Агенттік проблемасы: екі әйгілі мысал
Іскерлік әлем мүдделер қақтығысына толы. Әдетте, бұл адамдар немесе ұйымдар өздерінің кәсіби міндеттерін сақтаудан гөрі жеке мүдделеріне қызмет еткен кезде орын алады. Қарапайым тілмен айтқанда, мүдделер қақтығысы біреу жеке басының пайдасын корпорация алдындағы міндеттерінен жоғары қойғанда пайда болады. Кикілжіңнің бір түрі – агенттік проблема, оған компанияның агенттері де, оның басшылары да қатысады. Агенттік проблемасының негіздері және осы түрдегі ең танымал екі жанжал туралы көбірек білу үшін оқыңыз.
Негізгі өнімдер
- Агенттік проблема – бұл агенттер директорлардың мүдделерін толығымен білдірмеген кезде пайда болатын мүдделер қақтығысы.
- Энронның жойылуына басшылық акционерлер мен қарапайым халықтан шығындарды бухгалтерлік амалдар арқылы жасыру себеп болды.
- Берни Мэдоффтың алаяқтық әрекеті – бұл банк саласы туралы тұтынушылардың күдіктері мен қорқыныштарын пайдаланатын Понци схемасының ең танымал мысалдарының бірі.
Агенттік проблемасы қандай?
Агенттік проблема – бұл мүдделер қақтығысы, егер агенттер директорлардың мүдделерін толық көрсете алмаса, пайда болады. Директорлар агенттерді олардың мүдделерін білдіру және олардың атынан әрекет ету үшін жалдайды. Агенттер кәсіпкерлерге директорларға жетіспейтін жаңа біліктілік жиынтығын алуға немесе фирма инвесторлары үшін жұмыс істеуге мүмкіндік беру үшін жиі жалданады. Іскери әлемде бұл қатынасты компанияның басқару тобы және корпорация акционерлері ұсынады. Басқа жағдайларда агент инвестициялық фирманың басшысы болып табылады, ал инвесторлар негізгі болып табылады.
Маңызды
Агенттік проблемалары сенімгерлік қатынастарда, оның ішінде сенім білдірушілер мен бенефициарлар, директорлар кеңесі мүшелері мен акционерлер арасындағы қатынастарда жиі кездеседі.
Инвесторлар корпорацияның жетістігінен пайда табады және атқарушы қызметкерлерден акционерлердің мүддесін көздейді деп күтеді. Компания басшыларының акционерлермен бірдей мүдделері болуы шарт емес. Оларды компанияның жетістігі итермелеуі мүмкін болса да, мотивация, әдетте, әр түрлі, атап айтқанда олардың табысы. Компания қаншалықты табысты болса, соғұрлым олар көп ақша табады.
Бұл агенттер немесе қызметкерлер, қатардағы қызметкерлерден бастап корпоративті басқарушыларға дейін, фирма туралы бұрмалануы мүмкін және негізгі агент проблемасында сипатталған тәсілдермен әрекет етуі мүмкін, бұл қаржы секторындағы күнделікті жағдайлардан көрінеді сонымен қатар басқа салалар, соның ішінде құқықтық әлем.
Enron жанжалы
Агенттік проблемасының ең танымал мысалы – директорлар кеңесі компаниядағы өзінің реттеуші рөлін жүзеге асыра алмады және оның қадағалау міндеттерінен бас тартты, нәтижесінде компания заңсыз әрекетке итермеледі. Компания миллиардтаған доллар шығынға әкелген бухгалтерлік жанжалдан кейін барды.
Enron, бір кездері, АҚШ-тағы ең ірі компаниялардың бірі болды. Миллиардтық компания болғанына қарамастан, Enron 1997 жылдан бастап ақшасын жоғалта бастады. Компания сонымен бірге көптеген қарыздарды төлей бастады. арнайы мақсаттағы көлік құралдары немесе арнайы мақсаттағы ұйымдар (SPE) арқылы бұрмалану жолымен жасырды, қаржылық есеп айырысу нәтижесінде пайда болды.
Проблемалар 2001 жылы шешіле бастады. Компанияның бағасы жоғары болды ма, бұл акциялар бағасының 90 доллардан 1 долларға дейін төмендеуіне алып келді ме деген сұрақтар болды. Компания 2001 жылдың желтоқсанында банкроттық туралы арызбен аяқтады. « Энрон» компаниясының бірнеше басты ойыншыларына қатысты қылмыстық іс қозғалды, оның ішінде бұрынғы атқарушы директор (бас директор) Кеннет Лэй, қаржы директоры (қаржы директоры) Эндрю Фастов және Джеффри Скиллинг, бас директор болып тағайындалды. 2001 ж. Ақпан, бірақ алты айдан кейін отставкаға кетті.
Берни Мэдофф
Понци схемалары агенттік проблемасының көптеген танымал мысалдарын ұсынады. Агенттік теориясы қадағалаудың жетіспеушілігі мен ынталандырудың сәйкес келмеуі осы проблемаларға үлкен ықпал етеді деп сендіреді. Көптеген инвесторлар дәстүрлі банктік мекемеден тыс қорларды басқару төлемдерді азайтады және ақша үнемдейді деп ойлап, Понци схемаларына түседі.
Понцидің кейбір схемалары тұтынушылардың банктік индустрияға деген күдіктері мен қорқыныштарын пайдаланады, дегенмен қалыптасқан қаржы институттары қадағалау және заңды тәжірибені қолдану арқылы тәуекелді азайтады. Бұл инвестициялар тұтынушы агенттің сенім білдірушінің мүддесі үшін әрекет етуін дұрыс қамтамасыз ете алмайтын жағдай жасайды. Агенттік проблемаларының көптеген мысалдары бақылаушылардың қадағалауынан тыс болады және көбінесе бақылау шектеулі немесе мүлдем жоқ жағдайларда инвесторларға қарсы жасалады.
Берни Мэдоффтың алаяқтық әрекеті Понци схемасының ең көрнекті мысалдарының бірі болуы мүмкін. Мэдофф 2009 жылы инвесторларға шамамен 16,5 миллиард доллар шығын әкелген күрделі жалған бизнесті құрды. Бірақ Мадовтың өз инвесторларын қашан алдай бастағанын анықтау оңай емес. Қайтару ол өзінің инвесторларды уәде ең инвестициялық фирмалар мен банктердің уақытта ұсынды қарағанда жоғары болды. Олардың болашағы зор болғаны соншалық, оның инвесторларының барлығы дерлік басқа жаққа қарады. Мэдофф өз ақшаларын банктік шотқа салып, жаңадан салынған ақшамен өтеу туралы өтініштерді қаржыландырды.
Инвесторларға ақша төлей алмай, мойындағанкезде оның схемасы ашылды.Сайып келгенде, Мэдоффқа өзінің әрекеті үшін қылмыстық іс қозғалып, сотталды.Ол 150-жылдық түрме жазасын өтеу үшін сотталған, сәуір 2021 82 жасында Темір тордың ар жағындағы қайтыс болды