Негізгі сауда-саттық агенттік саудасына қарсы: айырмашылығы неде?

21 Сәуір 2021 15:43

Spread the love

Негізгі сауда-саттық және агенттік сауда-саттық: шолу

Сіз биржалық брокер арқылы акция сатып алғанда немесе сатқанда не болады деп ойладыңыз ба? Сауда-саттық тінтуірді басу сияқты қарапайым, бірақ іс жүзінде бұл өте күрделі мәселе. Сіздің компьютеріңізде немесе сіздің брокеріңізде меншікті капиталға тапсырыс беру кезінде сіз кейбір жағдайларда басқа адаммен биржа арқылы сауда жасайсыз. Басқа жағдайларда сіз тек брокеріңізбен сауда жасайсыз. Сауда-саттықтың осы екі негізгі түрі негізгі және агент мәмілелері ретінде белгілі . Негізгі сауда-саттық брокерлік қызметтің бағалы қағаздарды түгендеуін қамтиды, ал агенттік сауда-саттық басқа инвестормен, мүмкін басқа брокерде сауданы көздейді.

Негізгі өнімдер

  • Негізгі сауда – бұл брокерлік қызмет өзінің тауарлық-материалдық құндылықтарын пайдалана отырып, клиенттің сауда-саттығын аяқтауы.
  • Агенттік сауда-саттыққа клиенттің басқа делдалдық қызметтерге кіруі мүмкін клиенттің сауда-саттығына контрагент табуға делдалдық қызмет кіреді.
  • Негізгі сауда-саттық брокерлерге сұраныстың жайылуынан да пайда табуға мүмкіндік береді.
  • Агенттік сауда кезінде брокер бағалы қағазды контрагенттің бағасымен бірдей бағамен сатып алуға немесе сатуға дайын біреуді табуы керек.

Негізгі сауда

Негізгі сауда-саттық брокер қайталама нарықта бағалы қағаздарды сатып алып, осы бағалы қағаздарды белгілі бір мерзімге ұстап, содан кейін сатқанда пайда болады. Негізгі сауданың мақсаты фирмалардың (сонымен қатар дилерлер деп аталады ) бағаны жоғарылату арқылы өз портфолиосы үшін пайда табуы болып табылады. Сонымен, инвестор акцияларды негізгі тұлға ретінде әрекет ететін брокерлік фирма арқылы сатып алған және сатқан кезде фирма клиенттің тапсырысын толтыру үшін өзінің тауарлы-материалдық құндылықтарын пайдаланады. Осы әдіспен брокерлік фирмалар сұранымның спрэдінен  де ақша табу арқылы қосымша комиссия алады (комиссиялық төлемдерден жоғары) .

Мысалы, егер сіз ABC-тің 100 акциясын 10 доллардан сатып алғыңыз келсе, негізгі фирма алдымен акциялардың сізге сатуға қол жетімді-жетпейтіндігін тексеру үшін өзінің жеке қорын тексереді. Егер олар бар болса, фирма сізге акцияларды сатады, содан кейін операция туралы қажетті биржаға хабарлайды. Бағалы қағаздар және биржалар (SEC) және алмасулар брокерлік фирмалар нарықтың сол салыстырмалы бағамен сауда-саттық аяқтау талап етеді.

Сауда агенттігі

Агенттік мәміле – бұл клиенттің тапсырыстарын орындаудың басқа танымал әдісі. Бұл мәмілелер әдеттегі негізгі мәмілелерге қарағанда күрделірек, бұл әртүрлі брокерлік қызметтердің клиенттері арасында бағалы қағаздарды іздеуді және аударуды көздейді. Бағалы қағаздар нарығына қатысушылар санының көбеюі және бухгалтерлік есепті, клирингті, есеп айырысуды және салыстыруды өте дәл жүргізу қажеттілігі бағалы қағаздар нарығының бірқалыпты ағымын қамтамасыз етуді міндет етеді.

