3 деңгей

3 деңгей дегеніміз не?

3 деңгей – сауда қызметі ұсынатын баға ұсыныстарының ең жоғарғы деңгейі және мекемеге баға ұсыныстарын енгізуге, тапсырыстарды орындауға және ақпарат жіберуге мүмкіндік береді. Нарықтық тереңдіктің жоғары деңгейімен қатар ұлттық үздік ұсыныстар мен ұсыныстарды (NBBO) тарататын 3-деңгей қызметі тіркелген маркет-мейкерлер ретінде жұмыс істейтін Бағалы қағаздар дилерлерінің ұлттық қауымдастығына (NASD) мүше фирмалармен шектелген.

Бұл жазба 3 деңгейдегі активтер туралы емес, 3 деңгейдегі баға белгілері туралы.

Негізгі өнімдер

  • 3 деңгейдегі баға ұсыныстары нақты уақыттағы баға ұсыныстарын, сонымен қатар брокерлер немесе институционалды трейдерлер пайдаланатын нарықтың тереңдігін көрсетеді.
  • Интернет пен сауда-саттық пайда болғанға дейін 3 деңгейдегі баға белгілері салыстырмалы түрде сирек кездесетін, бірақ қазір олар көбейіп барады, бірақ әдетте абоненттік төлемге (ал 1 және 2 деңгейдегі баға ұсыныстары тегін берілуі мүмкін).
  • 3 деңгей деректері 1 деңгейдегі немесе 2 деңгейдегі дәйексөз мәліметтеріне қарағанда көбірек ақпарат береді және пайдаланушыларға мәліметтерді енгізуге мүмкіндік береді.

3-деңгей туралы түсінік

3 деңгейлі баға ұсынысы адамға ең жақсы сауда-саттыққа қатысуға мүмкіндік береді, өйткені бағалар нақты уақыт режимінде жаңартылып жатыр. 3 деңгей және онымен байланысты баға белгілері қор нарығының қызметімен тығыз байланысты. Барлық сатылатын акциялардың сатып алу-сату кезінде ұсыныс бағасы және сұраныс бағасы болады. Өтінім – бұл инвестордың акцияны сатып алуға дайын ең жоғары бағасы. Сұрау (ұсыныс) – бұл инвестор акцияны сатуға дайын болатын ең төменгі баға.

Сауда-саттық бағасы немесе ұсыныс бағасы таратылған сайын, баға ұсынысы деп саналады. АҚШ қор нарығы баға үш деңгейі бар: 1-деңгей, 2-деңгей осы дәйексөз қарап, және деңгейі 3. Инвестор нақты қор уақыт бойы жүзеге асыратын, сондай-ақ нарықтық іс-шаралар орнығуда қайда қалай көруге мүмкіндік береді.

  • 1-деңгей  баға белгіленімі үздік ұсыныс, соның ішінде қауіпсіздік үшін негізгі баға деректерді ұсыну және баға + сұрай мөлшері әрбір жағынан.
  • 2-деңгей  баға белгіленімі қосу арқылы шеберлік 1 тырнақшаға артық ақпаратты беруге нарықтық тереңдігін. 2 деңгей нарықтың тереңдігін әдетте 5-10 үздік баға ұсыныстары мен бағаларына дейін көрсетеді.
  • 3 деңгейдегі  баға ұсыныстары нарықтың тереңдігін қосады, ең жақсы баға ұсыныстарының 20-на дейін. Пайдаланушылар деректерді тікелей енгізе алады. Бұларды ең алдымен брокерлер мен маркет-мейкерлер пайдаланады.

Дәйексөз деңгейлері

Дәйексөздердің барлық үш деңгейі бір-бірінің үстінен құрастырылады. 1 деңгейдегі баға ұсыныстары инвесторларға жеке акцияларға ең жоғары баға мен ең төменгі бағаны ұсынады. Бұл сондай-ақ биржадағы тапсырыс кітабына негізделген нақты қауіпсіздікке арналған ең соңғы деректерді ұсынады. Баға ұсыныстарының бұл түрлері ең кең таралған және жеке инвесторлар өздерінің қаржылық қызметтер компаниясынан ақпарат сұрағанда көреді.

