Неліктен алтын мен күмістің бағалары әр түрлі (GLD, SLV)

Алтын мен күмістің бағасы әр түрлі бола бастады, күміс төмен деңгейдегі жұмысшылардан басым болды. Алтыннан гөрі күмістің бағасы құлдырады. Бұл дивергенция деп аталады. Алтын мен күміс бағаларының қозғалысы арасындағы алшақтықтың бірнеше себептері бар. Біреуі – алтын / күміс қатынасы, трейдерлер бір металдың екінші металдың құнын бағалау әдісін қолданады. Дивергенцияның тағы бір себебі металдардың сұранысы мен қолданылуын қамтитын неғұрлым іргелі болуы мүмкін.

Дивергенция және алтын / күміс қатынасы

Алтын мен күміс бірге қозғалады деп ойлайды және көбінесе олар қозғалады. Алтын Trust ( GLD ) және Silver Trust ( SLV ) қарама-қарсы бағытта қозғалатын кезеңдер және бір металл екінші металдан асып түсетін кезеңдер бар.

Қазіргі уақытта алтын күмістен асып түседі. Мұндай сәйкессіздіктер орын алады және оларды алтын / күміс арақатынасы бақылайды. Алтын / күміс коэффициенті алтынды сатып алу үшін қанша унция күмісті қажет ететіндігін көрсетеді. 1975 жылдан бастап орташа есеппен 60-қа жақын; дәл қазір ол 80-ге жақын ($ 1187 – $ 14.99). 

2016 жылдың басында алтыннан асып түсу немесе күмістің алтынға қарағанда жеткіліксіздігі айтарлықтай байқалса да, бұл ұзақ уақыт бойы жалғасып келеді. Тиімділігі 2016 жылдан бастап айқындала бастады. 2016 жылды бастау үшін алтын 1069 долларға, ал күміс 13,80 долларға саудаланды – алтын / күміс арақатынасы 77,5. 2018 жылдың қазан айындағы жағдай бойынша ол 80-ді құрайды. Алтынның бағасы күміспен салыстырғанда бірнеше жыл бойына тұрақты түрде өсті. Бұл негізінен күмістің бағасының әлсіздігімен байланысты, өйткені 2011 жылы 50 долларға жетті (күміс алтыннан асып түскен кезде). 

1995 жылға оралсақ, коэффициент әдетте 80-ге жақындады, содан кейін кері болды. Бұл күмістің алдағы айларда үлкен күшке ие бола бастайтындығын көрсетеді (алтынға қатысты), мүмкін пайыздық көрсеткіштер бойынша алтынды қуып жетеді. 

Алтын мен күміс екіге бөлінеді, бірақ ол дәл қазір неге айқын көрінеді?

Металды пайдалану, сұраныс және ұсыныс

Алтын мен күміс саудаланатын нарықтар. Алтынның күмістен асып түскен көпжылдық тенденциясы бар. Кез келген нарық сияқты, кейде экстремалдық бұрын қол жеткізілген керек қайтарудың. Қазір 80-ге жуық алтын / күміс коэффициенті қазір ең жоғары деңгейге жетеді.

Трейдерлер эмоционалды; олар жақсы көрінетін нәрсені үйіп тастайды және орындалмаған нәрседен аулақ болады. Ақыр соңында, ұмытылған нәрсе (күміс) сатып алынады, ал жақтырылған нәрсе (алтын) ақыр соңында пайдадан шығады. Алтын мен күмісте пайда болатын нәрсе – бұл барлық нарықтарда қайта-қайта ойнайтын үлгі. 

Сұраныс пен ұсыныстың да рөлі бар. Алтынды күшейтудің негізгі драйверлерінің бірі орталық банкті  сатып алу болды, ол 2015 жылы соңғы онжылдықтардағы ең жоғарғы деңгейге жақындады. Содан кейін 2018 жылдың қарашасына қарай орталық банктің алтын сатып алуы 2015 жылдың төртінші тоқсанынан бастап ең жоғары деңгейге жетті. 2018 жылдың үшінші тоқсанында Орталық банк алтынға 5,82 миллиард доллар жұмсаған. Күміс бұл сұранысты жоғалтты және мүмкін соңғы бірнеше жылдағы алтынға қатысты құлдыраудың себебі (алтын / күміс арақатынасының ығысуы мен ағынынан басқа). 

Алтын мен күміске деген сұраныс пен ұсыныс экономикалық және өнеркәсіптік өніммен де байланысты. Алтын бірінші кезекте эстетика үшін қолданылады, өйткені 2018 жылдың екінші тоқсанында сатып алынған алтынның 46% зергерлік бұйымдарға арналған. Дүниежүзілік алтын кеңесінің 2018 жылғы алтынға деген сұраныстың даму тенденциясы есебіне сәйкес шамамен 22% монеталар мен алтын құймаларда қолданылған. 

Күміс үшін өнеркәсіптік өндіріс және электроника күміс жеткізілімінің 75% -дан астамын тұтынады, дейді Күміс институтының 2017 жылғы есебі.

Инвесторлар мен орталық банктер дәл қазір күмісті алтыннан артық көреді. Егер күміске инвестиция құйыла бастаса, бұл өзгеруі мүмкін. Көптеген салалар күміске мұқтаж, бірақ алтынға деген қажеттілік аз. Инвесторлардың күміске деген сұранысы өсіп, ұсынысты қысқартады, ал ірі өнеркәсіптік ойыншылар жоғары бағамен сатып алуға мәжбүр болады, бұл бағаның өсуіне қарай көптеген адамдарға күміс салымдарын тартуға көмектеседі. Мұндай процесс күміске сұранысты алтынға қатысты арттырады және алтын / күміс коэффициенті оның көпжылдық жүрісін керісінше бастайды.

Төменгі сызық

Алтын мен күмістің бағасындағы айырмашылықтар жаңа емес. Екі металдың ауытқуы алтын / күміс арақатынасы арқылы бақыланады, ол қазіргі кезде экстремалды деңгейге жақын. Шектеулерге және ықтимал кері нүктелерге жақын нарық қатысушылары көбінесе жабайы әткеншектерді көреді. Сондықтан алтын және күміс өнімділік арасындағы спрэд 2018 жылы айқын көрінуі мүмкін.

Дәл қазір күміске инвестиция тұрақты, бірақ жоғары емес. Күміс өндірістік процестерде көп қолданылатындықтан, инвестициялық сұраныстың артуы үлкен әсер етеді, өйткені ірі өнеркәсіптік ойыншылар ештеңеге қарамай сатып алуға мәжбүр болады. Мұның бәрі сұраныс пен ұсынысқа келіп тіреледі. Дәл қазір алтынға деген сұраныс жағымды, бірақ егер алтын / күміс төмен түсе бастаса, нарық қатысушылары күмістің қайтадан қолайлы бола бастағанын көрсетеді.