Өзара қорлар: фирмалық атаулар Vs. Үй брендтері

Егер сіз бүгін кез-келген ірі супермаркеттің дәлізімен жүрсеңіз, танымал ұлттық брендтердің тауарларымен араласып кетсеңіз, дүкен брендіндегі ұқсас тауарлар болып табылады. Кілегейлі жүгерінің ірі брендінің қасында сіз сондай-ақ үйдегі кілегейлі жүгерінің брендін көре аласыз.

Қазіргі кездегі ірі брокерлік фирмаларда, банктерде және сақтандыру компанияларында орналасқан қаржы супермаркеттерінде банктер көбінесе өздерінің инвестициялық өнімдері мен қызметтерін сырттан жеткізушілерден басқа сатады. Ал, ірі қаржы компаниясының виртуалды сөрелерінде, өзара қорлар ірі компаниялар секілді Fidelity немесе Франклин-SIT Side-By-жағынан үй-бренд инвестициялық пай қорларының бар. Бұл мақалада біз сізге үй-брендтік қорды ірі брендтік қордан сатып алуды қалай шешуге болатынын көрсетеміз.

Үй-бренд (меншік) қорлары қарсыҮшінші тарап қорлары

Үй бренді немесе меншікті пай қоры қорды бөлетін банк немесе брокерлік фирма қордың инвестициялық кеңесшісі болған кезде құрылады. Үлестік қор бизнесі екі құрамдас бөліктен тұрады: қор активтерін басқару және қаражаттарды бөлу (немесе сату). Әрбір тарап өте пайдалы болуы мүмкін және меншікті инвестициялық қорларды құру вертикалды интеграцияның бір түрі болып саналады – бұл қолданыстағы сату күштерін тиімді пайдаланудың әдісі туралы айтпағанда. Әдетте, бұл өзара қорлар өздері әзірленеді, басқарылады және сатылады. 

Үшінші тараптың пай қорларын, керісінше, сырттан, тәуелсіз менеджерлер басқарады. Олардың қатарына Vanguard, T. Rowe Price, Franklin және Fidelity сияқты бизнестің ірі брендтері кіреді. Олар тікелей инвесторға сатылуы мүмкін немесе оларды басқа компаниялар немесе тәуелсіз кеңесші сатуы мүмкін. Қаражат сатушылар көбінесе қаражатты басқаратындарға тәуелді емес. Теориялық тұрғыдан, кеңес берушілер бұл қаражатты өз клиенттеріне ұсынған кезде, бұл мүлдем бейтарап кеңестерге әкелуі керек.

Меншік қорларын сатушылар

Меншікті қаражатты, әдетте, үлестік қорларды сата алатын үлкен сату күші бар кез-келген компанияда табуға болады. Бұған банктер, несиелік серіктестіктер, брокерлік фирмалар, сақтандыру компаниялары және байлықты басқару компаниялары кіреді. Ішкі пай қорларын компаниялар өздерінің тарату желілері арқылы сату үшін әзірледі және қазір бұл байлықты басқарудың жалпы қадамының бөлігі болып табылады.

Брокерлік индустрия меншікті инвестициялық қор бизнесіне олардың кірістерін орташа есептеу құралы ретінде кірді. Активтерді басқарудан алынған төлемдер олардың дәстүрлі инвестициялық банктік, сауда  және комиссиялық қызмет салаларының құбылмалы кірістеріне қарағанда тегіс және болжамды болады.

Ішкі қорларды сатушылардың көпшілігі үшінші тарап қаражатын ұсынатынына қарамастан, кейбір кеңесшілер немесе фирмалар тек өз қаражаттарын сатуға және жарнамалай алады. Жеке меншікті сату күші бар компаниялар өздерінің қаражат маркаларын ғана сата алады. Егер кеңесші ішкі қорды ұсынса, инвесторлар үшінші тарап қорларын сата ма, жоқ па деп сұрауы керек, өйткені олардан алдымен ішкі қорларды алға жылжыту талап етілуі мүмкін.

Меншікті қорлардың айналасындағы мәселелер

Таңдауға болатын жүздеген үлестік қорлар мен мыңдаған өзара қорлар бар болса да, егер сіз қаражатты кеңес берушіден немесе тек ішкі қорларды ұсынатын компаниядан сатып алсаңыз, бұл сіздің таңдауыңызды едәуір тарылтады. Бұл бірнеше себептерге байланысты болуы мүмкін:

1. Қазіргі уақытта олар қолданатын инвестициялық стиль ұнамсыз болып қалуы мүмкін және ішкі қордан сатып алу нәтижесі артта қалуы мүмкін.
2. Банк әртараптандыру үшін қажет болуы мүмкін өзінің меншікті ұсыныстары арасында халықаралық өсу қорын ұсына алмайды.
3. Егер банк өсу қорын ұсынса, қор үшін таңдалған шетелдік активтер клиенттің инвестициялық көкжиегі кезінде пайдасыз болып қалуы мүмкін. Халықаралық өсу қорларының үлкен ұсынысы болған жағдайда, бұл мүмкін болмас еді.
4. Сізге қажет қор түрі немесе стилі қор отбасында табылмауы мүмкін.

Баға белгілеу Меншікті қаражат үшінші тарап қорларына қарағанда әр түрлі бағалануы мүмкін. Сату комиссиялары мен басқару төлемдері әр түрлі болуы мүмкін. Бұл бірқатар факторларға байланысты болады:

• Біріншіден, ішкі қорлар көлемі жағынан бөгде қорларға қарағанда салыстырмалы түрде аз болуы мүмкін. Демек, олар бірдей үнемділікке ие болмауы мүмкін, нәтижесінде шығындар салыстырмалы түрде жоғары болады.
• Екіншіден, сол компания қаражатты басқаратын және бөлетіндіктен, оны қалай төлеу керектігі туралы еркіндік бар. Мысалы, кейбір компаниялар нарықтағы үлесті құру және өз ішіндегі ақшаны сақтау құралы ретінде меншікті қаражаттарынан төмен төлемдер алу туралы шешім қабылдауы мүмкін.
• Үшіншіден, компанияда тұтқын нарық бар, демек, ол дүкенді салыстырмайтын «жалқау» инвесторларды ұстау үшін тиімді бағаны ұсына алады және бір ғана брокермен жұмыс істеуді жөн көреді.