Белгіленген маркет-мейкер (DMM)
Белгіленген маркет-мейкер (DMM) дегеніміз не?
Белгіленген маркет-мейкер (DMM) – тізімделген акциялардың белгіленген жиынтығы үшін әділетті және тәртіпті нарықтарды ұстап тұруға жауап беретін маркет-мейкер. Бұрын мамандар ретінде белгілі болған маркет-мейкер белгіленген сауда белгілері жиынтығының ресми маркет-мейкері болып табылады және осы белгіленген акциялардағы өтімділікті сақтау үшін теңгерімсіздіктер сату-сату кезінде сауда-саттықтың басқа жағын алады. DMM сонымен қатар листингілік компанияның сауда алаңында байланыс орны ретінде қызмет етеді және компанияға жалпы нарық конъюнктурасы, трейдерлердің көңіл-күйі және акциялармен кімдер айналысатындығы сияқты ақпарат ұсынады.
Белгіленген маркет-мейкер туралы түсінік
Маркет-мейкердің тағайындалған орны Нью-Йорк қор биржасы үшін салыстырмалы түрде жаңа болып табылады. Лауазымның бұл түрі бәсекеге қабілеттілік пен нарықтың сапасын арттыру мақсатында қосылды, өйткені электронды саудалар кең таралып, қаржы нарықтарында үстемдік етеді. 2008 жылы жарияланған DMM тек электронды платформа бере алатыннан гөрі жоғары жанасуды ұсынатын қосымша құн қызметі болып саналады.
Негізгі өнімдер
- Белгіленген маркет-мейкер – бұл биржалық компания белгілі бір бағалы қағаздар үшін алғашқы маркет-мейкер ретінде таңдап алған.
- DMM баға ұсыныстарын сақтауға және сатып алу-сату операцияларын жеңілдетуге жауап береді.
- Маркет-мейкерлер кейде бір уақытта бірнеше жүздеген акциялардың нарықтарын жасайды.
- NYSE-де тағайындалған маркет-мейкерлер бұрын мамандар ретінде танымал болған.
- DMM электронды сауда-саттықпен салыстырғанда жоғары деңгейлі қызмет көрсетеді.
Белгіленген маркет-мейкерлер өздеріне берілген бағалы қағаздар бойынша акциялардың мөлшерін өздерінің тізімдемесінде сақтайды. DMM ұсынған баға ұсыныстары едендік делдалдар ұсынған деңгеймен тең, ал DMM ұлттық ең жақсы баға ұсынысына немесе пайыздық мөлшерлемеге баға ұсынуға міндетті. Бұл бірнеше атауды қамтуы мүмкін. Ақиқатында,
NYSE-ге сәйкес, DMM үш маңызды функцияны орындайды:
- Автоматтандырылған аукционмен бірге физикалық аукционды басқарыңыз, оған басқа DMM-лерден және нарық қатысушыларынан электронды баға белгілері кіреді
- NYSE нарығының тереңдігі мен үздіксіздік стандарттарына сай болу
- Баға ұсыныстарын едендік брокерлердің бағаларына сәйкес ұстап, қатысуды ынталандыру және нарықтың сапасын жақсарту
Сауда-саттық жүргізіліп, баға ұсыныстары өтінімдер мен ұсыныстарға толы болғандықтан, DMM олардың тауарлық-материалдық құндылықтарын теңгерімдеу үшін жұмыс істейді. Жауапкершіліктің бір бөлігі құбылмалылықты азайту және өтімділікті арттыру болып табылады, бірақ бұл факторлар олардың бақылауында бола бермейді. Дегенмен, маркет-мейкер баға белгілеулерін сақтап, нарық конъюнктурасына қарамастан тапсырыстардың орындалуын қамтамасыз етеді деп күтілуде.
DMM бағалы қағаздарды сатып алу-сату туралы биржаның ашылуына дейін тапсырыс қабылданған кезде, сондай-ақ жабық аукциондарда, сондай-ақ бағаларды жабу бағалары әр сауда күні жабылғаннан кейін бірдей шешілгенде, аукциондарды басқарады және жүргізеді. Инвестициялық банктер және сауда фирмалары сияқты компаниялар белгіленген маркет-мейкерлер ретінде бола алады.
Маркет-мейкерлер мен қабат брокерлеріне қарсы
Қаржы институттарының, зейнетақы қорларының және нарыққа инвестиция салатын басқа ұйымдардың мүдделерін білдіретін брокерлер – сауда-саттықты өткізу үшін белгіленген маркет-мейкерлермен жұмыс істейді. NYSE сауда алаңында DMM орталықта орналасқан және едендік делдалдар периферия бойында орналасқан.
DMM ауыстырған маман рөлінен үлкен өзгерістердің бірі DMM қол жеткізетін сауда туралы ақпаратты қамтиды. Белгіленген маркет-мейкерлерге сауда-саттық жасалғанға дейін құнды қағазды кім сатып алғаны немесе сатқаны туралы ақпарат қол жетімді емес, яғни ДММ ішкі ақпаратқа ие емес және нарықтың басқа қатысушылары сияқты қауіп-қатерге тап болады. Бұл DMM мен едендік делдалдар арасындағы бәсекелестік деңгейін теңестіреді.