Әділ құн
Әділ құн дегеніміз не?
Әділ құн дегеніміз қаржы әлемінде бірнеше мағынаны білдіретін термин. Инвестициялау кезінде бұл екі тарап білімді және мәмілені еркін жасаса деп, дайын сатып алушы мен сатушы келіскен активті сату бағасын білдіреді. Мысалы, бағалы қағаздар әділ құнға ие, оны олар айналысатын нарық белгілейді. Бухгалтерлік есепте әділ құн әр түрлі активтер мен міндеттемелердің болжамды құнын білдіреді, олар компанияның кітаптарында көрсетілуі керек.
Негізгі өнімдер
- Инвестициялауда әділ құн дегеніміз – бұл сатушы мен сатып алушы анықтайтын және нарықта жиі орнатылатын активтің бағасына сілтеме.
- Әділ құн актив құнының кең өлшемі болып табылады және нарықтағы активтің бағасына қатысты нарықтық құнмен бірдей емес.
- Бухгалтерлік есепте әділ құн – бұл компанияның қаржылық есептілігінде көрсетілген компанияның активтері мен міндеттемелерінің болжамды құнына сілтеме.
Әділ құнды түсіну
Кең экономикалық мағынада әділ құн тауарға немесе қызметке оның пайдалылығын, оған деген сұраныс пен ұсынысты және оған деген бәсекелестік мөлшерін ескере отырып, ықтимал бағаны немесе тағайындалған құнды білдіреді. Ол ашық нарық алаңын қозғағанымен, бұл нарықтағы құнмен мүлдем бірдей емес, бұл жай нарықтағы активтің бағасына қатысты (ішкі құндылық емес).
Инвестициялық әлемде бағалы қағаздың немесе активтің әділ құнын анықтаудың кең таралған тәсілі – оны қор биржасы сияқты көпшілік саудада болатын нарықта тізімдеу. Егер XYZ компаниясының акциялары биржада сауда жасаса, маркет-мейкерлер бұл ұсыныстарды күн сайын ұсынып, баға сұрайды. Инвестор акцияны ұсынушы бағамен маркет-мейкерге сата алады және оны нарық мейкерінен талап етілген бағамен сатып ала алады. Инвесторлардың акцияға деген сұранысы көбіне сұраныс пен бағаны анықтайтындықтан, биржа акциялардың әділ құнын анықтайтын сенімді әдіс болып табылады.
Туынды құралдың әділ құны ішінара базалық активтің құнымен анықталады. Егер сіз XYZ акцияларына 50 қоңырау шалу опциясын сатып алсаңыз, онда сіз белгілі бір уақыт аралығында 100 акцияны XYZ акцияларын 50 доллардан сатып алу құқығын сатып аласыз. Егер XYZ акцияларының нарықтық бағасы өссе, акциядағы опционның мәні де өседі.
Жылы фьючерстік нарықта, әділ құн фьючерстік келісім-шарттар, нүктесі үшін тепе-теңдік бағасы жабдықтау тауарларды сұранысты сәйкес келеді. Бұл белгілі бір уақыт аралығында күрделі пайыздарды ескергеннен кейінгі спот бағасына тең (және инвестордың физикалық фьючерстерге емес, фьючерстік келісімшартқа иелік еткендіктен жоғалған дивидендтерге).
Маңызды
Акциялардың қор биржасы сияқты ашық нарықтағы листингі оның әділ құнын анықтаудың тиімді әдісі болып табылады.
Әділ құн және қаржылық есептілік
Халықаралық бухгалтерлік есеп стандарттары жөніндегі кеңес бағасы активті сатуға алынған немесе әдетте ұзақ уақыт бойы қаржы есептілігінің пайдалану үшін, белгілі бір күні нарықтық қатысушылар арасында ерікті мәміле міндеттемені беру кезінде төленетін ретінде әділ құнды анықтайды.Компанияның барлық активтері мен міндеттемелерінің әділ құны кітапқа нарықтық бағаға сәйкес келтірілуі керек.Бастапқы құн көп жағдайда активтерді бағалау үшін қолданылады.
