Нарықтық құн мен инвестицияның құны: айырмашылық неде?
Нарықтық құн мен инвестициялық құндылыққа шолу: шолу
Инвестиция құны және әділ нарықтық құны – бұл активтің немесе ұйымның құнын бағалау кезінде қолдануға болатын екі шарт. Екі термин де қаржылық талдауда үнемі қолданылады және олардың қолданылу сценарийлеріне байланысты әр түрлі мағынаға ие болуы мүмкін.
Инвестициялық құн, әдетте, әр түрлі бағалау әдістемелерінің нәтижесінде пайда болатын кеңірек ауқымды білдіреді. Нарықтық әділеттіліктегі «әділ» сөзі көбінесе бухгалтерлік есеп стандарттарымен жұмыс істейтін қаржы мамандарымен үндеседі. АҚШ-тың қаржылық есептілік стандарттары кеңесінің (FASB) принциптерінде де, қаржылық есептіліктің халықаралық стандарттарында (ҚЕХС) да әділ құнды анықтауды егжей-тегжейлі сипаттайтын әртүрлі бухгалтерлік есеп стандарттары бар. Нарықтық құн жылжымайтын мүлік объектілерінде де маңызды болуы мүмкін, өйткені бұл мүлік салығы есептелетін негіз болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Инвестиция құны және әділ нарықтық құны – активтің немесе ұйымның құнын бағалау кезінде қолдануға болатын екі шарт.
- Инвестициялық құн, әдетте, әр түрлі бағалау әдістемелерінің нәтижесінде пайда болатын кеңірек ауқымды білдіреді.
- Нарықтық әділ құн активтің немесе нарықтық мәміле жағдайларын талдауға байланысты түзетулер енгізілген ұйымның нарықтық құнына негізделген.
- Әдетте нарықтық құн бухгалтерлік есеп стандарттары арқылы анықталған анықтамамен байланысты.
Нарықтың әділ құны
Кейбір жағдайларда нарықтық құн мен нарықтық құн арасында сәйкессіздік болуы мүмкін, бірақ жалпы алғанда олар бірдей болуы мүмкін. FASB, IFRS және басқа бухгалтерлік есеп стандарттары, әдетте, әділ нарықтық құнын компанияның ашық нарықта актив үшін алуы мүмкін сатып алушылар мен бағалардың диапазонын жеке бағалауды ескере отырып, алуы мүмкін құны ретінде анықтайды. Нарықтың әділ құны нарықтық құнмен тығыз байланысты, бірақ ол міндетті түрде күнделікті нарықтық құнын көрсетпейді, өйткені әділ нарықтық құны күнделікті емес, әр түрлі уақытта өлшенеді.
Нарықтық құн есептеу үшін негіз болатын нарықтық құннан басталатын әділ нарықтық қаржы және есеп мамандарына оны анықтауға икемділік береді. Бұл әділ нарықтық құнды ерекше етеді. Талдаушыларға, егер мүмкін болса, олардың нарықтық құнын өздерінің жеке нарықтық жағдайларына байланысты күтуіне қарай түзету еркіндігі беріледі. Әдетте, талдаушы әділ нарықтық құнды жоғары білімді сатып алушылар мен жұмыс істейтін сатушылар нарығына сүйене отырып анықтайды. Есіңізде болсын, әдеттегі нарықтық құн сатушының әділ нарықтық құнына кері әсер етуі мүмкін активті жоюдың жедел қажеттілігін емес, стандартты сату шарттарын ескереді.
Нарықтың әділ құнын пайдалану
Нарықтық әділетті қолдану олардың бухгалтерлік есебіне байланысты кәсіпорындар үшін әр түрлі болуы мүмкін. Әдетте, сатылатын бағалы қағаздар сияқты қысқа мерзімді активтер олардың әділ нарықтық құны негізінде есепке алынады, өйткені бұл бағалы қағаздар үшін бөгде нарық жоқ және нарықта айналысатындардың барлығы бірдей бағаны алады. Биржалық бағалы қағаздардан басқа, бухгалтерлік есеп стандарттары, егер актив қаржылық есептілікте әділ нарықтық құны бойынша есептелуі мүмкін болса, оны басшылыққа алады. Активтердің көптеген түрлері толық тозғанға дейін баланстық құны бойынша есепке алынады.
Жеке-дара, актив иелері активтерді болжамды әділ нарықтық құн негізінде есепке ала алады. Жеке таза құнды есептеу кезінде активтер әдетте олардың әділ нарықтық құны бойынша анықталады.
