Акцияның артық бағаланғанын немесе бағаланбағанын анықтау үшін коэффициенттерді қалай пайдалануға болады
Акциялар нарығындағы инвесторлар үшін акцияның өзіндік құнын анықтау оның артық бағаланғанын немесе бағаланбағанын анықтауда маңызды. Меншікті мән – бұл сандық факторларды ескеретін іргелі талдауды қолданатын компанияның есептік құны. Ішкі мән, әдетте, ағымдағы нарықтық құннан ерекшеленеді.
Әзірге ішкі құн жиі базалық жағдайда ретінде сүйенеді, көптеген инвесторлар мен сарапшылар жиі акцияның бағасы үшін тез және оңай баға бергені үшін коэффициенттерінің түрлі пайдаланыңыз. Қатыстық талдауды көбінесе меншікті мәнді есептеулермен бірге қарастырады.
Негізгі өнімдер
- Коэффициенттерді акцияның құнын бағалау үшін пайдалануға болады.
- Қор коэффициентінің мәндері ішкі құндылықтың негізгі модельдеріне қарағанда жылдамырақ және жеңілірек болуы мүмкін.
- Баламалы коэффициент әдістері қоғамдық емес компанияның немесе қиын жағдайдағы компанияның құнын бағалауға көмектеседі.
Қатынастар мен секторлар
Жалпы, коэффициенттерді пайдалану белгілі бір сектор шеңберінде жиі зерттеледі. Акциялар коэффициентін талдау акциялар бағасының негізділігін, сондай-ақ оның артық бағалануы немесе бағаланбау ықтималдығын жылдам қарастыруға мүмкіндік береді.
Сарапшылар коэффициенттерді ішкі құндылықтың негізгі модельдерінде де қолдана алады. Атап айтқанда, коэффициенттік еселіктер терминал құнын есептеуді анықтауға, сондай-ақ бос ақша ағындары, операциялық кірістер мен таза кірістер сенімсіз немесе мүлдем болмаған кезде бағалауды құру үшін қолданылады.
Инвесторлар зерттей алатын немесе әр түрлі талдау түрлерінде қолдана алатын 100-ге тең қатынастар бар. Investopedia веб-сайт платформасында акциялардың коэффициентін талдауды көптеген әр түрлі қырынан талқылады.
Төменде акциялардың бағасы туралы жылдам түсінік бере алатын бірнеше танымал коэффициенттер бар.
P / E және PEG
Пайда мен пайдаға қатынасы (P / E) бірнеше рет қолданылуы мүмкін. Анықтама бойынша бұл компанияның акцияларының соңғы он екі айдағы акцияға шаққандағы кірісіне бөлінген саудасы. Кейінгі P / E тарихи нәтижелерге негізделген, ал алға P / E болжамды бағалауға негізделген. Жалпы, P / E көбінесе бағалау коэффициентінің түрі ретінде жіктеледі.
Компанияның бір акцияға шаққандағы тарихи пайдасын ескере отырып, инвесторға кейбір салыстырмалы компаниялардың P / Es орташа мәнін қолдана отырып акциялардың акция бағасының бағасын табу оңай болуы мүмкін. Сонымен қатар, компанияның нақты P / E-ін қарау акциялардың өзінің құрдастарымен салыстырғанда ақылға қонымдылығы туралы түсінік бере алады.
P / E неғұрлым жоғары болса, соғұрлым алыпсатарлық мәнге бағаланады, әдетте болашақ потенциалдың күтуінен. Бұл дегеніміз, мемлекеттік нарықтағы инвесторлар компанияның әр табысы үшін $ 1 үшін долларға көбірек төлеуге дайын. Төменгі P / E көбінесе ақылға қонымды, бірақ егер олар құрдастарынан едәуір төмен болса, ықтимал бағаны көрсете алады.
PEG коэффициенті
Пайда мен кірістің өсу коэффициенті (PEG) – бұл E / E кеңейтілген талдауы. Акцияның PEG коэффициенті – бұл акциялардың кірістер коэффициенті, оның кірісінің өсу қарқынына бөлінуі. Бұл қаржы саласындағы көптеген адамдар үшін маңызды мәліметтер болып табылады, өйткені компанияның кірісінің өсуін ескереді және инвесторларға кірістіліктің өсу коэффициентімен салыстырғанда кірістіліктің үлкен көрінісін ұсынады.
P / E коэффициентінің төмендігі акцияны сатып алуға тұрарлық етіп көрсетуі мүмкін, ал өсу қарқынын факторингтеу басқа әңгіме айтуы мүмкін. PEG коэффициенті неғұрлым төмен болса, акцияның кірістілік көрсеткіштерін ескере отырып, соғұрлым ол төмен бағалануы мүмкін. PEG коэффициентінің мәні артық немесе төмен бағаланған акцияны көрсететін дәреже салалар мен компаниялардың түрлеріне байланысты өзгереді. Сондай-ақ, PEG коэффициенті төмен, әдетте акциялардың бағасы төмен болуы мүмкін деп ойлайды, бірақ бұл салаларға байланысты өзгеруі мүмкін.
