Теңдестірілген қор

Теңдестірілген қор дегеніміз не?

Теңдестірілген қор деп қор портфелінде қор компонентін, облигация компонентін, кейде ақша нарығының компонентін қамтитын өзара қорды айтады. Әдетте, бұл қаражат салыстырмалы түрде бекітілген акциялар мен облигациялардың қоспасына жабысады. Теңгерімді пай қорлары меншікті капитал мен қарыздың арасында теңгерімді ұстауларға ие, олардың мақсаты өсу мен кірістің арасында. Бұл «теңдестірілген қор» атауына әкеледі.

Теңгерімді пай қорлары қауіпсіздік, кіріс және қарапайым капиталды өсіру қоспаларын іздейтін инвесторларға бағытталған.


Негізгі өнімдер

  • Теңдестірілген қорлар – бұл активтер кластары бойынша ақша салатын өзара қорлар, оның ішінде төмен және орташа тәуекелді акциялар, облигациялар және басқа бағалы қағаздар қоспасы.
  • Теңдестірілген қорлар кіріс пен капиталды арттыру мақсатымен инвестициялайды.
  • Теңдестірілген қорлар зейнеткерлікке шыққан немесе консервативті инвесторларға инфляция мен кірістерден асып түсетін өсімді іздейді, олар қазіргі қажеттіліктерді толықтырады.

Теңдестірілген қорлар туралы түсінік

Теңдестірілген қор – бұл гибридті қордың бір түрі , ол екі немесе одан да көп актив кластары арасында әртараптандырылуымен сипатталатын инвестициялық қор. Қордың әрбір актив сыныбына салған сомасы, әдетте, белгіленген минималды және максималды мән шегінде қалуы керек. Теңдестірілген қордың тағы бір атауы – активтерді орналастыру қоры.


Балансталған қор портфолиосы активтердің араласуын айтарлықтай өзгертпейді, өмірлік цикл, мақсатты күн және активті басқарылатын активтерді орналастыру қорлары, олар инвестордың тәуекел-қайтарым тәбетінің өзгеруіне және жасына немесе жалпы инвестициялық нарық конъюнктурасына жауап ретінде дамиды.

Теңгерімді қор портфолиосының элементтері

Әдетте, тәуекел деңгейі төмен зейнеткерлер немесе инвесторлар сау өсу мен қосымша кірістер үшін теңдестірілген қаражатты пайдаланады. Акциялардың компоненті сатып алу қабілетінің эрозиясын болдырмауға және ұзақ уақыт сақталуын қамтамасыз етеді. Тарихи тұрғыдан алғанда инфляция жыл сайын шамамен 3% құрайды, ал S&P 500 индексі 1928 – 2018 жылдар аралығында орташа алғанда 10% құрады. Балансталған қордың меншікті капиталы ірі, дивиденд төлейтін компанияларға және ұзақ мерзімді жиынтық кірісі S&P бақыланатын меншікті капиталға қатысты. 500 индексі.

Облигация теңдестірілген қорының құрамдас екі мақсатта қолданылады.

  1. Кірістер ағынының құрылуы
  2. Портфолионың тұрақсыздығы

AAA корпоративті қарызы және АҚШ қазынашылығы сияқты инвестициялық деңгейдегі облигациялар жарты жылдық төлемдер арқылы пайыздық кірісті қамтамасыз етеді, ал ірі компаниялардың акциялары кірісті арттыру үшін дивидендтің тоқсандық төлемдерін ұсынады. Сондай-ақ, қайта инвестициялаудан гөрі, зейнетке шыққан инвесторлар өздерінің зейнетақыларынан, жеке жинақтарынан және мемлекеттік субсидиялардан кірістерін арттыру үшін қолма-қол ақша ала алады.

Олар күнделікті сауда жасағанда, жоғары дәрежелі облигациялар мен қазынашылық акциялар бағалардың өзгеруіне ұшырамайды. Сонымен, тұрақты пайыздық бағалы қағаздардың тұрақтылығы тепе-теңдік қорының акциялар бағасының секірулеріне жол бермейді. Сондай-ақ, қарыздың қауіпсіздігі бағалары қорлармен бірге жүрмейді – олар көбінесе кері бағытта қозғалады. Бұл облигациялардың тұрақтылығы балансты теңгерімді қаражаттармен қамтамасыз етеді, әрі оның портфолиосының таза активтерінің құнын тегістейді.

Маңызды

Баланстық қорлар активтерді орналастыру қорларымен бірдей.

Теңдестірілген қорлардың артықшылықтары

Теңдестірілген қорлар өздерінің акциялар мен облигациялардың араласуын сирек өзгертуге мәжбүр болғандықтан, олардың шығындар коэффициенттері (ER) төмен болады. Сонымен қатар, олар инвестордың ақшасын акциялардың әртүрлі түрлеріне автоматты түрде тарататындықтан, олар дұрыс емес акциялар немесе секторларды таңдау қаупін азайтады. Ақырында, теңдестірілген қорлар инвесторларға ақшаны бөлуге кедергі келтірместен мерзімді түрде ақша алуға мүмкіндік береді.

Артықшылықтары

  • әртараптандырылған, үнемі қайта теңдестірілген портфолио

  • шығындардың төмен коэффициенттері

  • шамалы құбылмалылық

  • төмен қауіпті

Минус

  • активтерді алдын-ала бөлу

  • салықтан қорғау стратегияларына сәйкес келмейді

  • «әдеттегі күдіктілер» инвестициялары

  • қауіпсіз, бірақ қатты қайтарылады

Теңдестірілген қорлардың кемшіліктері

Теріс жағы, қор сіз емес, активтердің бөлінуін басқарады, және бұл әрдайым салық жоспарлаудың оңтайлы қадамдарымен сәйкес келмеуі мүмкін. Мысалы, көптеген инвесторлар табыс әкелетін бағалы қағаздарды салық төлейтін шоттарда және өсім қорларын салық салынатын шоттарда ұстауды жөн көреді, бірақ сіз екеуін теңдестірілген қорда бөле алмайсыз. Ақша ағындары мен негізгі қарыздың қайтарылуын қаржылық жағдайыңызға сәйкес реттеу үшін сіз облигациялар сатысының стратегиясын қолдана алмайсыз – өтеу мерзімі кезеңді облигацияларды сатып алу.

Теңдестірілген қордың сипаттамасы – әдетте 60% акциялар, 40% қарыз – сізге сәйкес келе бермеуі мүмкін, өйткені сіздің инвестициялық мақсаттарыңыз, қажеттіліктеріңіз немесе артықшылықтарыңыз уақыт өте келе өзгеріп отырады. Кейбір мамандар теңдестірілген қорлар оны тым қауіпсіз ойнайды деп қорқады, халықаралық немесе негізгі нарықтан аулақ болып, осылайша олардың кірістерін төмендетеді.

Теңдестірілген қордың нақты әлемдік мысалы

Vanguard теңгерімді индексі қоры (VBINX) Morningstar-дан орташа деңгейден төмен тәуекел рейтингісіне ие, ол орташадан жоғары сыйақы профиліне ие. 2020 жылдың 10 қаңтарында аяқталған 10 жыл ішінде қор шамамен 60% акциялар мен 40% облигацияларды иеленіп, 12 айлық кірістіліктен кейінгі 2,02% орташа есеппен 9,54% қайтарып берді. Авангардтың теңгерімді индексі қорының шығындар коэффициенті тек 0,18% құрайды.