Қалай садақа сияқты инвестициялауға болады

Гарвард, Йель, Принстон және MIT сияқты Ivy League мектептерін қоса алғанда, барлық дерлік негізгі колледждер әлемдегі ең үлкен және табысты қайырымдылықтарды басқарады. Шын мәнінде, университеттердің үздік 20 қоры жыл сайын 9-дан астам% -ға өсті, нақты негізде, 1992-2005 жж.. Бірақ 2008 ж. АҚШ-тағы экономикалық дағдарыстың салдарынан кері қайтарымды пайда болғаннан кейін көптеген университеттердің қайырымдылықтары өзгерді инвестициялық стратегиялар.

Табысты университет қоры

Университеттің қайырымдылық көмегі дәстүрлі түрде қайырымдылық есебінен жүзеге асырылады. Әрбір қайырымдылықтың мөлшері берілген университеттің қазіргі студенттер санына қаншалықты ақылды жұмсауына байланысты. Бірақ университеттер өздерінің барлық директорларын практикалық пайдалануға жібергеннен гөрі, болашақ табыстарға жету үшін өздерінің садақаларындағы арыстанның үлесін салады. Шын мәнінде, университеттер жыл сайын орта есеппен өздерінің пайдалану қорларының 4% -дан 5% -на дейін алады. Бір қызығы, 2008 жылы колледждер мен университеттер іскери офицерлерінің ұлттық ассоциациясының (NACUBO) зерттеуіне сәйкес, қайырымдылық қаражатын алу орташа есеппен колледж кірістерінің 15% -дан 20% -на дейін болған керемет жыл болды.

Садақалар екі негізгі мақсатқа жетуге тырысады. Ең алдымен, олар өздерінің директорларына сіңіп кетпей, өздерінің жылдық шығуларын жабу үшін жеткілікті жоғары нақты кірістер алуға тырысады. Екіншіден, колледждер директорлардың нақты құнын сақтауға бағытталған, бұл инфляциямен күресу үшін негізгі соманы ұлғайтуға алып келеді. Шын мәнінде, қайырымдылық қорлары инфляцияны өлшеудің жоғары деңгейіне тәуелді, бұл жоғары білім бағалары индексі (HEPI) деп аталады, бұл жоғары білім беру шығындарына тән тауарлар мен қызметтердің бағаларына әсер етеді. Әдетте HEPI барлық қалалық тұтынушылар үшін тұтыну бағаларының индексінен 1% асады деп саналады.

Тортыңызды бір қолыңызбен жеу, екінші қолыңызбен пісіру

1985 және 2008 жылдар аралығында Гарвард Университетінің қайырымдылық қоры 15,23% пайда әкелді, ал Йель 16,62% құрады. Екі садақа S&P 500-ден едәуір озды, ол сол уақытта 12% ғана өсті. Бірақ кез-келген мектептің жетістігінде ешқандай сиқырлы формула жоқ. Шын мәнінде, әр университет өзінің жылдық есебінде өзінің бірегей инвестициялық тарихын сипаттайды, онда активтерді орналастырудың жалпы модельдері егжей-тегжейлі сипатталады, дегенмен олар белгілі бір активтер сыныбындағы жеке инвестицияларды сирек жариялайды.

Баламаға көз

Экономикалық дағдарысқа дейінгі онжылдықтарда, 1985-2008 жылдар аралығында, 1 миллиард АҚШ доллары және одан жоғары активтері бар қорлар, әдетте, қаражаттың аз бөлігін дәстүрлі акцияларға және облигацияларға, ал үлкен бөлігін хеджирлеу қорлары, жеке капитал сияқты баламалы активтерге салады., венчурлық капитал және мұнай мен табиғи ресурстар сияқты нақты активтер. Осы альтернативті инвестициялардың көпшілігі дәстүрлі акциялар мен облигациялардан асып түседі, бірақ, әдетте, жүктілік мерзімі ұзағырақ болады және минималды салымдарды жоғарылатады, әсіресе өтімділігі нашар нарықтарда. Мұндай инвестициялар миллиардтаған долларды ұзақ уақытқа жабуға қабілетті үлкен садақаға сәйкес келеді. Бұл үлкен ойыншыларға осындай дәстүрлі емес актив сыныптарын қолдана алмайтын кішігірім эндаументтерге мүмкіндік береді.

Барлығын жазбаша түрде жазып, басқаларға қалдырыңыз

Эндаументтер дәстүрлі түрде университет түлектерінен тұратын инвестициялық комитеттер ұсынған, құжатталған инвестициялық саясатты қатаң сақтайды. Қорлардың инвестициялар жөніндегі бас офицерлер басқаратын жеке штаттары бар және портфолионы басқарудың күнделікті тапсырмаларын орындау үшін жалақы қорында ішкі инвестициялық менеджерлері болады. Қайырымдылық қорлары, сондай-ақ, қайырымдылық құралдары қаражатын қазіргі пайдалану үшін бөлуге қатысты донорлардың жазбаша нұсқауларын басшылыққа алуы керек.

Инвестициялар сияқты инвестициялаңыз

Университеттің қайырымдылық қорының инвестициялық стратегиясына еліктегісі келетіндер келесі жайттарды ескеруі керек:

1. Инвестициялар бір-бірінен мүлде өзгеше пайда табады, дегенмен активтері 1 миллиард АҚШ долларынан солтүстікке дейінгі қорлар кішігірім қайырымдылықтардан асып түседі, өйткені олардың таңдаған инвестициялық стратегиялары ауқымды үнемдеуді қажет етеді.
2. Университеттің қайырымдылық қорлары инвестициялық комитеттердің тәжірибесінен пайдаланады, оны әдетте жеке инвесторлар ала алмайды.
3. Университеттер көптеген маңызды инвестициялық мүмкіндіктерге қол жеткізуге мүмкіндік беретін ауқымды әлеуметтік желілермен мақтана алады.
4. Эндаументтер мемлекеттік салықтардан босатылады.
5. Ең жақсы жұмыс жасайтын қайырымдылық альтернативті инвестицияларға қол жеткізеді, олар жүктіліктің ұзақ мерзімдерін және жеке инвесторлардың мүмкіндігіне қарағанда минималды инвестицияларды талап етеді.

Төменгі сызық

Табысты қайырымдылық табыстың тұрақты ағыны арқылы университеттің қаржылық жүктемесін азайтуға көмектеседі. Қайырымдылық қорлары өздерінің активтерін бөлу бөлімдерін кеңінен ашып көрсетсе де, инвесторлар тарихи жетістіктерге қол жеткізген табыстарды қайталай алмауы мүмкін.

[Маңызды: Көптеген экономистердің пайымдауынша, 2008 жылы 23% құлдырау садақасы 1970 жылдардан бергі ең нашар құлдырау болды.]