Негізгі агент мәселесі
Негізгі агент мәселесі қандай?
Басты агент проблемасы – бұл адам немесе топ пен олардың атынан әрекет етуге уәкілетті өкіл арасындағы басымдылықтардағы қайшылық. Ан агент үздік мүдделеріне қайшы жолмен әрекет мүмкін принципал.
Негізгі агент мәселесі негізгі және агент рөлдері сияқты әр түрлі. Бұл кез-келген жағдайда, активке немесе негізгі тұлғаға меншік құқығы сол активті бақылауды басқа тарапқа немесе агентке берген кез-келген жағдайда болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Негізгі агент мәселесі – бұл актив иесі мен активті бақылауға берілген тұлға арасындағы басымдылықтардағы қайшылық.
- Мәселе клиент пен адвокаттың қарым-қатынасынан бастап акционерлер мен бас директор арасындағы қатынасқа дейінгі көптеген жағдайларда туындауы мүмкін.
- Агенттің негізгі борыш мүддесіне қайшы келетін әрекет ету қаупі агенттік шығындар ретінде анықталуы мүмкін.
- Негізгі агент мәселесін шешу үшін басымдықтарды сәйкестендіру немесе ақпараттар ағымын жақсарту үшін сыйақы жүйесін өзгерту немесе екеуін де қажет етуі мүмкін.
Негізгі агент мәселесін түсіну
Негізгі агент проблемасы саясаттану мен экономиканың стандартты факторына айналды.Теорияны 1970 жылдары Гарвард бизнес мектебінің қызметкері Майкл Дженсен мен Рочестер университетінің қызметкері Уильям Меклинг дамытты.Бір жылықағаз 1976 жылы жарияланған, олар меншік және бақылау бөлу ретінде анықталған, олар агенттігі құны мен оның себебі ретінде анықталған қандай болдырмау үшін арналған меншік құрылымының, теориясын белгіледі.
Бұл бақылауды бөлу сенім білдіруші агент жалдағанда пайда болады. Басқарушы агентке бақылау дәрежесін және шешім қабылдау құқығын береді. Бірақ негізгі тұлға активтерге меншік құқығын және кез келген шығындар үшін жауапкершілікті сақтайды.
Мысалы, акционерлік қоғамның инвесторлары, акционер ретінде, өздерінің мүдделеріне сай стратегияны жүзеге асыру үшін олардың агенттері ретінде компанияның бас директорына (бас директорға) сенетін директорлар болып табылады. Яғни, олар акциялардың қымбаттағанын немесе дивиденд төлегенін немесе екеуін де қалайды. Егер бас директор барлық табыстарды кеңейтуге жұмсауды немесе менеджерлерге үлкен сыйақы төлеуді таңдаса, директорлар оларды өз агенттері жібергендей сезінуі мүмкін.
Негізгі агент мәселесін шешудің бірнеше әдісі бар, олардың көпшілігі күтуді және бақылау нәтижелерін нақтылауды қамтиды. Әдетте директор мәселені шеше алатын немесе түзететін жалғыз тарап болып табылады.
Агенттік шығындары
Логикалық тұрғыдан, сеніп тапсырушы агент әрекеттерін үнемі қадағалай алмайды. Агенттің жауапкершіліктен жалтаруы, қате шешім қабылдауы немесе басқаша түрде мүдделер мүддесіне қайшы келетін әрекет ету қаупі агенттік шығындар ретінде анықталуы мүмкін. Агенттің әрекеттерінен туындайтын мәселелерді шешу кезінде қосымша агенттік шығындар туындауы мүмкін. Агенттік шығындар транзакциялық шығындардың бөлігі ретінде қарастырылады.
Агенттік шығыстарына агенттің белгілі бір тәсілмен әрекет етуін ынталандыру үшін қаржылық немесе басқа ынталандыру шараларын тағайындау шығыстары да кіруі мүмкін. Агентті жалдауға кететін шығыннан, оның ішінде агенттік шығындардан көп болған жағдайда, директорлар қосымша шығындарды көтеруге дайын.
Негізгі агент мәселесін шешу
Негізгі агент мәселесін шешудің жолдары бар. Агент сенім білдірушінің қалағандай әрекет етуі үшін ынталандыру жасау міндеті директорға жүктелген. Бірінші мысалды қарастырайық, акционерлер мен бас директор арасындағы қарым-қатынас.
Акционерлер белгілі бір тәуекелді еңсеру үшін менеджерді қабылдағанға дейін және қабылдағаннан кейін әрекет ете алады. Біріншіден, олар менеджердің келісім-шартын менеджердің ынталандыруы мен акционерлердің ынталарын үйлестіретін етіп жаза алады. Директорлар агенттен оларға нәтижелер туралы үнемі есеп беруін талап ете алады. Ақпаратты қадағалау үшін олар сырттан бақылаушыларды немесе аудиторларды жалдай алады. Ең нашар жағдайда олар менеджерді алмастыра алады.
Келісімшарттар
Соңғы жылдары өтемақыны тиімділікті өлшеумен мүмкіндігінше тығыз байланыстыратын еңбек келісімшарттары қалыптасты. Кәсіпорындардың менеджерлері үшін ынталандыру нәтижелерге негізделген акцияларға немесе акцияларға арналған опциондарға, пайданы бөлу жоспарларына немесе менеджменттің төлемақысын акциялар бағасымен тікелей байланыстыруға байланысты.
Негізінде, бұл жақсы қызметке кеңес беру сияқты принцип. Теориялық тұрғыдан аудару клиенттің, сенім білдірушінің, агенттің немесе даяшының мүдделерін үйлестіреді. Олардың басымдықтары қазір сәйкестендіріліп, жақсы қызмет көрсетуге бағытталған.
Негізгі агент мәселесінің мысалдары
Негізгі агент мәселесі қаржы әлемінен тыс көптеген күнделікті жағдайларды шешуі мүмкін. Адвокат жалдаған клиент адвокат қажет болғаннан көп уақытты есептен шығарады деп қорқуы мүмкін. Үй иесі қалалық кеңестің салық төлеушілердің қаражатын пайдалануына келіспеуі мүмкін. Үй сатып алушысы риэлтор сатып алушының мүддесіне қарағанда комиссияға көбірек мүдделі деп күдіктене алады.
Осы жағдайлардың барлығында директордың бұл мәселеде таңдау мүмкіндігі аз. Жұмысты аяқтау үшін агент қажет.