Кейбір жағдайларда активтің әділ құнын анықтау қиынға соғуы мүмкін, егер ол үшін белсенді нарық болмаса. Бұл көбінесе бухгалтерлер компанияның бағалауын жүргізген кезде туындайды. Мысалы, бухгалтер әдеттен тыс жабдықтың әділ құнын анықтай алмайды делік. Бухгалтер әділ құнды анықтау үшін актив тудырған дисконтталған ақша ағындарын қолдана алады. Бұл жағдайда бухгалтер жабдықты сатып алу үшін ақша қаражаттарының шығуын және жабдықты пайдалану мерзімі ішінде пайда болған ақша ағындарын пайдаланады. Дисконтталған ақша ағындарының құны активтің әділ құны болып табылады.
Әділ құн еншілес компанияның қаржылық есептілігі бас компанияның есептерімен біріктірілген немесе шоғырландырылған кезде де шоғырландыруда қолданылады. Бас компания еншілес серіктестікке қатысу үлесін сатып алады, ал еншілес ұйымның активтері мен міндеттемелері әр шот үшін әділ нарықтық құны бойынша көрсетіледі. Екі компанияның да бухгалтерлік жазбалары біріктірілгенде, нәтиже – бұл екі компания бір компания сияқты , бас компания мен еншілес компанияны ұсынатын қаржылық есептілік жиынтығы болып табылатын шоғырландырылған қаржылық есеп.
Әділ құн мысалы
Бухгалтерлік есепте әділ құнды пайдалану күрделі болуы мүмкін және ол корпоративтік алаяқтық жағдайында құрал ретінде қалыптасқан.Ең әйгілі бірі: Enron Corp. 1990 жылдары алып энергетикалық сауда-коммуналдық компаниясының аға басшылығыәділ құнды есепке алу түрін – активтердің «нарықтық» құнын анықтауға арналған принциптердің жиынтығынқолданды. сауда-саттық жоқ, демек, нарық жоқ – энергияны жеткізуге арналған келісімшарттардың құнын және, демек, оның кірістерін өсіру үшін.Бұл тәжірибе басқа да күмәнді бухгалтерлік әдістермен бірге пайда болғаннан кейін, компания тез шешіліп, ол 11-тарауға жүгінді.банкроттық 2 желтоқсан 2001 ж.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Әділ құн мен нарықтық құн арасындағы айырмашылық неде?
Әділ құн – бұл активтің меншікті құнының кең өлшемі, ал нарықтық құн тек нарықтағы активтің сұраныс пен ұсыныс заңдарымен анықталған бағасына қатысты. Осылайша, әділ құн көбінесе активтің шынайы құнын анықтау үшін қолданылады. Сондай-ақ, активтің әділ құны, әсіресе қаржылық есеп беру жағдайында, тұрақты болып келеді, ал оның нарықтық құны нарықтық күштердің қалауымен болады.
Туынды заттың әділ құны қалай анықталады?
Туынды құралдың әділ құны ішінара базалық активтің құнымен анықталады. Егер сіз XYZ акцияларына 50 қоңырау шалу опциясын сатып алсаңыз, онда сіз белгілі бір уақыт аралығында 100 акция XYZ акцияларын 50 доллардан сатып алу құқығын сатып аласыз. Егер XYZ акцияларының нарықтық бағасы өссе, акциядағы опционның мәні де өседі.
Фьючерстік келісімшарттың әділ құны қалай анықталады?
Фьючерстік нарықта әділ құн – бұл фьючерстік келісімшарттың тепе-теңдік бағасы, яғни тауар ұсынысы сұранысқа сәйкес келетін нүкте. Бұл белгілі бір уақыт аралығында күрделі пайыздарды ескергеннен кейінгі спот бағасына тең (және инвестордың физикалық фьючерстерге емес, фьючерстік келісімшартқа иелік еткендіктен жоғалған дивидендтерге).