Табысты компанияның қаржылық сипаттамасы
Бәсекелестік артықшылығы, тұрақты табыс, орташадан жоғары басқару және нарықтағы көшбасшылық сияқты сипаттамалармен анықталатын, әдетте «жақсы» компанияны инвестициялауға болатын жақсы компания ма деген пікірлер жиі кездеседі. Жақсы компанияның осы сипаттамалары жақсы инвестицияға бағыттауы мүмкін болса да, бұл мақалада компанияның қаржылық сипаттамаларын қалай бағалау керектігі және компанияның жақсы инвестиция екенін қалай білуге болатындығы түсіндіріледі.
Қысқа мерзімді үдеріс өзгергенімен, акция сатып алатын жақсы компанияның сипаттамалары өзгерген жоқ. Тұрақты пайда, меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) және олардың басқа компаниялармен салыстырғанда салыстырмалы құны бұл компаниялардың қаржылық жетістіктерінің жақсы инвестициялары болуы мүмкін уақыттың көрсеткіштері.
Негізгі өнімдер
- Компанияның қаржылық жетістігін бағалаудың көптеген әдістері бар, соның ішінде нарықтағы көшбасшылық пен бәсекеге қабілеттілік.
- Алайда, компанияның қаржылық денсаулығын бағалауға арналған ең жоғары статистикалық мәліметтердің екеуі тұрақты кірісті және оның меншікті капиталдың кірістілігін (ROE) нарық секторындағы басқаларға салыстыруды қамтиды.
Табыс дегеніміз не?
Табыс акцияны жақсы инвестиция ретінде қарастыру үшін өте маңызды. Тұрақты табыссыз А компаниясының қаржылық табысын В компаниясына қарсы және компанияның баланстық құнынан артық не болатынын бағалау қиын. Интернеттегі акциялардың өркендеуі сияқты қазіргі кездегі табыстар ескерілмеген болса да, инвесторлар, олар білсе де, білмесе де, болашақта пайда табамын деп ойлаған компаниялардың акцияларын сатып алатын.
Пайданы кез-келген тәсілмен бағалауға болады, бірақ ең көрнекті көрсеткіштердің үшеуі — өсу, тұрақтылық және сапа.
Пайда өсімі
Табыстың өсуі, әдетте, пайызбен сипатталады, жылдық, тоқсандық және айлық кезеңдер сияқты кезеңдерде. Пайданы өсірудің негізгі алғышарты — ағымдағы есепті пайда бұрынғы есептіден асып түсуі керек. Кейбіреулер мұны артқа қарай бағытталған және болашақтағы пайда одан да маңызды деп айтуы мүмкін, бірақ бұл көрсеткіш диаграммаға енуге болатын заңдылықты орнатады және компанияның табысты көбейтудің тарихи мүмкіндігі туралы көп айтады.
Барлық басқа бағалау құралдары сияқты өсу үлгісі маңызды болғанымен, өсу қарқынының салыстырмалы байланысы да маңызды. Мысалы, егер компанияның ұзақ мерзімді кірісінің өсу қарқыны 5% -ды құраса және жалпы нарық орташа алғанда 7% -ды құраса, компанияның саны онша әсерлі емес.
Екінші жағынан, нарықта орташа 5% болған кезде кірістің өсу қарқыны 7% құрайды, бұл нарыққа қарағанда тезірек кірісті көбейтудің заңдылығын орнатады. Бұл шара өздігінен бастама ғана. Содан кейін компанияны өзінің саласымен және сектордағы әріптестерімен салыстыру керек.
Табыстың тұрақтылығы
Табыстың тұрақтылығы дегеніміз — уақыт өте келе осы табыстың қаншалықты дәйекті түрде жасалынғандығы. Табыстың тұрақты өсуі, әдетте, өсудің неғұрлым болжамды түрі бар салаларда болады.
Пайда кірістің өсуіне ұқсас қарқынмен өсуі мүмкін; бұл әдетте жоғары деңгейдегі өсу деп аталады және кездейсоқ бақылаушыға айқын көрінеді. Табыс өсуі мүмкін, өйткені компания шығындарды азайтып, төменгі жолға қосылады. Бір компанияны екінші компаниямен салыстыру кезінде тұрақтылықтың қайдан келетінін тексеру маңызды.
