NAV қайтару

NAV қайтару дегеніміз не?

NAV қайтару өзгерісі болып табылады  таза активтер құнының  а пай қорының белгілі бір уақыт кезеңі ішінде немесе ETF. Инвестициялық пай қорының кірістілігі кірістің бір өлшемі болып табылады және жалпы кірістен немесе инвесторлар жүзеге асыратын нарықтық кірістен өзгеше болуы мүмкін, өйткені бұл өнімдер қордағы есептелген NAV-ге нарықта үстеме  немесе  жеңілдікпен сауда жасай алады .

Негізгі өнімдер

  • Таза актив құны (NAV) кірісі – бұл ETF немесе пай қорының уақыт бойынша өнімділігін оның компоненттерінің мәніне қарай есептеу әдісі.
  • Қордың нарықтық құнының өзгеруін немесе жалпы кірісті алудың орнына, NAV кірісі қордың уақыт бойынша таза актив құнының өзгеруін пайдаланады.
  • NAV қордың нарықтық бағасынан өзгеше болуы мүмкін, өйткені ол күннің аяғында есептеледі, ал қор ішінде болатын бағалы қағаздар әр сауда күні ішінде саудаланады.




NAV-тің қайтарылуын түсіну

NAV кірісі қор биржасының әрбір сауда күні жабылғаннан кейін есептелген қордың күнделікті NAV негізінде есептеледі. NAV қор есепшілері жүргізетін негізгі есеп болып табылады. Бұл міндеттемелерді алып тастағандағы жалпы міндеттемелерді орналастырылған акцияларға бөлетін жиынтық активтерді білдіреді. Нарық құнына негізделген активтердің ауытқуымен күн сайын құндылық өзгереді. NAV кірісі – бұл күннің аяғында қордағы нақты активтер туралы есеп беретін ашық есептік шара. Сондықтан акционерлерге төленген дивидендтер, сыйақылар және капитал өсімінің үлестері, егер олар қайта инвестицияланбаса, активтердің жалпы санына қосылмайды.


Пайлық қордың жалпы кірісі үлестіру төлемдерін қамтитын өнімділік көрсеткіштерін ұсынады. Сондықтан ол акционерге төленетін, қормен байланысты бөлуді есепке алады, бұл бөлу қордың жалпы активтеріне қайта инвестицияланған-салынбағанына қарамастан. Дистрибьюторлық төлемдер инвестордың NAV-да жалпы кірістен айырмашылықты көретін негізгі себебі болып табылады.

Күнделікті бағамен биржаларда сауда жасайтын инвестициялық қорлар, мысалы жабық қорлар мен биржалық саудалық қорлар сияқты нарықтық баға мен нарықтық кіріске ие болуы мүмкін. Нарықтық бағамен нақты уақыт режимінде сауда жасайтын қаражат нарықтық сыйақыны немесе дисконтты тудыруы мүмкін, бұл олардың нарықтық қайтарымы NAV кірісіне байланысты өзгеріп отырады. NAV-ден жоғары сауда жасайтын қаражат сыйлықақымен саудаланады деп айтылады. NAV-ден төмен сауда жасайтын қаражат жеңілдікпен сауда жасайды. Сыйақылар мен жеңілдіктер қордағы бағалы қағаздарды олардың күнделікті NAV-мен салыстырғанда нақты уақыттағы бағасына байланысты болуы мүмкін. Қаражаттар әдетте өздерінің NAV-ке жақын ауытқулармен жақын сауда жасайды. Егер қор өзінің NAV-тен шамадан тыс өзгеретін болса, онда бағаны түзетуге көмектесу үшін уәкілетті қатысушылар араласуы мүмкін.

NAV қайтарымы және қордың тиімділігі туралы есеп беру

Инвестициялық компаниялар инвесторларға NAV кірісін, жалпы кірісті және нарықтағы кірісті анықтауға көмектесу үшін қорлар туралы есеп берудің ашықтығын қамтамасыз етеді. Инвесторлар инвестициялардың нәтижелерін бақылау үшін пайдаланатын кірістерді бақылауы керек. Қордың нәтижелерін есептеуді түсінуді қамтамасыз ету инвестордың мұқият тексерілуіне және өнімді салыстыруға көмектеседі. 

Жабық қорлар мен ETF-тердің көпшілігі NAV кірісін және нарықтық құнының кірісін қамтитын өнімділік туралы есептер ұсынады. Гуггенхайм Стратегиялық мүмкіндіктері қоры  жабық қорының бір мысалын береді. Қор инвестициялары сандық және сапалы талдауға негізделген. Инвестициялар тұрақты кірісті, меншікті капиталды және артықшылықты акцияны қоса алғанда, активтер кластары бойынша өтеді. 2018 жылғы 9 қаңтардағы жағдай бойынша Қор NAV-ға 10,21% сыйақы туралы есеп берді. 9 қаңтарда NAV жабылуы нарықтық құны 21,80 доллармен салыстырғанда 19,78 доллар болды. Сондай-ақ, Қорда 52 апталық орташа сыйақы 6,54% құрайды.