Брокер мен маркет-мейкер: айырмашылық неде?
Брокер мен маркет-мейкерге шолу: шолу
Нарыққа қатысатын әр түрлі ойыншылар бар. Оларға сатып алушылар, сатушылар, дилерлер, делдалдар және маркет-мейкерлер кіреді. Кейбіреулері екі тарап арасындағы сатуды жеңілдетуге көмектеседі, ал басқалары өтімділікті немесе нарықта сатып алу-сатудың қол жетімділігін қалыптастырады. Брокер сатып алушылар мен сатушыларға активтерді біріктіру арқылы ақша табады.
Екінші жағынан, маркет-мейкер инвесторларға бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату нарығын құруға көмектеседі. Бұл мақалада біз брокерлер мен маркет-мейкерлер арасындағы айырмашылықтарды сипаттаймыз.
Негізгі өнімдер
- Брокерлер – бұл инвестордың атынан бағалы қағаздарды сатып алуға рұқсаты мен тәжірибесі бар делдалдар.
- Клиентке қажет қызмет деңгейіне байланысты сервистік және дисконтты брокерлер бар.
- Маркет-мейкерлер – әдетте ірі банктер немесе қаржы институттары.
- Маркет-мейкерлер сауда-саттықтың кедергісіз жүргізілуі үшін сауданың жеткілікті көлемін қамтамасыз етуге көмектеседі.
Брокер
Қаржы әлемінде брокерлер – бұл инвестордың атынан бағалы қағаздарды сатып алуға рұқсаты мен тәжірибесі бар делдалдар. Брокерлер ұсынатын инвестицияларға бағалы қағаздар, акциялар, пай қорлары, биржалық айналым қорлары (ETF), тіпті жылжымайтын мүлік жатады. Пайлық қорлар және ETF – ұқсас өнімдер, өйткені олардың екеуінде де акциялар мен облигациялар сияқты құнды қағаздар себеті бар.
Брокерлер реттеледі және лицензияланады.Брокерлер қаржы саласын реттеу органында ( FINRA ) тіркелуі керек, ал инвестициялық кеңесшілер АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (ӘКК) арқылы тіркелген инвестициялық кеңесші немесе РИА ретінде тіркеледі.1 Брокерлер өз клиенттерінің мүдделері үшін әрекет етуге міндетті.
Көптеген брокерлер сонымен қатар қандай акциялар, пай қорлары және басқа да бағалы қағаздарды сатып алуға болатыны туралы кеңес бере алады. Желідегі сауда алаңдарының қол жетімділігімен көптеген инвесторлар өздерінің жеке брокерімен аз немесе мүлдем байланыссыз транзакцияларды бастауы мүмкін. Брокерлердің әртүрлі түрлері болғанымен, оларды екі санатқа бөлуге болады.
Толық сервистік брокерлер
Толық қызмет көрсететін брокерлер өз клиенттеріне қосымша құнды қызметтер ұсынады. Бұл қызметтер консалтингті, зерттеулерді, инвестициялық кеңестерді және зейнеткерлік жоспарлауды қамтуы мүмкін. Көптеген брокерлер опциондық келісімшарттарды қолдана отырып, сауда платформаларын, сауданы орындау қызметтерін, сондай-ақ спекулятивті және хеджирлеу шешімдерін ұсынады. Опциондық келісімшарттар туынды құралдар болып табылады, олар олардың құнын базалық активтен алуды білдіреді. Опциондар инвесторларға құқық береді, бірақ келісімшарттың мерзімі аяқталған кезде алдын-ала белгіленген бағамен бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату міндеті емес.
Осы қызметтердің барлығы үшін инвесторлар әдетте сауда-саттықтары үшін жоғары комиссия төлейді. Брокерлер сондай-ақ жаңа шоттардың саны мен клиенттерінің сауда-саттық көлеміне байланысты өтемақы алады. Брокерлер сонымен бірге басқарылатын инвестициялық шоттар үшін инвестициялық өнім үшін ақы алады. Кейбір делдалдар активтері 1 миллион доллардан асатын немесе көп ақша табатын клиенттерге қызмет көрсетеді.
