Интервалдық қор
Интервалдық қор дегеніміз не?
Аралық қор – бұл акционерлерден орналастырылған акциялардың пайыздық мөлшерін қайта сатып алуды ұсынатын жабық типтегі пай қорының дәстүрлі емес түрі . Алайда акционерлерден өз акцияларын қорға қайта сату талап етілмейді.
Мұны капиталдың белгіленген мөлшерін тек бір уақытта, көбіне IPO арқылы жинайтын дәстүрлі жабық қорлармен салыстыруға болады. Барлық акциялар сатылғаннан кейін, ұсыныс жаңа активтерге «жабық» болады, демек, оның атауы. Қорға жаңа инвестициялық капитал ағып жатқан жоқ.
Негізгі өнімдер
- Аралық қор – бұл эмитентке өз акционерлерінен белгілі бір уақыт аралығында немесе егер акционер қаласа, белгілі бір уақыт аралығында қор акцияларын сатып алуға мүмкіндік беретін біріктірілген инвестициялар түрі.
- Инвесторларға арналған артықшылықтарға, әдетте, жоғары кірістер кіреді, өйткені акцияларды NAV-да қорға қайта сатуға болады, ал шектеулі уақытқа байланысты инвесторлардың психологиясын ұстап тұру керек.
- Кемшіліктерге стандартты ашық немесе жабық қорларға қарағанда көбінесе жоғары төлемдер, төмен өтімділік және өнімнің күрделілігі немесе мөлдірлігі жатады.
Интервалдық қорларды түсіну
Дәстүрлі жабық қордың акциялары қайталама нарықта айырбастауы мүмкін болса да, аралық қор акциялары, әдетте, қайталама нарықта сауда жасамайды , дегенмен көптеген аралық қорлар акцияларды ағымдағы таза активтер құнымен (NAV) сатуға үздіксіз ұсынады.
Қайта сатып алудың мерзімді ұсыныстары қордың проспектісінде және жылдық есепте көрсетілгендей алдын-ала белгіленген мерзімде үш, алты немесе он екі ай аралығында болады . Қайта сатып алу бағасы қормен белгіленген (және алдын-ала жарияланған) күндегі акцияға арналған NAV-ға негізделген. Көбінесе, қордағы акционерлер өз акцияларын белгілі бір уақыт аралығында сатып алуға құқылы екендігіне назар аударыңыз.
Қайта сатып алу туралы хабарландыруда сіз қайтадан сатып алу туралы ұсынысты қабылдауыңыз керек күнді және қор сатып алатын барлық орналастырылған акциялардың пайызын – әдетте 5%, ал кейде 25% дейін көрсететін болады. Қайта сатып алу пропорционалды негізде жүзеге асырылатындықтан, инвесторлар сатып алудың белгілі бір кезеңінде өздері қалаған акциялар санын сатып ала алатындығына кепілдік жоқ.
Интервалдық қорлар үшін төлемдер, басқа пайлық қорлар түрлеріне қарағанда, кірістер0 сияқты жоғары болады. Минималды инвестициялар көбінесе $ 10,000 мен $ 25,000 аралығында болады және шығындар коэффициенті 3% құрайды.
Interval қаражат ереже 23c-3 бойынша, ең алдымен, реттеледі 1940 Инвестициялық компаниялар туралы заңға және ережелерге жататын 1933 Бағалы қағаздар туралы заң және 1934 жылғы құнды қағаздармен алмасу Акті.
Интервалдық қордың мысалы
Несиелік инвестициялауға икемді тәсілді қамтамасыз етуге бағытталған икемді несиелік кіріс қоры – интервалдық қордың бір мысалы. Барлық интервалдық қорлар сияқты, ол ашық сауда жасамайды.
Облигациялық фирманың интервалдық қор моделін таңдауының үш негізгі себебі бар:
- Бұл мүмкіндіктер кеңістігін ұсынады және менеджерлерге жеке қарыз операциялары сияқты сенімділігі жоғары несиелік идеяларға ақша салуға мүмкіндік береді.
- Бұл ұзақ мерзімді инвестициялық кезеңдерге ықпал ете отырып, инвесторлардың психологиясы нәтижесінде пайда болатын төменірек кірістіліктен аулақ бола отырып, жоғары несиелік нарықтарға инвесторларға көбірек әсер етеді. Жоғары кірісті, аз өтімді активтерге инвестициялау күнделікті өтімділігі бар ашық пай қорларында күрделі болып табылады.
- Инвесторлар өз акцияларын басқа жабық қорлардан айырмашылығы дисконтқа немесе сыйлықақыға емес, таза актив құны бойынша (NAV) фирмаға сата алады.