Маман фирма

Маман фирма дегеніміз не?

Мамандандырылған фирма – бұл Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) тіркелген акцияларды ұсыну үшін мамандарды жалдайтын компания. NYSE-дің мамандары – белгілі бір акциялардың сауда-саттығын инвесторларға сатып алу-сату және қажет болған жағдайда осы акциялардың акцияларына ие болу арқылы жеңілдететін маркет-мейкерлер. NYSE тізімінде тұрған компаниялар мамандандырылған фирмалардың қызметкерлерімен сұхбаттасады, компаниялардың акцияларының тізімін сақтай отырып, оларды ұсынуға лайықты адамдарды іздейді.

Мамандар енді дәстүрлі мағынада жоқ. Олар қазір тағайындалған маркет-мейкерлер (DMM) деп аталады. Ауыстыру сауда-саттық электронды бола бастаған кезде пайда болды. Қоймадағы көптеген тапсырыстарды мамандар жеке өзі шешетін. DMM-дермен барлық дерлік транзакциялар автоматтандырылған.

Маман фирмасын түсіну

Мамандар енді дәстүрлі мағынада жоқ. Бұрын ол қалай жұмыс істеді.

Мамандандырылған фирма дегеніміз – Нью-Йорк қор биржасындағы (NYSE) нақты акциялардың сауда-саттығын жеңілдететін маркет-мейкердің нақты түрін қолданатын фирма. Маркет-мейкерлер Nasdaq те жұмыс істейді, бірақ Nasdaq электронды түрде сатылатындықтан және NYSE жеке сауда-саттыққа ие болғандықтан, мамандар Nasdaq маркет-мейкерлерінен гөрі кең және көлем жағынан көп міндеттерге ие.

Арнайы фирмада жұмыс істейтін мамандар NYSE-де акцияларының тізімін шығаратын компаниялармен сұхбаттасады, қандай маман сауда-саттықты жеңілдететінін және олардың акцияларының максималды өтімділігін қолдайтынын біледі. Компания өз компаниясын жақсы көрсететін маман тапқан кезде, олар өз фирмаларын ұсыну үшін сол маманды тағайындау үшін арнайы фирмамен келісімшарт жасайды.

Соңғы төрт онжылдықта жұмыс істейтін мамандандырылған фирмалардың саны тез қысқарды.1980 жылдары 50-ден астам мамандандырылған фирмалар болды және олардың көпшілігі Нью-Йорктегі қаржы нарықтары мен бағалы қағаздар биржаларында ұзақ тарихы бар отбасылық бизнес болды.2008 жылға қарай бірнеше онжылдықтағы бірігу мен бірігу және өндірістен шыққан немесе сатушы фирмалардың отбасыларынабайланысты 10 болды.Олардың жетеуі биржалық мамандандырылған фирмалар болса, қалған үшеуі биржалық сауда-саттық қорларына мамандандырылған(ETF).2021 жылғы жағдай бойынша NYSE DMM ретінде 3 фирма ғана тіркелген: Citadel Securities;GTS Бағалы қағаздар;және Вирту Америка.

Нью-Йорктегі сауда-саттық қазір электронды түрде дерлік жүргізілуде.Тапсырыстарды жеке қабылдау үшін мамандар қажет емес.Айтуынша, NYSE әлі күнге дейін DMM-ді сауда алаңында қолданады.2021 жылғы ақпандағы жағдай бойынша NYSE-тің маркет-мейкер ретінде белгіленген үш фирмасы бар. NYM-ге сәйкес DMM-лер «әділ және тәртіпті нарықты қолдау үшін шынайы жауапкершілікті қабылдайды».2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Маман және тағайындалған маркет-мейкер

Маман – белгілі бір акцияны сатып алу, сату немесе ұстау үшін Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) жұмыс істейтін адам. Маман – бұл сауда алаңында физикалық түрде болатын маркет-мейкердің түрі. Маман өзінің ең жақсы ұсынысын көрсетіп, сауда-саттыққа мүмкіндік беру үшін бағаны сұрауы керек, сонымен қатар нарық конъюнктурасы бойынша акцияларды сатып алуға, сатуға немесе ұстауға өз капиталымен кірісуі керек. Олардың бүкіл функциясы – акциялар нарығын мүмкіндігінше өтімді ұстау.

Маман белгілі бір акцияны төрт рөлге ие бола отырып сатуға мүмкіндік береді: инвесторларға акциялар аукционы, акциялар сауда-саттығында инвесторлар үшін агент, мүдделі тұлғалардың сауда-саттығын қозғау үшін катализатор және акцияны сатып алатын, ұстайтын және сататын негізгі тұлға. қажет болған жағдайда меншікті капитал.

Бұл күндері DMM-де осындай міндеттер тұр, бірақ олардың жұмысының көп бөлігі қазір алгоритмдер мен тапсырыстарға сәйкес келетін қолмен қолданылатын электронды құрылғыларды қолдану арқылы автоматтандырылған. DMM кейбір жағдайларда нарыққа араласуы мүмкін.

NYSE-ге сәйкес, DMM негізгі өтімділікті жеткізушілер болып табылады, құбылмалылықты төмендетеді, ашық және жабық жерде бағалардың ашылуын жақсартады, инвесторлар үшін сауда шығындарын азайтады және дәстүрлі маркет-мейкерлерге қарағанда әлдеқайда жоғары міндеттемелерге ие.

Маман жасағанның мысалы

Қазіргі нарықта NMS ті реттеуге байланысты инвесторлар сауда-саттық кезінде ең жақсы ұсынысты немесе ұсынысты алады.

Маманның күнінде бұл әрдайым бола бермейтін. Маманның әсері шамалы деп есептеген жерде бұл тапсырысты сәйкестендіруге болады. Мысалы, үлкен сату тапсырысы орналастырылған өтінім бағасынан төмен бірнеше сатып алу тапсырыстарымен сәйкес келуі мүмкін. Егер маман үлкен сатылым тапсырысына баға ұсынысын түсіруіне жол берсе, онда ол, әрине, бағаны төмендеткен болар еді, сондықтан маман сатылымды басқа сатып алу тапсырыстарымен немесе өзінің ағымдағы капиталына әсер етпей өз капиталымен толтырды.

Бұл екі жолмен де жұмыс істеді. Кейде инвесторлар күткеннен жақсы, кейде нашар, ал көбінесе олар күткен бағаны алады.

Қазіргі нарықта бұл болмайды. Тапсырыстар ең жақсы баға ұсынысы (сатылатын болса) арқылы өңделеді және алдымен сатып алынады (сатып алынса). Тапсырыс орындалған кездегі ең жақсы ұсыныстан немесе ұсыныстан нашар бағамен саудалануы мүмкін емес. Техникалық ақауларға байланысты бұл кейде орын алуы мүмкін.

Сондай-ақ, сатып алушы немесе сатушы қызуқанды болған кезде кітапты кідіртіп, NYSE тапсырыс ағынының алдын алып, сабырлы бастар үшін бір сәт мүмкіндік бере алады. Осы уақыт ішінде маман сатып алу-сату тапсырыстарын өтінімді немесе ұсыныс бағасын түзетпей сәйкестендіре алды.

Осыны жасай отырып, маманның мақсаты – тәртіпті нарықты ұстап тұру.

Нарық ашық болған кезде мамандар барлық сатып алу-сату тапсырыстарын қарастырып, өтімділіктің / тапсырыстардың сәйкес келуіне мүмкіндік беретін бағаны табады.