II деңгейдегі дәйексөздермен таныстыру
II деңгей акцияның бағалық әрекеті туралы үлкен түсінік бере алады. Ол сізге трейдерлердің қандай түрдегі акцияны сатып алатынын немесе сататынын, жақын арада акциялар қай жерде жүруі мүмкін екенін және тағы басқаларын айта алады. Төменде біз II деңгей дегеніміз не, ол қалай жұмыс істейді және сізге берілген акцияларға деген қызығушылықты қалай жақсы түсінуге көмектесетінін түсіндіреміз.
Негізгі өнімдер
- II деңгей сізге Nasdaq акцияларына тапсырыс беру кітабын, соның ішінде ең жақсы баға ұсыныстарын, сондай-ақ әр түрлі маркет-мейкерлер мен басқа нарық қатысушыларының бағаларын көрсетеді.
- II деңгей сауданы жүзеге асыратын нарық қатысушысы кім екенін, олар сатып алуда немесе сатуда, тапсырыстың мөлшері мен ұсынылған бағаны көрсетеді.
- Нарықтағы үш ойыншы – бұл барлық уақытта өтімділікті қамтамасыз ететін сатып алатын және сататын маркет-мейкерлер; ECN, компьютерлік тапсырыс орналастыру жүйелері; және онлайн брокерлермен жұмыс жасайтын көтерме саудагерлер.
II деңгей дегеніміз не?
II деңгей – бұл негізінен Nasdaq акцияларына тапсырыс беру кітабы. Тапсырыстар орналастырылған кезде, олар көптеген әр түрлі маркет-мейкерлер және нарықтың басқа қатысушылары арқылы жүзеге асырылады.
II деңгей сізге ең жақсы баға ұсыныстарының тізімін көрсетіп, осы қатысушылардың әрқайсысынан бағаларды сұрайды, бұл сізге баға әрекеті туралы егжей-тегжейлі түсінік береді. Акцияға кім қызығушылық білдіретінін білу өте пайдалы болуы мүмкін, әсіресе егер сіз күндізгі сауда жасасаңыз.
II деңгейдің дәйексөзі келесідей:
Бұл бізге UBS Securities 5000 акциясын 102,5 бағасымен сатып алып жатқандығы туралы айтады. Акциялардың саны жүздеген (x100) құрайды. Енді нарық қатысушыларын қарастырайық.
Ойыншылар
Нарықта ойыншылардың үш түрлі түрі бар: маркет-мейкерлер, электронды байланыс желілері және көтерме саудагерлер.
Маркет-мейкерлер (MM)
Бұл нарықта өтімділікті қамтамасыз ететін ойыншылар. Бұл дегеніміз, олардан ешкім сатып алмаған кезде сатып алуға және ешкім сатпаған кезде сатуға міндетті. Олар нарықты жасайды.
Электрондық байланыс желілері (ECN)
Электрондық байланыс желілері – бұл компьютерлік тапсырыс орналастыру жүйесі. Кез-келген адам ECN арқылы, тіпті ірі институционалды трейдерлер арқылы сауда жасай алатындығын атап өту маңызды.
Көтерме саудагерлер (тапсырыс беру фирмалары)
Көптеген онлайн брокерлер тапсырыс ағындарын көтерме саудагерлерге сатады. Осы тапсырыс ағыны фирмалары кейіннен онлайн брокерлердің тапсырыстарын орындайды (әдетте бөлшек саудагерлер).
Нарықтың әрбір қатысушысы II деңгейдегі баға белгілерінде көрсетілетін төрт әріптен тұратын идентификатормен танылады.Төменде бірнеше танымал адамдар бар.
Балта
Іздеу керек ең маңызды маркет-мейкерді балта деп атайды. Бұл берілген акциялардағы баға әрекетін басқаратын маркет-мейкер. Маркет-мейкердің қайсысы екенін бірнеше күн бойы II деңгейлік әрекетті қарап білуге болады. Баға әрекетінде үнемі үстемдік ететін маркет-мейкер – бұл балта. Көптеген күндізгі трейдерлер балтамен сауда жасайтындығына көз жеткізеді, себебі бұл әдетте сәттіліктің жоғары ықтималдығына әкеледі.
