5 Қаражатты пай қорларының сипаттамалары

Жоғары тиімді пай қорларының әртараптандырылған портфелі инвесторға байлық жинауға тамаша құрал ұсына алады. Алайда мыңдаған мүмкіндіктерді таңдауға болатындай етіп, инвестициялау үшін тиісті қаражатты таңдау өте маңызды мәселе болуы мүмкін. Бақытымызға орай, ең жақсы жұмыс істейтін қорлармен бөлісетін кейбір сипаттамалар бар.

Негізгі сипаттамалар тізімін сүзгілеу әдісі ретінде пайдалану немесе қарастыру үшін мүмкін болатын барлық қаражаттың ауқымды тізімі қор таңдау міндетін едәуір жеңілдетеді, сонымен қатар инвестор таңдауының тиімді болу ықтималдығын арттырады.

1. Төмен төлемдер немесе шығыстар

Шығындардың салыстырмалы төмен коэффициенті бар өзара қорлар әрдайым қажет, ал төмен шығындар төмен өнімділікті білдірмейді. Шындығында, көбінесе белгілі бір санаттағы ең жақсы жұмыс істейтін қаражат шығындар коэффициентін орташа санаттан төмен ұсынатындардың қатарына жатады.


Орташа мөлшерден жоғары төлемдер алатын және қордың тиімділігін көрсете отырып, жоғары төлемдерді ақтайтын кейбір қорлар бар. Бірақ, шын мәнінде, шығындар коэффициенті 1% -дан асатын кез-келген пай қорының шынайы негіздемесі өте аз.

Өзара қордың инвесторлары кейде қор шығыстарының салыстырмалы түрде аз пайыздық өсуі инвестордың кірістілігінде қаншалықты үлкен айырмашылықты жасай алатынын түсінбейді. 1% шығындар коэффициенті бар қор инвестордан қорға 10000 АҚШ доллары мөлшерінде жыл сайын төлем жасайды. Егер қор бір жыл ішінде 4% пайда әкелетін болса, онда бұл 100 доллар салым инвестор табысының 25% -ын алып тастайды. Егер шығындар коэффициенті 2% болса, онда оған пайданың жартысы қажет. Бірақ шығындардың коэффициенті 0,25% инвестордың жалпы пайдасының 6% құрайды. Қысқаша айтқанда, шығындар коэффициенті төмен қаражатты іздестіру үшін мұқият болу керек инвестициялық пай қоры үшін өте маңызды.


Барлық қорлардан алынатын негізгі операциялық шығындардан басқа, кейбір қорлар «жүктеме» немесе 6% -дан 8% -ға дейін жететін сату төлемін алады, ал кейбіреулері жарнама мен жарнамалық шығындарды жабу үшін пайдаланылған 12b-1 ақыларын алады қор үшін. Инвестициялық пай қорларына қосымша төлемдерді төлеудің қажеті жоқ, өйткені «бос» қаражатты таңдау үшін өте жақсы қаражат өте көп және 12b-1 төлемдерін төлемейді.

2. Үнемі жақсы жұмыс

Инвесторлардың көпшілігі инвестициялық пай қорларына өз зейнетақыларын жоспарлау шеңберінде пайдаланады. Сондықтан, инвесторлар қорды оның бір жыл өте жақсы болғандығына емес, оның ұзақ мерзімді қызметіне қарай таңдауы керек. Қор менеджерінің немесе менеджерлердің ұзақ уақыт бойы тұрақты жұмыс істеуі қордың ұзақ мерзімді инвестор үшін жақсы нәтиже беретінін көрсетеді.

Қордың 20 жыл ішіндегі орташа кірістілігі (ROI) оның бір жылдық немесе үш жылдық жұмысынан гөрі маңызды. Ең жақсы қорлар бір жылдағы ең жоғары кірістерді әкелмеуі мүмкін, бірақ уақыт өте келе тұрақты және жақсы кірістер әкеледі. Бұл қор инвесторлар үшін аю нарығының циклі кезінде оның қаншалықты жақсы жұмыс істейтінін көруге жеткілікті болған жағдайда көмектеседі. Ең жақсы қорлар қиын экономикалық кезеңдердегі немесе циклдік өнеркәсіптің құлдырауындағы шығындарды барынша азайтуға қабілетті.

Үнемі жақсы өнімділіктің көп бөлігі жақсы қор менеджеріне ие. Инвесторлар қорды жалпы бағалаудың бір бөлігі ретінде қор менеджерінің іс-тәжірибесін, бұрынғы тәжірибесін және қызметін бағалауы керек. Жақсы инвестициялық менеджерлер әдетте кенеттен нашарлай бермейді, сондай-ақ нашар инвестициялық менеджерлер кенеттен асып кетуге бейім емес.

