Интервалдық қор дегеніміз не?
Аралық қор – бұл қайталама нарықта сауда жасамайтын, акциясы бар жабық қор түрі. Оның орнына, қор мерзімді түрде орналастырылған акциялардың пайыздық үлесін таза актив құны бойынша сатып алуды ұсынады.
Аралық қорларға қатысты ережелер, активтердің түрлерімен қатар, бұл қаражатты басқа қорлармен салыстырғанда айтарлықтай дәрежеде өтімді етпейді. Жоғары кірістілік – бұл инвесторларды интервалдық қорларға тартудың басты себебі. Міне, осы инвестицияларды егжей-тегжейлі қарастыру.
Сатып алу оңай, бірақ қымбат
Аралық қор акцияларын, әдетте, қор күнделікті активтің ағымдағы құны бойынша сатуға ұсынады. Қор мен оның нұсқауларына байланысты акциялар аккредиттелген инвесторлармен шектелуі мүмкін, бірақ интервалдық қорлардың көпшілігі кез-келген адамға қол жетімді.
Минималды инвестициялар көбінесе $ 10,000 мен $ 25,000 аралығында болады және шығындар коэффициенті 3% құрайды.
Сатудың шектеулі мүмкіндіктері
Әдетте, аралық қорлар мерзімді түрде көрсетілген NAV-да қор акцияларын сатып алуды ұсынады.Қайта сатып алу мерзімі әр 3, 6 немесе 12 айда болуы мүмкін.Көптеген қаражат тоқсан сайын сатып алуды ұсынады.
Қайта сатып алу туралы хабарландыруда сіз қайтадан сатып алу туралы ұсынысты қабылдауыңыз керек болатын күнді және қор сатып алатын барлық орналастырылған акциялардың пайыздық мөлшерін – әдетте 5%, ал кейде 25% дейін көрсететін күнді көрсетеді. Қайта сатып алу пропорционалды негізде жүзеге асырылатындықтан, сатып алу кезінде сіз қалаған акциялардың санын сатып алуға кепілдік жоқ.
Осындай шектеулі сату мүмкіндіктері болғандықтан, аралық қор ұзақ мерзімді, негізінен өтімді емес инвестиция ретінде қарастырылуы керек.
Өнімділік жоғары…
Қор менеджерлеріне тұрақты өтеудің қысымынсыз инвестициялауға мүмкіндік беретін өтімді емес құрылымның арқасында интервалдық қорлар ашық қорларға қарағанда жоғары кірістер береді.
Қаржыландыру үшін инвестициялау мүмкіндігіне баламалы осындай коммерциялық жылжымайтын мүлікті, тұтынушылық несиелер, қарыз және басқа да өтімсіз активтер ретінде активтердің түрлері, сондай-ақ, интервал қоры өнімділігін арттыру көмектеседі.
… Алымдар да солай
Жалпы интервалдық қорлар үшін төлемдер ашық пай қорларына қарағанда әлдеқайда жоғары болады. А 5,75% Бір қоры басталады сату зарядтау, бар басқару жарнасын 2,45%, бұл 0,25% дейін жылғы қызмет көрсету үшін комиссия, және 0,75% сияқты операциялық шығыстар.
Сату ақысын есептемегенде, осы қордың жылдық шығыны 3,45% -ды құрауы мүмкін. Жылдық кірістер төлемдерден асып кетуі мүмкін және одан да көп болуы мүмкін, бірақ инвесторлар жолақ көбінесе жоғары болатындығын білуі керек.
Жаңа жылжымайтын мүлік қорлары
Жақында интервалдық қорлар, коммерциялық жылжымайтын мүлік арқылы ұсынылған баламалы инвестициялардың бір сыныбын ерекше атап өту керек. Жылжымайтын мүлік бассейндеріне ақша салатын және акциялар сияқты сауда жасайтын REIT тен айырмашылығы, аралық қорлар тікелей объектілердің өзіне инвестиция салады.
Аралық қорлар пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне сезімтал және нарықтың ырқына бағынатын РЕИТ-ке қарағанда аз құбылмалы болып келеді. Бұл ішінара жылжымайтын мүлікке негізделген интервалдық қорлар капиталды өсіруден гөрі тұрақты жалгерлік кіріске тәуелді болғандықтан.
Интервалдық қорлардың артықшылықтары мен кемшіліктері
Бұл инвестициялар портфолиоға жататын-жатпайтынын шеше отырып, сіз осы оң және теріс жақтар тізімін қарастырғыңыз келуі мүмкін.
Артықшылықтары
- Интервалдық қорлардың кірістілігі ашық пай қорларына қарағанда айтарлықтай жоғары.
- Сұйық емес, ұзақ мерзімді қаражат құрылымы қалыпты инвесторлардың «жоғары сатып алу / төмен сату» әрекеттерін шектеуге көмектеседі.
- Интервалдық қорлар бөлшек инвесторларға салыстырмалы түрде минимумдары аз институционалды деңгейдегі балама инвестицияларға қол жеткізуді қамтамасыз етеді.
- Қаражаттар көбінесе тұрақсыз және нарықта реактивті емес, өйткені инвестициялар акцияларға байланысты емес.
Минус
- Интервалдық қорлар, әсіресе ашық инвестициялық пай қорларымен салыстырғанда, өтімді емес.
- Қайта сатып алу пропорционалды түрде жүргізілетіндіктен, сатып алу терезесі кезінде барлық акцияларыңызды сатып алуға кепілдік жоқ.
- Түсім жоғары болғанымен, төлемдер де жоғары болады – бұл ашық инвестициялық қорларға қарағанда әлдеқайда көп.
- Минималды инвестициялар, жеке капиталдың стандарттары бойынша төмен, ашық инвестициялық пай қорларының минимумымен салыстырғанда әлі де жоғары.
- Егер портфолио менеджеріне қор демеушісінің басқа қорларына ақша салуға рұқсат берілсе, онда ашықтық та, мүдделер қақтығысы да бар.
Төменгі сызық
Интервалдық қорлардың басты артықшылығы – олар басқа қорлық опциондарға қарағанда жоғары кірістілік ұсынады. Екі негізгі кемшіліктер – жоғары төлемдер және өтімділік. Жоғарыда атап өткендей, өтімділіктің болмауы оң нәтиже беруі мүмкін, егер ол сізді ұзақ мерзімді инвестициялауға мәжбүр етсе.
Аралық қорға ақша салмас бұрын, портфолионың қандай бөлігі көлік құралының осы түріне қажет ұзақ мерзімді міндеттемелерге шыдай алатынын ескеру қажет. Сіз сондай-ақ төлемдер кірістіліктің артықшылығын жоғалтпайтынына көз жеткізу үшін сізді қызықтыратын кез-келген аралықты мұқият зерттеп алуыңыз керек.
Ақырында, сіз ықтимал тұзақтарды елемегеніңізге және аралық қордың сіз үшін мағынасы бар екеніне көз жеткізу үшін сенімді қаржылық кеңесшімен кеңесуіңіз керек.