I деңгей, II деңгей және III деңгей ADR қалай ерекшеленеді?

I деңгей, II деңгей және III деңгей ADR қалай ерекшеленеді?

Өзара қорлар мен айырбас қорлары американдық инвесторларға портфолионы шетелдік бағалы қағаздар арқылы әртараптандыру мүмкіндіктерін ұсынады және инвесторлардың дүниежүзілік әсерге ие болуының ең кең тараған тәсілі болып табылады. Алайда шетелдік компаниялардың жеке акцияларын сатып алуды қалайтын адамдар үшін олардың мүмкіндіктерін шектеуге болады.

Кейбір шетелдік компанияларға АҚШ акцияларының биржаларында өз акцияларының тізімін шығаруға рұқсат етілгенімен, олардың өте аз бөлігі бағалы қағаздар ережелерінің қатаң талаптарына сай келеді немесе қос листингтік алымдарды төлейді. Шетелдік биржада шетелдік компанияның акциясын сатып алудың біршама қымбат кедергілерін айналып өтуді көздейтін АҚШ инвесторлары үшін баламалардың бірі американдық депозитарлық қолхатты (ADR) инвестициялау болып табылады.

I деңгей, II деңгей және III деңгей ADR түсіну

ADR – бұл АҚШ-тағы банкте орналасқан және АҚШ долларында көрсетілген шетелдік компания акцияларын білдіретін сертификат. Олардың көпшілігі демеуші ADR-ді иеленеді, яғни шетелдік компания АҚШ инвесторлары үшін инвестиция құруға қатысады.

Негізгі өнімдер

  • ADR – бұл АҚШ-тағы банкте орналасқан және АҚШ долларында көрсетілген шетелдік компания акцияларын білдіретін сертификат.
  • ADR-дің көп бөлігі демеушілікпен жүзеге асырылады, яғни шетелдік компания АҚШ инвесторлары үшін инвестиция құруға қатысады. 
  • I деңгей деңгейіне енетін демеушілік ADR ең аз сәйкестік пен реттеушілік бақылауды қажет етеді
  • Екінші деңгейлі ADR шығаратын шетелдік компаниялар ӘКК тіркеу және есеп беру талаптарын орындауы керек.
  • III деңгейлі АДР II деңгейлі шығарылымдарға ұқсас, тек III деңгейлі АДР шығаратын шетелдік компаниялар АҚШ аумағында ADR-ді көпшілікке ұсыну арқылы капитал жинай алады.

ADR базалық акцияларды бір-бірден негізде ұсынуы мүмкін, сонымен бірге ол үлестің немесе бірнеше акциялардың бір бөлігін де көрсете алады. Отандық акцияларға шаққандағы АҚШ-тың ADR арақатынасын депозитарлық банк инвесторларды қызықтыратын мәнмен белгілейді. Дегенмен unsponsored АДҚ бар, олар сирек кездеседі.

ADR инвесторларға I деңгей, II деңгей немесе III деңгей шығарылымы ретінде ұсынылады. Әрбір ADR санаты әр түрлі нормативтік стандарттарға сәйкес келеді және инвесторларға әртүрлі сауда нүктелері арқылы ұсынылады.

I деңгей ADR

I деңгейлі шығарылымға енгізілген демеушілік ADR ең аз сәйкестік пен нормативтік қадағалауды қажет етеді, ал инвестицияларды акциялар ұсынғысы келетін шетелдік компания шығарады. Ан F-6 тіркеу туралы мəлімдемесі деңгейі-I ADR орналастыру талаптарын қанағаттандыру үшін берілуі тиіс, бірақ компания толық бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (босатылса ӘКК талаптарын есеп).

I деңгей бағдарламасы бойынша шығарылған ADR шетелдік компаниямен және ол таңдайтын бірыңғай депозитарлық банкпен бақыланады. Минималды қадағалау және есеп беру талаптарынан босатылғандықтан, I деңгейдегі ADR эмиссиялары тек биржадан тыс нарықта сатылады.

II деңгейлі ADR

Екінші деңгейлі ADR шығаратын шетелдік компанияларға ӘКК-нің барлық тіркеу және есеп беру талаптарын орындауға міндетті. Бұған компанияның F-6 тіркеу есебін, SEC 20-F нысанын және жалпыға бірдей қабылданған бухгалтерлік есеп принциптеріне (GAAP) немесе халықаралық қаржылық есептілік стандарттарына сәйкес дайындалған жылдық қаржылық есептілікті ұсыну кіреді.

Сондай-ақ, компаниялар бухгалтерлік есеп пен қаржылық ақпаратты, сондай-ақ есептіліктің басқа стандарттарын талап ететін Сарбанс-Оксли заңын сақтауы керек. ADR-II деңгейіне АҚШ-тың Нью-Йорк қор биржасы немесе Nasdaq қор нарығы сияқты ірі қор биржаларында листингке рұқсат етіледі. ADR-II деңгейі эмитент-шетелдік компанияға АҚШ-та ашық акцияны аяқтаудың қажеті жоқ үлкен экспозицияны ұсынады.

III деңгей ADR

Есеп беру талаптары және АҚШ биржаларында листинг тұрғысынан III деңгейлі АДР екінші деңгейге ұқсас. Алайда, III деңгейлі ADR шығаратын шетелдік компаниялар АҚШ аумағында ADR- ді көпшілікке ұсыну арқылы да капитал жинай алады. Бұл қосымша қадам компаниядан ашық ұсынысты дұрыс тіркеу үшін ӘКК-ге F-1 нысанын тапсыруды талап етеді.