PEG коэффициентінің дәлдігі кірістердің дәлдігі мен сенімділігіне байланысты. Сонымен қатар, ЭҮТШ-ті артта қалу деңгейімен де, өсу қарқынымен де есептеуге болады. Талдауға байланысты артта қалу және алға жылжу айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін, бұл ЭҮП-ге әсер етеді.
Кітапқа баға
Брондау бағасы (P / B) – компанияның акция бағасын теңдеуге қосатын тағы бір қатынас. Брондау бағасы акцияның баланстық құнына бөлінген акция бағасы бойынша есептеледі. Бұл коэффициентте акциялардың баланстық құны акцияларға есептелген компанияның меншікті капиталына тең, бұл ретте акционерлердің меншікті капиталы бухгалтерлік баланстың тез есебі ретінде қызмет етеді.
P / E сияқты, P / B неғұрлым жоғары болса, акцияның бағасы соғұрлым көбейтіледі. Керісінше, P / B неғұрлым төмен болса, төңкерілу мүмкіндігі жоғары болады. P / E және P / B екеуі де көбінесе өз құрдастарының коэффициенттерімен салыстырғанда жақсы көрінеді. P / B көбінесе төлем қабілеттілігі коэффициентінің түрі болып саналады.
Дивидендке баға
Дивидендтерге баға коэффициенті (P / D) бірінші кезекте дивидендтердің қорларын талдау үшін қолданылады . Бұл коэффициент инвесторлардың компанияның он екі ай ішінде төлейтін дивидендтік төлемдері үшін әрбір $ 1 үшін қанша төлеуге дайын екендігін көрсетеді. Бұл коэффициент акциялардың құнын уақыт бойынша өзімен немесе дивиденд төлейтін басқа акциялармен салыстыру кезінде өте пайдалы.
Қатынастарды қолданудың баламалы әдістері
Кейбір компаниялардың операциялық кірісі, таза кірісі немесе бос ақша ағыны жоқ. Олар сондай-ақ болашақта осы көрсеткіштердің кез-келгенін жасайды деп күтпеуі мүмкін. Бұл жекеменшік компанияларға, жақында алғашқы жария ұсыныстарды тізімге енгізген компанияларға және қиын жағдайға тап болуы мүмкін компанияларға қатысты болуы мүмкін. Осылайша, белгілі бір коэффициенттер басқаларға қарағанда кеңірек болып саналады, сондықтан баламалы бағалау әдістерінде қолдану тиімді.
Сату үшін баға
Сатылымға баға (P / S) коэффициенті жиі танымал, өйткені көптеген компанияларда сатылым бар. Бұл сатылымдар өсу қарқынының қандай да бір түрін көрсетеді.
P / S коэффициенті акциялардың ағымдағы бағасын акцияға 12 айлық сатылымға бөлу арқылы анықталады. Акцияның ағымдағы бағасын кез-келген ірі қаржы сайтына акция белгісін қосу арқылы табуға болады. Бір акцияға сату көрсеткіші компанияның 12 айлық сатылымын орналастырылған акциялар санына бөлу арқылы есептеледі . Құрбылармен салыстырғанда P / S коэффициентінің төмендігі кейбір бағаны төмендетуі мүмкін. P / S коэффициенті жоғары бағалауды ұсынады.
Кәсіпорынның сатылымға дейінгі мәні
Кейбір компаниялар көпшілікке сатылмауы мүмкін. Бұл жағдайда орналастырылған ашық акциялардың бағасы немесе орналастырылған акциялар жоқ. Осылайша, кәсіпорын құнын пайдалану пайдалы болуы мүмкін.
Кәсіпорын құны – бұл нарықтық капитализацияның баламасы. Негізгі айырмашылық – бұл қарызды теңдеуге әсер етеді. Жария емес компания үшін акционерлердің меншікті капиталы мен жалпы қарызын қосып, содан кейін қолма-қол ақшаны шегере отырып, сатылымға дейінгі құнды (EV / S) есептеңіз. Жария компания үшін кәсіпорын құнын нарықтық шегі мен жалпы қарызын қосу және қолма-қол ақшаны шегеру арқылы есептеуге болады. Кәсіпорынның мәні – бұл компанияның капитализациясының көрінісі.
EV-to-EBITDA
EV-to-EBITDA EV / S -ге ұқсас. Алайда, EV / EBITDA компаниядан амортизация мен амортизациямен үйлесімді операциялық кірістің ақылға қонымды деңгейін талап етеді. Кәсіпорын құны жоғарыда көрсетілгендей есептеледі. EBITDA операциялық кіріске амортизация мен амортизация қосу арқылы есептеледі (EBIT деп те аталады). EV / EBITDA және басқа EBITDA еселіктері көбіне бірігу мен бірігуді талдау кезінде қолданылады.