Жеңілдікті делдалдар
Технология мен интернеттегі жетістіктермен бірге онлайн-брокерлік фирмалар өсудің жарылысын бастан кешірді. Бұл жеңілдік брокерлері инвесторларға арзан бағамен сауда жасауға мүмкіндік береді, бірақ бұл жерде пайда болады; инвесторларға толық сервистік брокерлер ұсынатын жеке инвестициялық кеңестер берілмейді.
Төмендетілген комиссия бір сауда үшін шамамен 5-тен 15 долларға дейін болуы мүмкін. Төмен төлемдер сауда-саттық көлеміне негізделеді, және ешқандай инвестициялық кеңес болмағандықтан, онлайн брокерлердің жұмыскерлеріне комиссияның орнына жалақы төленеді. Көптеген жеңілдікті брокерлер өздері басқаратын трейдерлер мен инвесторлар үшін өте қолайлы онлайн-сауда платформаларын ұсынады.
Маркет-мейкер
Маркет-мейкерлер – әдетте ірі банктер немесе қаржы институттары. Олар нарықтарда өтімділіктің жеткілікті болуын қамтамасыз етуге көмектеседі, яғни сауда-саттықтың кедергісіз болуы үшін сауданың жеткілікті көлемі бар. Маркет-мейкерлер болмаса, өтімділік аз болар еді. Басқаша айтқанда, бағалы қағаздарды сатқысы келетін инвесторлар нарықта сатып алушылардың болмауына байланысты өз позицияларын аша алмайтын болады.
Маркет-мейкерлер нарықтың жұмыс істеуіне көмектеседі, яғни облигацияны сатқыңыз келсе, оны сатып алуға дайын. Дәл сол сияқты, егер сіз акция сатып алғыңыз келсе, олар сізге сол акцияны сатуға мүмкіндік береді.
Маркет-мейкерлер пайдалы, өйткені олар әрдайым инвестор нақты бағаны төлеуге дайын болған кезде сатып алуға және сатуға дайын. Маркет-мейкерлер іс жүзінде нарықты қанағаттандыру үшін бағалы қағаздарды сатып алу-сату арқылы көтерме сатушы ретінде әрекет етеді – олар белгілеген бағалар нарықтық сұраныс пен ұсынысты көрсетеді. Бағалы қағазға сұраныс аз, ал ұсыныс жоғары болған кезде, бағалы қағаз төмен болады. Егер сұраныс жоғары болса, ұсыныс аз болса, бағалы қағаздың бағасы жоғары болады. Маркет-мейкерлер өздері белгілеген баға мен мөлшерде сатуға және сатып алуға міндетті.
Кейде маркет-мейкер де брокер болып табылады, ол брокер үшін бағалы қағаздарды ұсынуды ынталандыруы мүмкін, ол үшін фирма да нарық жасайды. Инвесторлар брокер мен маркет-мейкер арасында нақты айырмашылық бар екендігіне көз жеткізу үшін тиісті тексеріс жүргізуі керек.
Өнеркәсіптегі ірі маркет-мейкерлердің кейбір мысалдары: BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley және UBS.
Маркет-мейкерлер қалай ақша табады
Маркет-мейкерлер сатып алу-сату бағасына спрэд алады және нарықтың екі жағында да мәміле жасайды. Маркет-мейкерлер баға ұсыныстарын белгілейді, бағаны сұрайды немесе бағаны сатып алады және сатады. Бағалы қағазды сатқысы келетін инвесторлар ұсыныс бағасын алады, бұл нақты бағадан сәл төмен болады. Егер инвестор бағалы қағазды сатып алғысы келсе, олардан сұраныс бағасы алынады, олар нарықтық бағадан сәл жоғары қойылады. Инвесторлардың алатын бағалары мен нарықтағы бағалар арасындағы спрэдтер маркет-мейкерлер үшін пайда болып табылады. Маркет-мейкерлер сонымен қатар өз клиенттерінің фирмаларына өтімділік беру арқылы комиссия алады.
Брокерлер мен маркет-мейкерлер нарықтағы екі маңызды ойыншы болып табылады. Брокерлер дегеніміз – бұл активті сатып алушыға немесе сатушыға сатуды жеңілдететін фирмалар. Маркет-мейкерлер дегеніміз – бұл нарықта өтімділікті тудыратын ірі инвестициялық фирмалар немесе қаржы институттары.