Жылжымайтын мүлік активтері тағы бір көрнекті мысал келтіре алады. Жылжымайтын мүліктің әділ нарықтық құнын көбінесе бағалаушы анықтайды. Бағалаушыларға арналған стандарттарды бірнеше ұйымдар, соның ішінде Американдық бағалаушылар қоғамы және ішкі кірістер қызметі белгілей алады. Жылжымайтын мүлікті бағалау кезінде жылжымайтын мүлік құны жақын жерде орналасқан басқа қасиеттерге қатысты базалық деңгейде есептелетін болады, сондықтан жылжымайтын мүлік орналасқан көршілестік жылжымайтын мүліктің әділ нарықтық құнына үлкен әсер етуі мүмкін. Бағалаушылар әділ нарықтық құнды салық салуды қоса, барлық себептер бойынша анықтайды. Жылжымайтын мүліктің бір бөлігіне төленетін жылдық салықтар бағалаушының әділ нарықтық құнына негізделеді.
Инвестициялық құндылық
Инвестициялық құн активтің құнын тәуелсіз бағалау әдіснамасына негізделген. Бұл әлдеқайда гипотетикалық сипатта болады және әдетте сатып алушы немесе сатушы салғысы келетін инвестицияға байланысты болады. Инвестиция құны әдетте әртүрлі болжамдарға, соның ішінде ақша ағындарын бағалауға, салық ставкаларына, қаржыландыру мүмкіндіктеріне, бизнестің мықты жақтарына, материалдық емес құндылықтардың құнына, күтілетін кіріске, синергияға және т.б. байланысты болады.
Инвестициялық құнды анықтау үшін қолданылатын бірқатар әдістемелер бар. Инвестиция құнын анықтауда қолданылатын ең кең тараған екі әдіс – таза дисконтталған құн және дисконтталған ақша ағыны. Осы әдістемелерді және басқаларын қолдана отырып, инвестициялық құндылық талдауға байланысты кең ауқымда болуы мүмкін. Инвестиция құны оны есептейтін тараптарға байланысты кең ауқымда да болуы мүмкін. Инвестициялық құнды пайдаланатын барлық тараптар ең жоғары кірістілік мөлшерлемесін алуға тырысады.
Инвестициялық құндылықты пайдалану
Инвестициялар құнын талдау талданатын базалық активтерге және оларды сату нарықтарына байланысты әр түрлі болуы мүмкін. Акцияны талдау, әдетте, акциялардың ішкі құнын анықтау үшін дисконтталған ақша ағындарының әдісін қолданады. Акцияның өзіндік құны қор нарығында ұсыныстарды сатып алу-сатуға негіз болады. Ішкі құндылық көбінесе іргелі талдаудың нысаны болып табылады және нарықтық құннан өзгеріп отырады.
Компаниялар инвестиция құнын басқа көзқараспен қарастыруы мүмкін. Компаниялар инвестициялық құнды әртүрлі жағдайларда пайдаланады. Спектрдің бір жағында олар көлік құралдарын немесе механизмдерді сатуға ұмтылуы мүмкін. Сонымен қатар, инвестиция құнын біріктіруді немесе сатып алуды талдағанда пайдалануға болады. Ашық биржада сатылмайтын жалғыз активтердің инвестициялық құны, әдетте, компанияның бар инвестицияларын, активтің баланстық құнын және компания алу үшін кез-келген ықтимал пайданы талдаудан тұрады. Салыстыру үшін сатып алудың инвестициялық құны айнымалылар мен болжамдардың кең ауқымын қамтиды.
Ерекше ескерулер: құндылықтың басқа түрлері
Әр түрлі активтерді басқаруда немесе талдауда бірнеше құндылықтар болуы мүмкін.
Баланстық құны: баланстық құны, сондай-ақ баланстық құны ретінде белгілі болады. Баланстық құн – бұл амортизацияны есепке алғаннан кейінгі активтің құны.
Нарықтық құн: таза нарықтық құн дегеніміз – бұл активтің ашық нарықтағы кез келген күні ұстайтын құны. Ашық нарықтағы биржаларда бағалы қағаздардың сауда-саттығы анықталуы оңай күнделікті нарықтық құнға ие. Нарықтық құнға, әдетте, сатып алушылар мен сатушылардың күнделікті сауда-саттығы әсер ететін белсенді баға белгіленетін нарық қол жеткізе алады. Нарықтық құн, әдетте, белгілі бір активті сатып алуды және сатуды таңдай алатын кез келген адам үшін бірдей. Бағалауға арналған стандартталған айырбас немесе форматы бар нарықтарда нарықтық құны мен нарықтық әділ құны әдетте бірдей болады.
Кәсіпорын құны: қарыздың, меншіктің және ақшаның жиынтық құны.