Тәжірибелі қауіпсіздік
Тәжірибелі қауіпсіздік дегеніміз не?
Тәжірибелі бағалы қағаз – бұл екінші нарықта ашық сатылымда болатын, оның алғашқы орналастыру кезіндегі қысқа мерзімді әсерді жою үшін жеткілікті ұзақ уақытқа созылған қаржы құралы. Бұл сондай-ақ Euromarket-те кем дегенде 40 күн ішінде шығарылған және белсенді сатылатын кез-келген бағалы қағазға қатысты.
Негізгі өнімдер
- Тәжірибелі қауіпсіздік – бұл қайталама нарықта ұзақ уақыт сауда жасайтын, баға мен сауданың тұрақтылығын орнықтыратын қауіпсіздік.
- Тәжірибелі бағалы қағаздар құбылмалылыққа онша бейім емес, көбінесе жаңа бағалы қағаздар алғашқы орналастыру (IPO) арқылы ұсынылғаннан кейін пайда болады.
- Андеррайтерингтік компаниялар IPO-ға ұқсас жоспарлап, орындағанымен, құнды қағаздар нарықтағы бұрыннан бар акциялардың бағасына қарай бағаланады.
- Қолданыстағы акционерлердің маусымдық қауіпсіздік ұсыныстары басқа қолданыстағы акционерлердің үлесін сиретпейді, бірақ жаңа акциялар құратын ұсыныстар қолда бар акциялардың жалпы көлемін ұлғайту арқылы олардың акцияларын таратады.
Тәжірибелі қауіпсіздікті түсіну
Жаңа бағалы қағаздар алғашқы орналастыру (IPO) арқылы алғаш ұсынылған кезде, олар листингтен кейін бірден айтарлықтай құбылмалылық таныта алады. Тәжірибелі бағалы қағаздар нарықта біраз уақыт болды, бұл баға мен сауда-саттық көлемінің тұрақтылығына байланысты оларды жаңа листингтік бағалы қағаздарға қарағанда болжамды етеді.
Қауіпсіздік туралы ұсыныстар
Маусымдық қауіпсіздік ұсыныстарын андеррайтерингтік компаниялар алғашқы қоғамдық ұсыныстар сияқты басқарады . Айырмашылық жаңа акцияларға баға белгілеу қолданыстағы акциялардың нарықтық бағасына негізделеді. Инвесторлар бағалы қағаздар туралы ұсыныстарды қаржы проблемаларының индикаторы ретінде түсіндіре алады. Бұл жаңалық орналастырылған акциялардың да, жаңа акциялардың да бағасының төмендеуіне әкелуі мүмкін .
Жаңа акциялар жасайтын маусымдық қауіпсіздік ұсыныстары қолданыстағы акционерлердің үлесін едәуір азайтуы мүмкін, себебі бұл қайталама нарықтағы акциялардың жалпы санын көбейтеді. Қолданыстағы акционерлердің маусымдық мәселелері, алайда, бар акционерлерді сұйылтпайды. Сондықтан тәжірибелі шығарылымның сатушысы кім екенін білу маңызды.
Қолданыстағы акционерлердің маусымдық қауіпсіздік ұсыныстары құрылтайшыларды немесе басқа менеджерлерді (мысалы, венчурлық капиталистер) компаниядағы үлестерінің барлығын немесе бір бөлігін сатуды көздейді. Бұл компанияның алғашқы IPO-ында «бұғаттау» кезеңі болған, құрылтайшы акционерлерге өз акцияларын сатуға тыйым салынған жағдайларда жиі кездеседі.
Қауіпсіздікке байланысты маусымдық ұсыныстар акционерлердің өз позицияларын монетизациялаудың қолайлы әдісі болып табылады. Қауіпсіздікті мезгіл-мезгіл ұсыну компанияның қолма-қол ақшаның жетіспейтіндігін білдіруі мүмкін, сондықтан инвестор үшін құнды қағаздарды сатып алуды ойластыру кезінде компанияның қаржылық денсаулығының көптеген қырларын ескеру қажет. Сондай-ақ, үлкен көлемдегі акцияларды, әсіресе жұқа сатылатын акцияларды сату акция бағасына төмен қысым тудыруы мүмкін.
Қауіпсіздік туралы тәжірибелі мысал
ABC Company-ді қарастырайық, ол жаңа зауытқа ақша жинау үшін тәжірибелі бағалы қағаздардағы қосымша акцияларды сатқысы келеді. Мақсатты жүзеге асыру үшін ABC компаниясы сатылымды жүргізу және акцияны ӘКК-де тіркеу үшін андеррайтерді жалдайды. Сату болған кезде компания құнды қағаздарды сатудан қаражат алады.
Жеке инвесторлар тәжірибелі қауіпсіздік ұсынысын жасай алады. Тәжірибелі шығарылымның бұл түрінде жеке инвестор акцияларды сатудан түскен қаражатты ашық компанияның орнына алады, бірақ ол сонымен қатар орналастырылған акцияларды таратпайды.