Неліктен II деңгейді қолдану керек?
II деңгейдегі дәйексөздер сізге берілген акциялармен не болып жатқандығы туралы көп нәрсе айта алады:
- Бөлшек немесе институционалды сатып алудың қандай түрі болып жатқанын нарық қатысушылары түріне қарап білуге болады. Ірі мекемелер бөлшек саудагерлер сияқты маркет-мейкерлерді қолданбайды.
- ECN тапсырыс өлшемдерін заңсыздықтар үшін қарасаңыз, сіз институционалды ойыншылар сатып алуды тыныш ұстауға тырысатын уақытты біле аласыз (бұл сатып алу немесе жинақтау орын алуы мүмкін). Төменде осыған ұқсас бұзушылықтарды қалай анықтауға болатындығын қарастырамыз.
- Баға тенденцияланған кезде балтамен сауда жасай отырып, сіз сәтті сауда-саттық коэффициентін айтарлықтай арттыра аласыз. Есіңізде болсын, балта өтімділікті қамтамасыз етеді, бірақ оның саудагерлері басқалар сияқты пайда табу үшін бар.
- Сауда-саттық пен сұраныс арасында болатын саудаларды іздеу арқылы сіз күшті тренд қашан аяқталуға болатынын біле аласыз. Себебі бұл сауда-саттықты көбіне қоймадан уақытында шыққандығына көз жеткізу үшін кішкене шығынды алатын ірі трейдерлер орналастырады.
Маңызды
II деңгей белгілі бір акциялар туралы ақпарат іздейтін трейдерлерге пайдалы болуы мүмкін болғанымен, кейбір маркет-мейкерлер олардың басқа қатысушыларды лақтырып тастау үшін өздерінің сауда-саттықтары мен әрекеттерін жасыру тактикасын қолданатындығын білуі керек.
Фокустар мен алдау
II деңгейді көру сізге не болып жатқандығы туралы көп нәрсе айта алатынымен, алдау да көп. Маркет-мейкерлер ойнайтын бірнеше ең кең таралған трюктер.
Тапсырыс көлемін жасыру
Маркет-мейкерлер кішігірім тапсырыстар беріп, оларды толтырған сайын жаңартып, тапсырыс көлемін жасыра алады. Олар мұны басқа трейдерлерді жібермей және оларды қорқытпай үлкен тапсырысты түсіру немесе алу үшін жасайды. Ақыр соңында, ешкім 500,000 акциясының қарсылығын басуға тырыспайды, бірақ егер 10 000 акцияға тұрақты қарсылық байқалса, трейдерлер оны жеңуге болатын кедергі деп ойлауы мүмкін.
Тапсырыстың өлшемдері және уақыты
Маркет-мейкерлер кейде олардың тапсырыс мөлшері мен уақытын пайдаланып басқа трейдерлерді алдауға тырысады. Мысалы, JPMS бортқа қысқа сатушыларды алу үшін үлкен ұсыныс жіберуі мүмкін, тек тапсырыс беру және үлкен баға ұсынысы. Бұл жаңа шорттарды жабуға мәжбүр етеді, өйткені күндізгі трейдерлер үлкен ұсынысқа реакция жасайды.
ECN арқылы сауда жасау
Маркет-мейкерлер сондай-ақ ECN арқылы сауда жасау арқылы өз әрекеттерін жасыра алады. Есіңізде болсын, ECN-ді кез-келген адам қолдана алады, сондықтан ECN-ге үлкен тапсырыстардың бөлшек немесе институционалды екенін анықтау қиын.
Төменгі сызық
II деңгей сізге акциялардың бағалық әрекеттері туралы ерекше түсінік бере алады, бірақ сонымен қатар маркет-мейкерлер өздерінің шынайы ниеттерін жасыру үшін жасай алатын көптеген нәрселер бар. Сондықтан орташа трейдер тек II деңгейге сене алмайды. Керісінше, олар акцияны сатып алуды немесе сатуды анықтау кезінде оны басқа талдау түрлерімен бірге қолдануы керек.