Агенттік операциялар екі бөлек бөліктен тұрады. Біріншіден, қарама-қарсы позицияны ұстанғысы келетін тарапты табу үшін сіздің делдалдық қызметіңіз тиісті нарыққа жеткізуі керек. Сонымен, егер сіз белгілі бір бағамен сатып алғыңыз келсе, брокерге сол бағамен және керісінше сатқысы келетін біреуді табу керек. Екі тарап та табылғаннан кейін, айырбас мәмілені өзінің лентасында жазады, ал есеп айырысу кезінде тараптар арасында ақша мен бағалы қағаздар айырбасы орын алады.

Агенттік мәміленің екінші бөлігі сауда аяқталғаннан кейін және биржада тиісті түрде рәсімделгеннен кейін пайда болады. Бұл бөлік әдетте клиринг деп аталады. Барлық делдалдар клиенттер жасаған сатып алу-сату тапсырыстарының бүкіл сомасын тіркейтін жеке кітаптарды жүргізсе де, бұл операцияларды клирингтің нақты актісі үлкенірек мекемемен айналысады. Солтүстік Америкада клиринг пен сақтау баждарының басым көпшілігімен айналысатын мекеме депозитарийлік клирингтік корпорация (DTCC) болып табылады.

Клирингтің негізгі актісі сатып алу мен сатудың сәйкес келуін қамтиды. Биржада мәмілелер жасалғаннан кейін, сауда-саттық туралы мәліметтер DTCC ұлттық бағалы қағаздар клирингтік корпорациясы деп аталатын еншілес ұйымына жіберіледі және кейіннен дәлдікке сәйкес есепке алынады және сәйкес келеді. Қатысушы фирмалардың DTCC-ге жіберген барлық сауда-саттықтары сатып алу-сату үшін сәйкестендірілгеннен кейін, DTCC барлық мүше фирмаларды байланысты міндеттемелері туралы хабардар етеді және тиісті қаражат пен бағалы қағаздардың аударылуын ұйымдастырады.

Осылайша, DTCC бағалы қағаздар биржасындағы әрбір сауда-саттықтан кейін бір-бірімен айналысатын жеке брокерлердің орнына, барлық операцияларды жинап, акциялар мен қолма-қол ақша аударымдарын оңтайландыратын делдал рөлін атқарады. Бұл жеткізу және міндеттемелерді алу үшін қажет уақытты қысқартады және делдалдарға мәміле жасайтын серіктестерді таңдауда икемділікті қамтамасыз етеді. Бұл клирингтің барлық процесі әдетте екі жұмыс күнінде аяқталады.

DTCC жеткізуді жеңілдетіп қана қоймай, оған кепілдік беретіндігін де атап өту маңызды. Егер бір тарап бағалы қағаздарды немесе қолма-қол ақшаны екінші біреуге жеткізе алмаса, DTCC кірісіп, сәтсіздікке ұшыраған тараптың міндеттемелерін орындайды.

Ерекше мәселелер

Брокерге сауданың қалай толтырылатынын көрсете алмасаңыз да, клиент ретінде сіздің транзакцияңыздың қалай аяқталғанын білуге ​​құқығыңыз бар. Брокерлер сізге толтырылған сауданың агенттік немесе негізгі мәміле болғандығы туралы хабарлауға міндетті. Әдетте, сізге пошта арқылы немесе электронды түрде жіберілген сауда туралы растау туралы хабарлайды.

Бұл ақпарат сізге нарықта көп ақша таппауы мүмкін болса да, инвесторлар үшін тапсырыстарды толтыру процесін түсіну маңызды. Тапсырыстарды жүзеге асырудың осы екі тәсілі инвесторлар үшін қауіпті азайтуға ғана емес, сонымен қатар брокерлік клиенттерге сауданы орналастырудың және орындаудың салыстырмалы түрде өтімді және тиімді әдісін ұсынады.