Бекітілген міндеттеме
Бекітілген міндеттеме дегеніміз не?
Қаржы саласында «бекітілген міндеттеме» термині Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) жұмыс істейтін маркет-мейкерлердің жауапкершіліктерін білдіреді. Бұл маркет-мейкерлер NYSE-нің « мамандары » ретінде де танымал.
NYSE мамандарының мақұлданған міндеттемесі – бағалы қағазға сұраныстың немесе сұраныстың реттелген сауда-саттыққа рұқсат беру үшін жеткіліксіздігі жағдайында өтімділікті қамтамасыз ету.
Негізгі өнімдер
- Бекітілген міндеттеме – бұл NYSE мамандарының белгілі бір қауіпсіздік үшін нарық құру қызметтерін ұсынуы.
- Бүгінгі күні NYSE маркет-мейкерлері белгілі маркет-мейкерлер (DMM) ретінде белгілі.
- Олардың бекітілген міндеттемелеріне акцияларға баға ұсыныстарын беру, нарықтағы құбылмалылықты шектеу және кейбір бағалы қағаздардың ашылу және жабылу бағалары туралы ақпарат кіреді. Осы қызмет түрлерін ынталандыру үшін Нью-Йорк Биржасы белгіленген маркет-мейкерлерге (DMM) әртүрлі жеңілдіктер ұсынады.
Бекітілген міндеттемелер қалай жұмыс істейді
Сауда-саттық барысында белгілі бір бағалы қағаздарға сұраныстың ұсыныстан анда-санда озып кетуі немесе керісінше болуы жиі кездеседі. Кез келген жағдайда, NYSE-дің маркет-мейкерлері өздерінің бекітілген міндеттемелері бойынша, тәртіпті сауда ортасын қолдау үшін акцияларды сатып алу немесе сату мандатына ие болуы керек.
Нақтырақ айтсақ, сұраныс ұсыныстан әлдеқайда асып түскен жағдайда, маркет-мейкерлерден осы бағалы қағаздар бойынша тауарлы-материалдық құндылықтарды сату талап етілуі мүмкін. Сол сияқты, ұсыныс сұраныстан асып кетсе, олардан акция сатып алу талап етілуі мүмкін. Осылайша, бекітілген міндеттемелер мандаты сұраныс пен ұсыныстың ақылға қонымды тепе-теңдікте сақталуын қамтамасыз етеді, осылайша баға тұрақсыздығын төмендетеді.
Соңғы жылдары NYSE автоматтандырыла бастаған сайын, арнайы маркет-мейкерлердің рөлі де дамыды. Бүгінгі күні NYSE маманының дәстүрлі рөлін DMM деп аталатын ауыстырды. Сұраныс пен ұсынысты теңдестіруден басқа, бұл маңызды субъектілер қосымша жауапкершіліктерге ие, мысалы, бағалы қағаздарға тиісті бастапқы бағаларды белгілеу және инвесторлар тап болатын операциялық шығындарды азайту үшін жұмыс жасау.
Міндеттіліктің нақты әлем мысалы
Қазіргі заманғы ДММ-нің бекітілген міндеттемелер шеңберіне енетін қосымша тәжірибеге мыналар жатады: сауда күнінің ашылу және жабылу кезеңдерінде тәртіпті сауданы қолдау; акциялардың ең жақсы бағаларына баға ұсыныстарын ұсыну; және тәуекелдерді басқару мақсатында нарықтағы өтімділікті нарықтан шығаратын процестерді қадағалау.
Кейбір жағдайларда Нью-Йорк Биржасы осы DMM -ге нарық құру қызметі үшін жеңілдіктер беру арқылы көмектеседі. Бұл жеңілдіктер нарықты құру бойынша тиімді және тиімді қызметті ынталандыруға арналған, сондықтан баға белгіленімдерінің дәлдігі, нарықтағы өтімділік деңгейі және жіңішке бағалы қағаздарға арналған баға ұсыныстарының сапасы сияқты нәтижелерге байланысты.