Үшінші маркет-мейкер

Үшінші маркет-мейкер дегеніміз не?

Үшінші маркет-мейкердің түрі маркет-мейкердің мәміле деп үшінші нарықта биржалық бағалы қағаздар айырбасталады онда қаржы нарықтарының сегменті болып табылады, ұйымдастырылмаған арқылы (ПТК) институционалдық инвесторлар.

Терминді жалпы биржада листингілік биржаларда орналастырылған акцияларды жалпыға бірдей бағамен сатуға дайын және дайын үшінші тараптың кез-келген дилеріне қатысты қолдануға болады.

Негізгі өнімдер

  • Үшінші маркет-мейкерлер – бұл қаржы әлемінің үшінші нарығында жұмыс істейтін маркет-мейкерлер.
  • Үшінші нарықта биржадан тыс айырмашылығы бар биржадан тыс биржалық бағалы қағаздармен сауда жасайтын ірі инвесторлар бар.
  • Үшінші нарық жасаушылар бағалы қағаздардың өзіндік тізімдемесін жүргізеді және олар тауарлық-материалдық құндылықтарды жоғары бағамен қайта сату арқылы пайда табуды көздейді. Осылайша, олар нарықтағы жалпы өтімділікке ықпал етеді.
  • Маркет-мейкерлер тауарлы-материалдық құндылықтарды сатып алуға дайын, егер бұл қауіпсіздікке бірден қосымша сатып алушы немесе сатушы болмаса, сол арқылы нарықтағы тауарлық-материалдық құндылықтар тәуекелін өз мойнына алады.
  • Үшінші нарық өндірушілері әдетте құнды қағаздардың ірі блоктарымен сауда жасайтындықтан, сауда-саттық, ең алдымен, зейнетақы қорлары және хедж-қорлар сияқты ірі инвесторлармен шектеледі.

Үшінші маркет-мейкер туралы түсінік

Олардың аты айтып тұрғандай, үшінші маркет-мейкерлер үшінші нарық деп аталатын нарықта жұмыс істейді. Қаржы нарықтарының осы сегментінде брокерлер-дилерлер және институционалдық инвесторлар бір-бірімен акциялардың ірі пакеттік тапсырыстарын жүргізеді, бұл көбінесе брокерлік комиссиялық сыйақы қажеттілігін айналып өтеді. Бұл нарықтағы сауда-саттық әдетте зейнетақы қорлары, хедж-қорлар және басқа қаржы институттары сияқты ірі инвесторлармен шектеледі.

Үшінші нарық бастапқы қоғамдық ұсыныстарын (БАҰ), қайталама нарығы құрылады, онда немесе «тәжірибелі» Бағалы қағаздар сатылады. Үшінші нарықты екінші нарыққа көмекші ретінде қарастыруға болады, өйткені ол институционалды инвесторлардың тәжірибелі бағалы қағаздармен биржадан тыс операцияларын қамтиды.

Үшінші нарықтағы сауда-саттық басталған кезде, бұл инвесторлар үшін биржалардағы тікелей сауда-саттықтан ала алмаған сатып алуларын көпшілік көзінен жасырып, жасырындыққа қол жеткізу тәсілі болды.Үшінші нарықтағы сауда-саттық сонымен қатар қаржы институттарына тұрақты комиссиялармен келіссөздер жүргізуге мүмкіндік берді;биржалардағы белгіленген комиссиялық төлемдерден төмен, инвестицияларды тиімді етеді, саудадан түсетін пайданы жақсартуға көмектеседі.

Үшінші нарықтағы сауда-саттық

Үшінші нарықтағы сауда-саттықты 1960 жылдары Jefferies & Company сияқты фирмалар бастады.  Бүгінгі күні үшінші нарықтағы сауда-саттыққа бағытталған бірқатар брокерлік фирмалар бар. Жақында өтімділіктің қараңғы бассейндері деп аталатындар, әсіресе жоғары жиілікті сауда фирмалары арасында кең танымал болды.

Барлық маркет-мейкерлер сияқты үшінші нарықта жұмыс істейтін маркет-мейкерлер де бағалы қағаздарды сатып алу мен сатуды жеңілдету арқылы нарыққа өтімділікті қамтамасыз етеді. Олар мұны өз шотына бағалы қағаздардың тізімдемесін сатып алу арқылы жүзеге асырады, оны өздері ұстайды, содан кейін нарықтың басқа қатысушыларына қайта сатады. 

Маркет-мейкерлер төмен және жоғары сату арқылы пайда табады, егер олар кейіннен осы қауіпсіздік үшін қосымша сатып алушы немесе сатушы болмаса, тауарлы-материалдық құндылықтарды сатып алуға дайын. Осы себепті маркет-мейкерлер нарықтағы тауарлық-материалдық құндылықтардың біршама тәуекелін өз мойнына алады; егер оларды қайта сатуға дейін олардың тауарлы-материалдық құндылықтарына сұраныс азаятын болса, маркет-мейкерлер бұл тауарлық-материалдық құндылықтарды сату кезінде шығынды сезінуі мүмкін.

Үшінші маркет-мейкердің мысалы

Шон – үшінші нарықта жұмыс істейтін нарық операторы. Осылайша, ол негізінен қайталама нарықта сауда жасайтын бағалы қағаздармен биржадан тыс мәміле жасағысы келетін ірі институционалды контрагенттермен айналысады. Бұл ірі өнертапқыштар бір-бірімен тікелей сауда жасайтындықтан, олар көбіне кез-келген комиссиялық төлемдерден аулақ бола алады.

Осы операциялардан пайда табу үшін Шон маркет-мейкер ретінде әрекет етеді, өзінің құнды қағаздарын сатып алады, содан кейін оларды институционалды контрагенттерге жоғары бағамен қайта сатады. Бұл мәмілелер, әдетте, қол алмасатын үлкен акциялар пакетін қамтиды. 

Шон осы акциялардың тізімдемесінде болғандықтан, егер ол сатып алушыны ақылға қонымды мерзімде таба алмаса, оған ақша жоғалтуы мүмкін. Сондықтан институционалды нарық туралы терең білім Шонның үшінші нарық жасаушы ретіндегі ұзақ мерзімді табысы үшін өте маңызды.