Неліктен 3х ЭТФ сіз ойлағаннан гөрі қауіпті?
Инвесторлар барлық левередждік инвестициялық құралдармен елеулі тәуекелдерге тап болады. Алайда, 3 есе айырбастау қорлары ( ETF ) өте қауіпті, өйткені олар жоғары кіріске қол жеткізу үшін көбірек левередж пайдаланады. Левереджді ETF қысқа мерзімді сауда мақсаттары үшін пайдалы болуы мүмкін, бірақ олардың ұзақ мерзімді перспективада айтарлықтай тәуекелдері бар.
Негізгі өнімдер
- Үш левереджді (3х) биржалық саудалық қорлар (ETF) айтарлықтай тәуекелмен келеді және ұзақ мерзімді инвестициялауға сәйкес келмейді.
- Біріктіру тұрақсыз нарықтар кезінде 3х ETF үшін үлкен шығындарға әкелуі мүмкін, мысалы 2020 жылдың бірінші жартысындағы АҚШ акциялары.
- 3x ETF тәуекелдердің басқа жиынтығын тудыратын туынды құралдарды пайдалану арқылы өздерінің рычагтарын алады.
- Олар левередждің белгіленген деңгейін ұстап тұрғандықтан, егер 3 күндік ETF индексі 33% -дан төмендейтін болса, ақырында толық құлдырауға тап болады.
- Осы ықтимал апаттардың ешқайсысы болмаса да, 3x ETF жоғары төлемдерге ие, бұл ұзақ мерзімді перспективада айтарлықтай шығындарға әкеледі.
3x ETF туралы түсінік
Басқа левереджді ETF сияқты, 3x ETF де акциялар, облигациялар және тауарлық фьючерстер сияқты активтердің көптеген түрлерін қадағалайды. Айырмашылық мынада: 3 есе ETF олардың индекстерінің күнделікті немесе ай сайынғы қайтарымдылығының үш еселенуіне қол жеткізу үшін одан да көп левередж қолданады. 3x ETF-тің мақсаты қаржы нарықтарындағы күнделікті қозғалыстардың артықшылықтарын пайдалану болып табылады. Ұзақ мерзімді перспективада жаңа тәуекелдер пайда болады.
Қосылу және құбылмалылық
Біріктіру – уақыт бойынша капиталдың негізгі мөлшеріне пайда мен залалды қолданудың жиынтық әсері – 3 еселенген ETF үшін айқын тәуекел болып табылады. Біріктіру процесі уақыт өткен сайын қосымша кірістер алу үшін актив кірістерін капитал өсімінен немесе пайыздардан қайта инвестициялайды. Трейдерлер қосылысты математикалық формулалармен есептейді және бұл процесс тиімді ETF-де айтарлықтай пайда немесе шығын әкелуі мүмкін.
Инвестор 100 долларды үш еселенген қорға орналастырды деп есептейік. Эталондық индекс бағасы бір күнде 5% көтеріліп, келесі сауда күні 5% төмендегенде не болатынын қарастырыңыз. 3 еселенген қаражат қатарынан күндері 15% және 15% төмендейді. Сауда-саттықтың алғашқы күнінен кейін алғашқы 100 долларлық инвестиция $ 115 құрайды. Сауда-саттық жабылғаннан кейін келесі күні алғашқы инвестиция 97,75 долларды құрайды. Бұл әдетте левередж қолданбай эталонды қадағалайтын инвестициялардан 2,25% шығынды білдіреді.
Левередті қордағы құбылмалылық инвестордың шығынына тез әкелуі мүмкін. Осы құбылыстың нақты мысалдарын іздейтіндерге S&P 500 және онымен байланысты 3х ETF-тің өнімділігі 2020 жылдың бірінші жартыжылдығында қажет емес.
Маңызды
Қоспаның әсері көбінесе тез уақытша пайда әкелуі мүмкін. Алайда, қоспалар тұрақсыз нарықтарда тұрақты шығындарға әкелуі мүмкін.
Туынды
Көптеген 3x ETFs пайдалану туынды ретінде -such фьючерстік келісім-шарттар, своптар, немесе параметрлердің базалық бенчмарк қадағалап қадағалау. Туынды құралдар – бұл тараптар арасындағы келісімдерден тұратын инвестициялық құралдар. Олардың мәні базалық қаржылық активтің бағасына байланысты. Бастапқы тәуекелдер сауда туынды байланысты «нарық», «контрагент», «өтімділік» және «өзара байланысы» тәуекелдер болып табылады. 3x ETF инвестициялары жанама түрде осы тәуекелдердің барлығына әсер етеді.
Күнделікті қалпына келтіру және тұрақты левереджге арналған тұзақ
Левередждің тиімді коэффициентін ұстап тұру үшін ең көп пайдаланылатын ETF-лер күнделікті базалық индекске қайта оралады. Дәстүрлі маржалық есепшоттардың жұмыс істеуі мүлдем емес және бұл қалпына келтіру процесі тұрақты левередж тұзағы деп аталатын жағдайға әкеледі.
Уақытты жеткілікті бере отырып, қауіпсіздік бағасы ақыр аяғында қорқынышты зиян келтіруі немесе тіпті жоғары деңгейлі инвесторларды құрту үшін төмендейді. Dow Jones, әлемдегі ең тұрақты қор индекстерінің бірі, 1987 жылдың қазан айында бір күні 22% жуық төмендеді а 3x Dow ИТФ, содан кейін болған болса, онда ол оның құнын екі-үштен туралы жоғалтар еді Қара дүйсенбі. Егер негізгі индекс бір күнде 33% -дан көп төмендейтін болса, 3x ETF бәрін жоғалтады. 2020 жылдың басында аюлардың қысқа және қатал нарығы ескерту ретінде қызмет етуі керек.
Шығыстың жоғары коэффициенттері
Үш тұтқалы ETF шығындар коэффициентін алады. Шығындар коэффициенті қордың орташа таза активтерінің пайыздық қатынасында көрсетіледі және оған әр түрлі операциялық шығындар кіруі мүмкін. Жыл сайын есептелетін және қор проспектісінде және акционерлердің есептерінде ашылатын шығындар коэффициенті қордың акционерлерге қайтарымын тікелей төмендетеді.
Шығындар коэффициенттерінің шамалы айырмашылығы да ұзақ мерзімді перспективада инвесторларға едәуір ақша шығындарын әкелуі мүмкін. 3x ETF көбінесе жылына 1% құрайды. Әдетте минускулярлық шығындар коэффициенті 0,05% -дан төмен болатын қор биржасының типтік индексімен салыстырыңыз. Жыл сайынғы 1% жоғалту 30 жыл ішінде 26% -дан астам шығынға тең келеді. Тиімді ETF индексімен бірге тартылса да, төлемдер салдарынан ұзақ мерзімді перспективада үлкен айырмашылықпен жоғалады.