саттықты іргелі талдаудағы келесі қадам – компанияның өзі бойынша ауқымды зерттеулер жүргізу. Компанияның бизнес моделі және оның өз ақшасын қалай табатындығы туралы нақты түсінік болу маңызды. Трейдерлер компанияның қаржылық есептілігін, кем дегенде соңғы екі жылдағы ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепті, кірістер мен баланстарды зерттей отырып қарастырады. Осы шолу кезінде трейдер өсудің айқын белгілерін, кез-келген жағымсыз макроэкономикалық факторларға қарсы тұра алатын тиімді басқаруды және компанияның болашақтағы өсуіне түрткі болатын бәсекелестік артықшылықтарын іздейді.
Ақырында, трейдер компанияның бәсекелестерін компания үшін жүргізілген іргелі талдауға ұқсас түрде талдайды. Трейдер барлық компанияларды әлеуетті инвестиция ретінде бағалау үшін мақсатты компания үшін де, оның бәсекелестері үшін де нәтижелерді салыстырады. Іргелі талдаудың осы сатысында трейдер жақсы инвестициялық әлеуетті ұсынатын немесе бәсекелес компания жақсы әлеуетті ұсынатын компанияны анықтай алады. Немесе, шағылысқаннан кейін, трейдер қарастырылған акциялардың ешқайсысы қазіргі уақытта жақсы инвестиция болмайды деп шешуі мүмкін.
Бастапқы ұсыныстар
Ан бастапқы орналастыру (IPO) қорын IPO бағасы және ол ақырында реттеуге болады, онда бағасы арасындағы айырмашылық туралы қолма-қол ақшаның мүмкіндік трейдерлер қамтамасыз ете алады. Саудагер ретінде сіздің табысыңыз сіз қабылдаған тәуекел үшін өтемақы болады.
Трейдерлер жоғарыда көрсетілген көптеген іргелі талдау әдістерін қолдана алатын болса да, IPO-ның пайда әлеуетін толық бағалау үшін осының өзі жеткіліксіз болуы мүмкін. IPO-да тәуекел факторлары болуы мүмкін, оларды іргелі талдау өлшей алмауы мүмкін. Мысалы, салыстырмалы түрде жаңа салалардағы IPO-ға іргелі талдау жасау қиынға соғуы мүмкін, өйткені шолу және салыстыру мақсатында бұл сала туралы тарихи деректер аз.
Сондай-ақ, IPO акциясының бағасы кейде БАҚ-та қарқынды түрде көтеріліп жатқандықтан көтеріліп кетеді. Кейбір инвесторларға табын инстинкті әсер етеді және ғылыми зерттеулер жүргізбей, мұқият тексерусіз IPO-ға ақша салады. Бұл акциялардың бастапқы көтерілуіне әкелуі мүмкін, акциялар сатыла бастағаннан кейін тез төмендейді.
Ерекше мәселелер
Фундаменталды талдау әдетте тактикалық, қысқа мерзімді шешім қабылдау әдісі ретінде қолданылмайды. Техникалық талдау трейдерлерге нарық туралы көзқарас қалыптастыруға және қажетті уақытта дұрыс қадам жасауға мүмкіндік береді, ал іргелі талдау стратегиялық тұрғыдан ұзақ мерзімде қолданылуы керек.
Іргелі талдау саудагерге нарықтың жалпы жағдайы және басқа бағалы қағаздармен салыстырғанда белгілі бір бағалы қағаздың тартымдылығы туралы ақпарат алуға көмектеседі. Алайда, кейбір инвесторлар іргелі талдау нәтижесінде алынған ақпаратқа қашан және қалай әрекет ету керектігін анықтау үшін техникалық талдауды қолданғанды жөн көреді.