Күміс бейсенбі: екі бай трейдер нарықты қалай бұрады
Қор нарығы, оның немере ағасы, қарағанда түсіну оңай, өйткені БАҚ назарына ең алады тауар нарығында. Айтуынша, тауар нарығында қор нарығы сияқты көптеген қызықты оқиғалар айтылады. « Мистер мырза » — жапондық саудагер Ясуо Хаманака — 1990 жылдары оның мыс нарығын басқаруға батыл (және керемет) әрекеті пайда болған кезде әлем назарын аударды. Алайда, мыс мырза 20 жыл бұрын Хант ағайындылардың ізашарлығы негізінде ғана құрылды. Ның ірі алыпсатарлық әрекет бірі арқылы сапарға алайық нарықты қиылысы және ол қалай суждено өткізу болды . (Фонды оқу үшін магнаты Х.Л. Хант 1974 жылы қайтыс болғанда, ол өзінің өсіп келе жатқан отбасын миллиардтаған қалдырды. Оның екі ұлы Герберт пен Нельсон өздерінің мұнай ақшаларын мұраға әкелері бұрын-соңды елестетпегендей етіп салып, тауар нарығына алып кетті. Ағайынды Хант инфляция күмістің қымбат немере ағасы, алтын сияқты, панаға айналады деп сенді.
Нельсон «Бункер» Хант, атап айтқанда, қағаз ақшамен көрсетілген немесе байланысты болған кез-келген инвестицияның құнын жойатын инфляциялық қысым болады деп сенді. (Осыған байланысты оқу үшін алтын және күміс фьючерстері бойынша сауда-саттық келісімшарттарын қараңыз ).
Екі бункер қозғаған сұраныс доллардың нақты құнының төмендеуі нәтижесінде күміс бағасының кем дегенде он есеге өсуін алдын-ала болжады, сондықтан ол өзінің ағасымен бірге болашақ күмістермен қатар физикалық күмісті де сатып ала бастады. Қолма-қол ақшамен есеп айырысу келісімшарттарын жабудың орнына, тауар нарығында кең таралған процедура, аңшылар күмісті жеткізуді қабылдады. Содан кейін олар осы күмісті жинап, өздерінің үлкен ақшалай қорларын фьючерстерді сатып алуға жұмсады. Сұранысқа ие миллиардтаған күмістің унциясына 50 доллардан жоғары көтерілуіне түрткі болды. Күміс қателіктердің бауырлары жеткізуді жалғастыра берді және олардың ақшалары бірден байланғаннан кейін күміске одан да көп фьючерстер алу үшін көп қарыз алды. ( Фьючерстер туралы көбірек біліңіз біздің Futures оқулығында. )
Алтын сияқты жақсы есім 1 миллиард долларлық күмісті сатып алу нарықты қозғауға мәжбүр болды, бірақ аңшылар бұл серпілісті отбасылық байлықты бірнеше рет пайдалану арқылы күшейте алды. Аңның аты алтынға қарағанда жақсы болып саналды, ал несие беруге байланысты болған, ал аңшылар басқа алыпсатарларға қарағанда әлдеқайда төмен ставкалармен капитал ала алды. Олар сондай-ақ бүкіл әлемдегі бай инвесторларға алдағы инфляциялық тасқынның шынайы панасы ретінде өздерінің күмістегі ізгі хабарларын уағыздады және күміс пен фьючерстік келісімшарттар сатып алу үшін конвертерлердің қаражаттарын біріктірді. Аңшыларға көмектескен кейбір алыпсатарлардың арасында саудиялық инвесторлар болды — бұл факт АҚШ-тың назарын аудара бастаған кезде маңызды бола бастайды. (Толығырақ білу үшін левереджді инвестициялар неге батып кетеді және оларды қалай қалпына келтіруге болады ).