2 деңгейдегі баға белгілері бірдей ұсынысты білдіреді және ақпаратты сұрайды, сонымен қатар әр маркет-мейкер үшін баға мен сұранысты көрсетеді. Бұл инвесторларға ең төменгі баға ұсынысы немесе сұранысы бар маркет-мейкерді анықтауға мүмкіндік береді, бұл үлкен көлемді және жоғары жиілікті сауда-саттықты (HFT) өткізетін ірі инвесторлар үшін маңызды. 3 деңгейдегі баға белгілері 1 деңгей мен 2 деңгейдегі баға ұсыныстарының барлық ақпараттарын және қызметтерін ұсынады. Сонымен қатар, 3 деңгейдегі баға ұсыныстары инвесторға баға ұсыныстарын енгізу немесе өзгерту, тапсырыстарды орындау және сауда-саттық растауларын жіберу мүмкіндігін береді. Баға ұсыныстарының бұл түрлері тіркелген брокерлер мен қаржы институттарына арналған. Маркет-мейкерлер, мысалы, клиенттердің тапсырыстарын орындауға мүмкіндік беретін 3 деңгейдегі баға ұсыныстарына қатысады.

3 деңгей және резервтік және жасырын тапсырыстар

Көптеген электронды байланыс желілері немесе ECN желілері, яғни бағалы қағаздарға тапсырыс беруді сатып алу-сатуға сәйкес келетін автоматтандырылған жүйелер трейдерлерге резервтік тапсырыстар мен жасырын тапсырыстарды орналастыру мүмкіндігін ұсынады. ECN әдетте ең жақсы ұсыныстарды көрсетеді және нарықтың көптеген қатысушыларынан баға ұсыныстарын сұрайды, сонымен қатар олар автоматты түрде сәйкес келеді және тапсырыстарды орындайды.

ECN-дер резервтік тапсырыс нұсқасын ұсынады, ол нақты өлшеммен бірге баға мен дисплей өлшемінен тұрады. Бұл тапсырыс тек 3-деңгейдегі дисплейдің нақты көлемін көрсетеді, өйткені ол бүкіл тапсырыстың шын өлшемін жасырады. Инвесторлар ECN-де нарықтан үлкен тапсырыстарды жасыра алатын нұсқа болып табылатын жасырын тапсырыстар ұқсас түрде жұмыс істейді, бірақ көбінесе 3-деңгейде көрінбейді. Пайдаланушыларға резервтік немесе жасырын тапсырыстардың мәртебесін анықтаудың ең жақсы әдісі – сауда-саттықтың көрсетілген бағалары бойынша уақыты мен сатылымын тексеру.

Дәйексөз деңгейлері қалай қолданылады

Барлық делдалдар мен қаржы институттары өз клиенттерінің атынан ең жақсы талаптарға ие. Бұл дегеніміз, олар өз клиенттеріне қазіргі уақытта қол жетімді акциялардың ең жақсы бағасын ұсынуы керек. Егер жеке инвестор, мысалы, Apple акцияларына ақша салғысы келсе, онда ол 1 деңгейдегі ұсынысты көріп, брокерінің онлайн-сауда порталында көрсетілген бағаларды сұрар еді.

Клиент акцияны сатып алуға тапсырыс берген кезде, брокер сол инвесторға ең жақсы бағаны беру үшін 3 деңгейдегі баға белгілерін қолданады. Сонымен, 3 деңгейдегі баға белгілерінде қамтылған тереңірек ақпарат инвестордың пайдасына жұмсалады, бірақ ол тек 1 деңгейдегі баға белгілерін көріп отыр.