3. Қатты стратегияны ұстану

Ең жақсы жұмыс істейтін қорлар жақсы жұмыс істейді, өйткені оларды жақсы инвестициялық стратегия басқарады. Инвесторлар қордың инвестициялық мақсаты туралы және қор менеджерінің осы мақсатқа жету үшін қолданатын стратегиясы туралы нақты хабардар болуы керек.

Әдетте «портфолио дрейфі» деп аталатын нәрседен сақ болыңыз. Бұл жағдай қор менеджері қордың белгіленген инвестициялық мақсаттары мен стратегиясынан ауытқып, қор портфолиосының құрамы бастапқы мақсаттарынан едәуір өзгеріп отыратын жағдайда орын алады. Мысалы, ол инвестиция қоры болып табылатын ауысуымыз мүмкін үлкен-Cap ақылы жоғарыда орташа деп қорларын дивидендтер негізінен инвестиция қоры болып табылатын шағын-Cap барлық ұсыныс аз немесе жоқ дивидендтер қорларын. Егер қордың инвестициялау стратегиясы өзгерсе, онда өзгеріс және оның себебін қор менеджері қор акционерлеріне нақты түсіндіруі керек.

4. Қатты беделге ие, сенімді

Үздік қорларды Fidelity, T. Rowe Price және Vanguard Group сияқты өзара қор бизнесіндегі белгілі, сенімді атаулар көпжылдық дамытады. Соңғы 20 жылдағы барлық жағымсыз инвестициялық жанжалдармен инвесторларға адалдық пен бюджеттік жауапкершілікке қатысты тек өздеріне сенімді фирмалармен ғана бизнес жүргізу ұсынылады. Ең жақсы үлестік қорларды әрқашан өздерінің алымдары мен операциялары туралы ашық және алдын-ала білетін компаниялар ұсынады және олар ақпаратты әлеуетті инвесторлардан жасыруға тырыспайды немесе оларды кез-келген жолмен адастырмайды.

5. Активтер көп, бірақ көп ақша емес

Ең жақсы жұмыс істейтін қорлар көбіне инвестицияланған қаражаттар болып табылады, бірақ активтердің жалпы сомасы өте жоғары қорларға жетпейді. Қорлар жақсы жұмыс істеген кезде, олар қосымша инвесторларды тартады және инвестициялық активтер базасын кеңейте алады. Алайда, басқарудағы қордың жалпы активтері (AUM) соншалықты үлкен бола бастайды, олар басқаруға қолайсыз және ауыр болады.

Миллиардтаған қаражат салған кезде қор менеджері үшін акцияларды сатып алу және сату олардың мәмілелерінің мөлшері нарықтық бағаны өзгертпестен қиындай түседі, сондықтан олар белгілі бір акциялардың көп мөлшерін сатып алу үшін олар төлегілері келетіндерден көп ақша алады. Бұл, әсіресе, аз бағаланған, танымал емес акциялар іздейтін қорларға қатысты болуы мүмкін. Егер кенеттен қор 50 миллион долларға бағаланатын, әдетте онша көп айналымға түспейтін акцияны сатып алғысы келсе, онда қорды сатып алу арқылы нарыққа енгізілген сұраныс қысым акция бағасын едәуір жоғарылатуы мүмкін. Бұл қор менеджері оны портфолиоға қосу туралы шешім қабылдағанға дейін бағалаған кездегіден гөрі акцияны арзан мәмілеге айналдырады.

Дәл осындай проблема қордағы жағдайды жоюға тырысқанда пайда болуы мүмкін. Қор акциялардың сонша акцияларына ие бола алады, сондықтан оларды сатуға тырысқанда, шамадан тыс ұсыныс акция бағасына айтарлықтай төмен қысым көрсетуі мүмкін, сондықтан қор менеджері акцияларды 50 долларға сатуды көздеген уақытқа дейін қордағы акциялар пакетін толығымен жоюға қабілетті, сатудың орташа бағасы бір акцияға $ 47 құрайды.

Инвесторлар жақсы капиталдандырылған өзара қорларды іздеуді қалауы мүмкін, бұл қор басқа жеке инвесторлар мен мекемелердің назарын ойдағыдай аударғанын, бірақ қордың жалпы активтерінің мөлшері қорды қиындататын деңгейге дейін өспегендігін көрсетеді. мұқият және тиімді басқару. Қор активтерін басқарудағы проблемалар қордың жалпы активтері 1 миллиард доллардан асып кетуіне байланысты туындауы мүмкін.

Төменгі сызық

Инвестициялық қорларды таңдау әрдайым жеке талпыныс болып табылады, ол сайып келгенде жеке тұлғаның инвестициялық мақсаттары мен жоспарларын, олардың тәуекелге төзімділік деңгейі мен жалпы қаржылық жағдайын басшылыққа алуы керек. Алайда, инвесторлар қаражатты таңдау үдерісін оңтайландыру және жеңілдету үшін ұстанатын кейбір негізгі нұсқаулар бар, және инвестордың қаражат портфелін тиімді алуына әкеледі.