Сығымдау Аңшы ағайындылар қазірдің өзінде нарықтағы күмістің мөлшерін едәуір азайтып, күмістің бағасын көтеру арқылы сатып алу әрекеттерін күшейтті. Кез-келген тауар мәмілесінде ұзын және қысқа шалбар бар, бірақ бұл жағдайда шорт өте үлкен болды. А Қысқа қысу ағайынды қолжетімді күміс қорын сатып алу және олардың мерзімдік келісімшарт бойынша жеткізуді қабылдау жалғастырды ретінде құрылған. Ханттардың позициясы енді шамамен 4,5 миллиард долларға бағаланды. Адамдар күмістің жоғары бағасын пайдалану үшін монеталар мен күмістен жасалған заттарды ломбардқа беріп отырды, бірақ күміс нарығының үштен бірінен аз бөлігі қалды, олар аңшылардың фьючерстер арқылы бақылай алмады. (Осы стратегия туралы көбірек білу үшін нарықтың жылжуынан түскен пайданың соңғы тамшысын қысқаша қысыңыз.)
Сэм ағай Америка Құрама Штаттарының үкіметі ұлттық күміс қорын манипуляциялаудың айқын әрекеті деп санайтынына алаңдады және бұл бұрыштың Таяу Шығысты қамтығаны үкіметтің реакциясына біраз уытты қосты: өйткені 1970 жылдардағы мұнай дағдарысы әлі күнге дейін ұлттың санасында. Федералдық тауарлық реттеушілер ұзақ мерзімді келісімшарттардың күміс фьючерстеріне жазылуына немесе сатылуына жол бермеу үшін арнайы ережелер енгізді. Бұл аңшылардың тауарлар нарығының негізгі ережелерін уақытша тоқтата тұру арқылы өз позицияларын көбейтуін тоқтатты. Ұзындықтар тоңып, шорттар үйіліп жатқанда, күмістің бағасы сырғана бастады. Қарыздар бойынша маржалық қоңыраулар Ханттың қорықтарына зиян келтіре бастады, олар күніне миллиондаған қоңырауларға, сақтау төлемдеріне және пайыздарға төлейтін деңгейге жетті.
Күміс бейсенбі Аң атауы, алайда оларды қысқа мерзімді капиталды жеңілдететін шарттармен ұстап тұрды. Содан кейін Федералды резервтік жүйе ерекше қадам жасады: ол банктерді алыпсатарлық қызмет үшін несие беруді тоқтатуға шақырды. Үкіметтің Хунттардың қырқынынан кейін болғаны анық болған кезде, олардың несиелері кеуіп қалды. Аңшылар маржаны жаңа несиелермен қанағаттандыра алмайтындығынан және (бірнеше брокерлік және банктік банктерді тартып) күміс бағасына одан әрі төмен қысым жасауы мүмкін деген қауіп. 1980 жылы 27 наурызда Хант ағайындылар ақырында маржалық қоңырауды жіберіп алды және нарық құлдырады; күміс ең жоғары 48,70 доллардан 11 долларға дейін түсіп, көш бастады. ( Маржалық сауда туралы оқулықтан маржалық қоңырау туралы біліңіз . )
Салдары Үкімет шенеуніктер саналады құтқару жүйелі хаос жол бермеу үшін. Акцияға вето қойылды, өйткені мемлекеттік органдар қауіпті қаржылық алыпсатарлыққа андеррайтер ретінде қарағысы келмеді. Соңында Ханттың аты шындыққа айналды, ал ағайындылар банктер мен компаниялар консорциумынан жеке көмек ұйымдастырды. Аңшылар Конгресстің алдына сүйреліп, ұрысып, манипуляция жасағаны үшін айыппұл салынды, қайтадан айыппұл салынды және банкроттыққа мәжбүр болды. Оларға үшін шамамен он алды босатып алыңыз олардың барлық күміс холдингтер мен қанағаттандыру кредиторлар, және қорытынды Билл кедей миллиардтаған оларды тастап — ең стандарттар бойынша әлі бай дегенмен.
Ақылға қонымсыз ашуланшақтықтың нарқы, олар әдейі нарықты манипуляциялауды мақсат етті ме, жоқ па, әйтеуір, аңшылар күміс нарығында көпіршік жасап, қаржы жүйесін қатты шайқады. Акциялар, күміс немесе кеңейтілген қала маңындағы үйлер болсын, тым көп « ақылға сыйымсыздық » әрдайым оны тамақтандыратын қолды тістеу үшін қайта оралады.