Маман


Маман дегеніміз не?

Бір кездері маман Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) белгілі бір акциялардың саудаласуын жеңілдету үшін маркет-мейкер ретінде әрекет еткен биржа мүшесіне сілтеме жасау үшін қолданылатын термин болды. NYSE қазір бұл адамдарды маркет-мейкерлер (DMM) деп атайды.


Негізгі өнімдер

  • Бұрын Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) маркет-мейкер ретінде әрекет еткен жеке тұлғалар мамандар деп аталды.
  • Бұл адамдар қазір тағайындалған маркет-мейкерлер (DMM) деп аталады.
  • Мамандар сұраныстың үлкен өзгерісі болған кезде акциялардың жеке қорларын сату арқылы берілген акциялар саудасын жеңілдетуге жауап берді, осылайша нарық өтімділігін қамтамасыз етті.
  • 2004 жылы Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) федералдық заңдарды бұзды деп айыпталған бес арнайы фирмаға қатысты істі қарады.
  • Есеп айырысу мамандандырылған фирмалардан өздерінің қоғамдық тұтынушылары есебінен сауда мүмкіндіктерінен пайда табудағы рөлі үшін 240 миллион доллардан астам айыппұлдар мен сыйақы төлеуді талап етті.

Маман туралы түсінік

Бұрын маманның міндеттері Нью-Йорк қор биржасындағы (NYSE) бүгінгі таңдалған маркет-мейкердің (DMM) орындаған міндеттеріне өте ұқсас болды.  Маман белгілі бір акциялар тізімдемесін өткізді, және сұраныс пен ұсыныстың арасындағы алшақтық азайғанға дейін сұранысты қанағаттандыру тәсілі ретінде өздерінің тауарлық-материалдық құндылықтарын сатуға кірісті және сатты.

Көптеген мамандар кез-келген сауда күнінде бір уақытта бес-10 акцияны сатты.  Әдетте бір акцияларға бір маман келетін, олар осы бағалы қағаздардағы әділетті және нарықты қамтамасыз ету үшін қанша акцияны сатып алуға немесе сатуға дайын болса. Әрбір маман биржаның еденінде сауда-саттық пункті деп аталатын белгілі бір орынға ие болды, онда акцияны сатып алу-сату жүрді. Акцияны сатып алған және сатқан клиенттердің атынан әрекет еткен едендік трейдерлер үздік сауда-саттықты біліп, бағалы қағазға немесе акцияларға ұсыныстар сұрауға мамандандырылған сауда алаңының жанына жиналды. Сұранымдар мен өтінімдер сәйкес келген кезде мамандар сауда-саттықты жүргізді.

Маман рөлдері

Мамандар акцияны белгілі бір бағаға жеткен кезде сатып алды немесе сатты. Егер еден саудагерінің сұранысы сұраныс бағасынан жоғары болса, бірақ кейінірек сұраныс бағасы ұсыныс бағасына сәйкес келсе, онда маман тапсырысты толтырады. Сауда күніне қор биржасы ашылмас бұрын, мамандар акциялардың әділ ашылу бағасын табуға тырысты. Егер маман ашудың әділ бағасын таба алмаса, онда олар белгілі бір акциялар бойынша сауданы жалпы рөлінің бөлігі ретінде кейінге қалдыруы мүмкін.

Мамандарға төрт негізгі рөл жүктелді. Мамандар брокерлерге ең жақсы ұсыныстар мен ұсыныстарды көрсету үшін аукционшылар ретінде қызмет етті. Сондай-ақ, мамандар сатып алу-сатудың катализаторы ретінде едендік делдалдарды үнемі жаңартып отырады. Олар брокерлердің атынан тапсырыс беріп, клиенттерге өз тапсырысынан бұрын тапсырыс берді. Осы міндеттердің бәріне қарамастан, электронды сауданың арқасында уақыт өте келе мамандар саны азайды.

Kurzübersicht

Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) 1792 жылы 17 мамырда Нью-Йорктегі 24 саудагер мен биржалартүйменің ағашының астында 68 Уолл Стриттен тыс жерде Buttonwood келісіміне қол қойған кездебасталды.

Ерекше мәселелер

Кезінде Нью-Йорктегі бірнеше танымал мамандандырылған фирмалар көптеген мамандарды NYSE қабатында жұмыс істеді. Бұл фирмалар сауда қызметіне орасан зор ықпал етті, сондықтан кейбір сыншылар осы қуатты фирмалар алған бақылау көлеміне күмәнданды.

2004 жылы 30 наурызда АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (SEC) NYSE-дің бес мамандандырылған фирмасымен құнды қағаздар туралы федералдық заңдарды бұзғаны үшін келісімге келгенін жариялады. NYSE және SEC бес мамандандырылған фирманы тексеріп, 1999 және 2003 жылдар аралығында фирмалар бағалы қағаздар туралы федералдық заңдарды бұзған, дилердің шоттарын тапсырыс берушілердің тапсырысынан бұрын орындаған.

Осы мінез-құлық арқылы фирмалар өздерінің мемлекеттік клиенттері есебінен сауда мүмкіндіктерінен заңсыз пайда көрді.Шағымда фирмалар өздерінің мемлекеттік тапсырыс берушілері ретінде қызмет ету міндеттерін бұзғандығы айтылған.Көптеген жағдайларда, мемлекеттік тапсырыс берушілер төменгі бағаларға ие болды немесе олардың тапсырыстары ешқашан толтырылмады.

Бес фирма бұл айыптауларды мойындамаған да, жоққа шығарған да, бітімгершілік олардан 240 миллион доллардан астам айыппұлдар мен абыржулар төлеуді талап етті.  Сондай-ақ, фирмалар өздерінің сәйкестік жүйесі мен процедураларын жетілдіру бойынша іс-шараларды жүзеге асыруға келісті.