Артықшылықты акциялардың мысалдары қандай және оны компаниялар неге шығарады?
Компанияның артықшылықты акциялар ұсынуды таңдауының бірнеше себептері бар, олардың барлығы ол ұсынатын қаржылық артықшылықтарға қатысты.Артықшылықты акцияларды ұсынатын компанияларға Bank of America (BAC ), Georgia Power Company (GPJA ) және MetLife (MET ) кіреді.12
Артықшылықты акция өз атауын оның компанияның қарапайым акцияларына қатысты барлық өлшемдер бойынша жоғары артықшылыққа ие болуынан алады. Қалаулы қор иелері ортақ қор бұрын төленеді акционерлердің компанияның жағдайда таратылған. Артықшылықты акционерлер тұрақты дивидендтерге ие, ол мүлдем кепілдік берілмегенімен, компанияның міндетті түрде төлеуі тиіс міндеттемесі болып саналады. Компания дивидендтерді қарапайым акционерлерге үлестірмес бұрын, артықшылықты акционерлерге тиісті дивидендтер төленуі керек. Артықшылықты акциялар номиналды бағамен сатылады және номиналға пайызбен тұрақты дивиденд төленеді. Артықшылықты акционерлерде қарапайым акционерлердің дауыс беру құқығы болмайды, бірақ оларға арнайы дауыс беру құқығы берілуі мүмкін.
Артықшылықты акциялар қарапайым капиталды сатудан гөрі қомақты капиталды тартудың қарапайым құралын ұсынады. Компаниялардың артықшылықты акциялар ұсынатын номиналды құны көбінесе қарапайым акциялар бағасынан едәуір жоғары болады. Бөлшек инвесторларға қарағанда салықтық артықшылықтары болғандықтан, мекемелер жеке инвесторларға қарағанда артықшылықты акциялардың сатып алушылары болып табылады, ал мекемелерге қол жетімді капиталдың көп мөлшері оларға артықшылықты акциялардың ірі блоктарын сатып алуға мүмкіндік береді. Бұл компанияға акциялардың әрбір сатылымынан меншікті капиталды айтарлықтай оңай алуға мүмкіндік береді. Компаниялар көбінесе қарапайым акцияны ұсынар алдында артықшылықты акцияны ұсынады, егер компания оны көптеген бөлшек инвесторлар үшін жеткілікті тартымды ететін жетістік деңгейіне жетпеген болса. Артықшылықты акцияларды сату компанияны өсуге қажетті капиталды қамтамасыз етеді.
Артықшылықты акциялар сонымен қатар компанияларға қаржылық икемділікті ұсынады. Артықшылықты акционерлерге берілетін дивидендтер белгілі бір мерзімге кейінге қалдырылуы мүмкін, егер компания ақша ағындары күтпеген жерден қиындықтарға тап болса. Кейінге қалдырылған дивидендтер негізінен болашақта төленетін артықшылықты акционерлерге берешек болып саналады, бірақ олардың кейінге қалдырылуы компанияға қаржылық қиындықтар кезеңіндегі алшақтықты жоюға көмектесе алады. Бұл артықшылықты акцияны облигациялардан айырудың бір әдісі, өйткені облигация бойынша сыйақы төлемейтін компания әдеттегідей дефолт болып саналады, сондықтан банкроттыққа ұшырайды.
Артықшылықты акциялардың табиғаты компанияларға оны шығарудың тағы бір мотивін ұсынады. Тұрақты белгіленген дивидендтің көмегімен артықшылықты акциялар тұрақты пайыздық төлемдермен облигацияларға ұқсайды. Облигациялар сияқты, артықшылықты акцияларды несиелік агенттіктер де бағалайды. Алайда, қарыздық міндеттеме ретінде жіктелген облигациялардан айырмашылығы, артықшылықты акция меншікті актив болып саналады. Артықшылықты акциялар шығару компанияға компанияның өтелмеген қарыздарының жалпы деңгейін көтермей-ақ капитал алуға мүмкіндік береді. Бұл инвесторлар мен талдаушылар үшін маңызды левередж болып саналатын компанияның меншікті капиталға қатынасы (D / E) коэффициентін неғұрлым тартымды деңгейде ұстап тұруға көмектеседі.
Кейде артықшылықты акцияны компаниялар артықшылықты акциялар үшін өте жоғары тарату құнын тағайындау арқылы иемденуден қорғаныс ретінде пайдаланады, егер оны компания иемденсе, төленуі керек.