2 деңгей активтері
2 деңгейлі актив дегеніміз не?
2 деңгей активтері – бұл бағалау қиын қаржылық активтер мен міндеттемелер. Әділ құнды басқа деректер мәндеріне немесе нарықтық бағаларға сүйене отырып анықтауға болатынына қарамастан, бұл активтерде тұрақты нарықтық баға жоқ. Кейде « модельден модельге дейін » активтер деп аталатын активтердің 2-деңгейінің мәндерін қарапайым модельдер мен экстраполяция әдістерін қолдану арқылы жуықтауға болады. Бұл әдістер параметрлер ретінде белгілі, бақыланатын бағаларды қолданады.
Негізгі өнімдер
- 2 деңгей активтері дегеніміз – тұрақты нарықтық бағалары жоқ, бірақ әділ құнын басқа деректер мәндеріне немесе нарықтық бағаларға сүйене отырып анықтауға болатын қаржылық активтер мен міндеттемелер.
- 2 деңгей активтері – бұл олардың әділ нарықтық құнын қаншалықты сенімді түрде есептеуге болатындығына негізделген орташа жіктеу.
- Екінші деңгейдегі активтер, әдетте, жеке капиталы бар компаниялар, сақтандыру компаниялары және инвестициялық қаруы бар басқа қаржы институттарында болады.
2 деңгей активтерін түсіну
Көпшілікке сатылатын компаниялар өздерінің кітаптарындағы активтер үшін әділ құнды белгілеуге міндетті. Инвесторлар фирманың қазіргі жағдайын және болашақ перспективаларын талдау үшін осы әділ құн бағаларына сүйенеді. Айтуынша жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп принциптері (GAAP), белгілі бір активтер олардың ағымдағы құнына емес, тарихи құны бойынша жазылуы тиіс. Сауда-саттыққа шығарылатын компаниялар барлық активтерін оларды қаржылық есептіліктің қаржылық есептілік стандарттары кеңесі (FASB) 157 сәйкес бағалау мүмкіндігіне қарай жіктеуі керек.
АҚШ-тың FASB корпорациясы бухгалтерлік баланстарға түсініктеме беру үшін активтердің үш түрлі деңгейін енгізді. 2 деңгей активтері – бұл олардың әділ нарықтық құнын қаншалықты сенімді түрде есептеуге болатындығына негізделген орташа жіктеу. Акциялар мен облигациялар сияқты 1-деңгейдегі активтерді бағалау оңай, ал 3-деңгейдегі активтерді тек ішкі модельдер немесе «бағалық бағалаулар» негізінде бағалауға болады және олардың бақыланатын нарықтық бағалары жоқ.
2 деңгей активтері сыртқы, тәуелсіз көздерден алынған нарықтық деректерді пайдалану арқылы бағалануы керек. Қолданылған мәліметтер активті нарықтардағы ұқсас активтер мен міндеттемелердің бағаларын, белсенді емес нарықтардағы бірдей немесе ұқсас активтер мен міндеттемелердің бағаларын немесе пайыздық мөлшерлемелер, дефолт ставкалары және кірістер қисықтары сияқты бақыланатын кірістері бар модельдерді қамтуы мүмкін.
2 деңгей активінің мысалы ретінде пайыздық свопты айтуға болады. Мұнда активтің құнын базалық пайыздық мөлшерлемелер мен нарықтық қауіпті сыйлықақылар бойынша бақыланатын құндылықтар негізінде анықтауға болады . Екінші деңгейдегі активтер, әдетте, инвестициялық қаруы бар жеке меншікті капитал компаниялары, сақтандыру компаниялары және басқа қаржы институттарында болады.
2 деңгей активтерінің нақты әлемдік мысалы
Blackstone Group LP (BX) акционерлерге фирманың 10-K және 10-Q құжаттарындағы өзінің 2 деңгейдегі активтерін бөледі. Активтерді басқарушы құжаттарда келесі ақпаратты ашты:
«Әділ құн модельдерді немесе бағалаудың басқа әдістемелерін қолдану арқылы анықталады. Бұл санатқа әдетте енгізілген қаржылық құралдарға корпоративтік облигациялар мен несиелер, соның ішінде корпоративті облигациялар және CLO көлік құралдары шегінде ұсталатын несиелер , мемлекеттік және агенттік бағалы қағаздар жатады, өтімді және шектеулі капиталды шегеру бағалы қағаздар, сондай -ақ әділ құны бақыланатын деректерге негізделген кейбір рецептсіз туынды құралдар. CLO көлік құралдары шығарған жоғары және бағынышты ноталар әділ құн иерархиясының II деңгейінде жіктеледі. «
Бақыланатын және бақыланбайтын кірістер
Инвесторлар мен талдаушылар кейде 2 деңгей мен 3 деңгей активтерінің арасындағы айырмашылықты анықтауға тырысады. Алайда айырмашылық маңызды, әсіресе GAAP 3 деңгейдегі активтер мен міндеттемелер бойынша қосымша ақпаратты ашуды талап етеді.
Активтің немесе міндеттеменің 2-деңгей немесе 3-деңгей болуы бағалауға байланысты және пайдаланылатын нарықтық деректер көпшілікке қол жетімді ме. Келесі тармақтарды қарастырыңыз:
- Нарықты нақты операциялар қолдайды ма?
- Баға ұйымнан тыс жерден алынған және көпшілікке қол жетімді ме?
- Бағалау белгілі бір уақыт аралығында бөлінеді ме?
Егер осы сұрақтардың кез-келгеніне жауап жоқ болса, енгізу бақыланбайтын болып саналуы мүмкін және нәтижесінде әділ құн иерархиясындағы 3 деңгей.