Аралас қор мен теңдестірілген қордың айырмашылығы неде?

21 Сәуір 2021 15:53

Spread the love

« Араласу » және « теңдестірілген » өзара қорлардың активтер жиынтығын сипаттайтын болғандықтан, екеуінің арасындағы нақты айырмашылықты анықтау қиынға соғуы мүмкін.

Құрамында тек акциялар бар және тұрақты кірістегі бағалы қағаздары жоқ қоспалық қорлар – бұл өсу қорлары мен құнды қағаздар қоспасын қамтитын үлестік қордың бір түрі. Бұл қорлардың мақсаты келесі жолдар арқылы қол жеткізілген капитал өсімі арқылы құнды бағалау болып табылады :

1) құнды қағаздар акцияларының болашақтағы жоғарылауы – портфолио менеджерлері акциялардың бұл түрлерін төмен бағаланған деп санайды және нарық осы акциялардың шынайы құнын түсінгеннен кейін акциялар бағасының болашақтағы өсуін күтеді. (Құнды инвестициялау туралы егжей-тегжейлі қарау үшін мына оқулықты қараңыз ).

2) акциялардың акциялар бағасының өсуі – портфолио менеджерлерінің пайымдауынша, бұл акциялар табыстың тез өсуіне үлкен әлеуетке ие. (Акцияны жинаудың осы стилін қарау үшін осы оқулықты қараңыз ).

Аралас қорларды сонымен қатар оларды шағын, орта немесе ірі қорлардағы мамандандыруына қарай жіктеуге болады. Аралас қорларға байланысты үлкен тәуекел бар, өйткені олардың негізгі инвестициясы қор нарығында.

Баланстық қорлар – бұл тұрақты кірістер құралдары мен меншікті капиталдардың жиынтығын қамтитын активтерді орналастыру қорының түрі. Активтер қоспасы әдетте белгіленген пропорциялармен шектеледі. Мысалы, қор 40% акциялардан, 50% облигациялардан және 10% ақша нарығының құралдарынан тұратын активтер жиынтығына ие бола алады. Теңдестірілген қорлардың мақсаты – құн өсіміне де, тұрақты кіріске де қол жеткізу.

Портфельді басқару түріне байланысты теңгерімді қаражат пропорцияларды бастапқы күйіне қайтару үшін жыл сайын қайта теңдестіріледі немесе нарықтық конъюнктураны ескере отырып қайта құрылымдалады. Портфолионы қайта теңдестіру туралы көбірек білу үшін « Өзара қордың тепе-теңдігін сақтау » мақаласын қараңыз.

Облигациялар мен акциялар нарығы бірге қозғалмайтындықтан, теңдестірілген қорлар диверсификациялауды пайдаланады, бұл жеке тұлғаларға таза меншікті капиталымен байланысты айтарлықтай тәуекелдерсіз нарықтық өсуге қатысуға мүмкіндік береді. Егер қор нарығы танкке ұшыраса, облигациялар нарығы салыстырмалы түрде тұрақты болып қалады немесе өсу үрдісін сақтайды. Осылайша, егер инвестордың теңгерімді қорының меншікті бөлігі нашар жұмыс істеп тұрса, тұрақты кірістің бөлігі жақсы нәтиже көрсете береді немесе өз құнын сақтайды. Теңгерімді қор, демек, акциялар нарығы нашар жұмыс істеген кезде, аралас қор сияқты құндылығын жоғалтпайды. Әр түрлі қаражат түрлері туралы көбірек білу үшін осы оқулықты қараңыз.

Adight Insight

Дональд П.Гоулд Гулд активтерді басқару, Клармонт, Калифорния

«Араластыру» жалпы алғанда бір активтер сыныбындағы әртүрлі инвестициялардың жиынтығын білдіреді. Мысалы, S&P 500 индекс қоры сияқты барлық акционерлік пай қоры «ірі қоспалар» қоры ретінде қарастырылуы мүмкін, өйткені ол үлкен шекті өсу мен құнды қорлардың қоспасын ұстайды.

«Теңдестірілген» дегеніміз, әдетте, бір қордың ішіндегі әртүрлі актив сыныптарының жиынтығын білдіреді. Типтік мысал ретінде 60% акциялар мен 40% облигацияларға ие үлестік қор болуы мүмкін. Қордың «теңгерімділігі» тоқтатылатын нақты бөлу пайызы болмаса да, теңгерімді қордағы активтердің 75% -дан астамын бірыңғай активтер сыныбына қарау сирек кездеседі.

Қорытындылай келе: Аралас қор бір активтер класына жататын бағалы қағаздардың бірнеше түрінен тұрады. Теңдестірілген қор бірнеше активтер класынан тұрады.