Пайда сапасы
Табыстың сапасы компанияның мәртебесін бағалауға әсер етеді. Әдетте бұл процесті кәсіби талдаушыға тапсырады, бірақ кездейсоқ талдаушы компания табысының сапасын анықтау үшін бірнеше қадамдар жасай алады.
Мысалы, егер компания табысын көбейтіп отырса, бірақ табысы азайып, шығындары көбейіп жатса, сізге бұл өсімнің бухгалтерлік аномалия екендігіне кепілдік беруге болады және ол ұзаққа созылмайды.
Меншікті капитал қайтарымы дегеніміз не?
Меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) компания басшылығының акционерлер сеніп тапсырған ақшаға пайда табу мүмкіндігін өлшейді.
ROE келесі түрде есептеледі:
ROE = Таза кіріс /
акционерлік капитал
ROE абсолютті және салыстырмалы бағалаудың ең таза түрі болып табылады және оны одан әрі бөлшектеуге болады. Табыстың өсуі сияқты ROE-ді жалпы нарықпен және сектор мен саладағы құрдастар тобымен салыстыруға болады. Табыс болмаған жағдайда, ROE теріс болатыны анық. Осы уақытқа дейін компанияның дәйектілігін бағалау үшін оның тарихи ROE-ді тексеру маңызды. Табыс сияқты, тұрақты ROE де компанияның акционерлерге үнемі жеткізе алатын үлгісін орнатуға көмектеседі.
Осы сипаттамалардың барлығы жақсы компанияға дұрыс инвестиция салуға әкелуі мүмкін болғанымен, компанияны бағалау үшін пайдаланылатын көрсеткіштердің ешқайсысының жеке тұруына жол берілмеуі керек. Компанияның жақсы инвестиция екенін бағалау кезінде салыстырмалы салыстыруды елемей жалпы қателік жібермеңіз.
Компания деректерін зерттеу
Қор жинау әлемі дамыды. Бұған дейін дәстүрлі биржалық талдаушылардың міндеті Интернетті қолданатын адамдармен күшейтілген; қазір қорларды барлық әдістерді қолдана отырып, барлық адамдар талдайды.
Ақпаратты кең спектрмен салыстыру үшін мәліметтер жинау керек. Интернетте қол жетімді ақпараттың көп бөлігі ақысыз болғандықтан, ақпараттарды пайдалану немесе премиум қызметке жазылу туралы пікірталастар жүреді. Басты ереже — «Сіз не төлесеңіз, соны аласыз» деген ескі мақала.
Мысалы, егер сіз нарықтағы кірістердің сапасын салыстырғыңыз келсе, онда тегін веб-сайт салыстыру үшін тек бастапқы деректерді ұсынуы мүмкін. Бұл бастау үшін жақсы орын болғанымен, деректерді «скрабтайтын» немесе бухгалтерлік ауытқуларды көрсететін қызмет үшін ақы төлеу сізге сәйкес келуі мүмкін, бұл нақты салыстыруға мүмкіндік береді.
Төменгі сызық
«Жақсы компания» деп танылған компанияның жақсы инвестиция екенін анықтаудың көптеген әдістері бар болғанымен, кірістер мен ROE-ді зерттеу қорытынды жасаудың ең жақсы тәсілдерінің бірі болып табылады. Табыстың тұрақты өсуі маңызды, бірақ заңдылықты анықтау үшін оның дәйектілігі мен сапасын бағалау қажет. ROE — бұл талдаушының арсеналындағы бағалаудың ең негізгі құралдарының бірі, бірақ компанияның акционерлік капиталдан пайда қайтару қабілетін бағалаудың алғашқы сатысы ретінде қарастырылуы керек.
Сонымен, егер сіз өз нәтижелеріңізді салыстырмалы базамен салыстырмасаңыз, онда бұл қарастырудың бәрі бекер болады. Кейбір компаниялар үшін жалпы нарықты салыстыру өте жақсы, бірақ олардың көпшілігін олардың салалары мен салаларымен салыстыру керек.