Акция құнының 4 негізгі элементі

Инвестициялау инвесторлар акциялардың құнын бөлу үшін қолданатын төрт негізгі элементтер жиынтығынан тұрады. Бұл мақалада біз жиі қолданылатын төрт қаржылық коэффициентті қарастырамыз – баға-кітап (P / B) коэффициенті, баға-кіріс (P / E) коэффициенті, баға-кірістің өсуі (PEG) коэффициенті және дивиденд кірісі – және олар сізге акциялар туралы не айта алады. Қаржылық коэффициенттер – бұл қаржылық есептілікті және компанияның немесе кәсіпорынның денсаулығын қорытындылауға көмектесетін күшті құралдар. 

Кітапқа баға (P / B) қатынасы

Шыныдан бос адамдар үшін жасалған, баға-кітап (P / B) қатынасы компанияның құнын көрсетеді, егер ол бүгінде жыртылып сатылса. Мұны білу пайдалы, өйткені жетілген өндірістердегі көптеген компаниялар өсу қарқыны бойынша ақсайды, бірақ олар активтерге негізделген жақсы құндылық бола алады. Баланстық құнға, әдетте, жабдықтар, ғимараттар, жер және сатылатын басқа заттар, соның ішінде акциялар мен облигациялар кіреді.

Таза қаржылық фирмалардың баланстық құны нарықта өзгеруі мүмкін, өйткені бұл акциялар құнының өсуіне және төмендеуіне әкелетін активтер портфеліне ие. Өнеркәсіптік компаниялар бухгалтерлік есеп ережелеріне сәйкес жыл өткен сайын құнсызданатын физикалық активтерге негізделген баланстық құнға ие.

Кез-келген жағдайда P / B коэффициентінің төмендігі сізді қорғай алады, бірақ дәл болған жағдайда ғана. Бұл дегеніміз, инвестор коэффициентті құрайтын нақты активтерге тереңірек қарау керек.

Пайдаға қатынасы (P / E) арақатынасы

Табысқа баға (P / E) қатынасы барлық коэффициенттердің ішіндегі ең мұқият тексерілуі мүмкін. Егер акциялар бағасының кенеттен артуы сізді мазаласа, онда P / E коэффициенті стейк болады. Акция құнды пайданың өсуінсіз-ақ қымбаттауы мүмкін, бірақ оның тұрақтылықты сақтау коэффициенті болып табылады. Бағаны сақтауға арналған кіріс болмаса, акция ақыр аяғында қайта құлдырайды. Маңызды мәселе – ұқсас салалар мен нарықтардағы компаниялар арасындағы P / E коэффициенттерін салыстыру керек.

Мұның себебі қарапайым: AP / E коэффициенті, егер бизнесте ешқандай өзгеріс болмаса, сіздің инвестицияларыңызды қайтару үшін акция қанша уақыт алады деп ойлауға болады. Акцияға $ 2-мен кірісі бар акция үшін $ 20-мен сауда жасайтын акциялардың P / E коэффициенті 10-ға тең, бұл кейде ештеңе өзгермеген жағдайда ақшаңызды 10 жылда қайтарып беретіндігіңіз ретінде көрінеді.

Акциялардың P / E коэффициенттерінің жоғары болуының себебі – инвесторлар қандай акциялар біртіндеп үлкен табысқа ие болатындығын болжауға тырысады. Инвестор жыл сайын өз кірісін екі есеге көбейтеді деп ойласа, акциялардың шығыны 30-ға тең болатын акцияны сатып ала алады (төлем мерзімін айтарлықтай қысқартады). Егер бұл орындалмаса, акциялар P / E қатынасына дейін төмендейді. Егер акция пайданың көлемін екі есеге арттыра алса, онда ол жоғары сауда-саттық коэффициентімен сауданы жалғастыра береді.

Пайда мен өсімнің арақатынасы (PEG) коэффициенті

P / E коэффициенті өздігінен жеткіліксіз болғандықтан, көптеген инвесторлар бағаны кірістің өсуіне (PEG) қатынасын пайдаланады. PEG коэффициенті тек баға мен кірісті қараудың орнына компания табысының тарихи өсу қарқынын қосады. Бұл коэффициент сонымен қатар А компаниясының акциясы В компаниясының акцияларымен қалай үйлесетіндігін айтады. PEG коэффициенті компанияның P / E коэффициентін алу және оны табыстың жылдағы өсу қарқынына бөлу арқылы есептеледі. PEG коэффициентінің мәні неғұрлым төмен болса, акциялардың болашақтағы табысы үшін сіз соғұрлым жақсы мәміле жасайсыз.

PEG көмегімен екі акцияны салыстыру арқылы сіз әр жағдайда өсім үшін қанша төлейтіндігіңізді біле аласыз. PEG 1 дегеніміз, өсу бұрынғыдай жалғасса да, сіз оны бұзасыз дегенді білдіреді. PEG 2-ге тең болса, сіз жоспарланған өсім үшін PEG 1-ге тең қормен салыстырғанда екі есе көп төлейсіз дегенді білдіреді, бұл алыпсатарлық, өйткені өсім бұрынғыдай жалғасатынына кепілдік жоқ.

P / E коэффициенті – бұл компанияның суреті, ал PEG коэффициенті – ол болған жерде графиктің графигі. Осы ақпаратпен қаруланған инвестор осы бағытта жүре ме, жоқ па, соны шешуі керек.

Дивиденд кірісі

Акцияның өсімі ақсап жатқанда, резервтің болуы әрдайым жағымды. Сондықтан дивиденд төлейтін акциялар көптеген инвесторлар үшін тартымды – баға төмендеген кезде де сіз жалақы аласыз. Дивидендтік кірістілік шоу қанша сіз үшін сіздің ақша жатқан жалақы туралы. Акцияның жылдық дивидендін акция бағасына бөлу арқылы сіз пайыз аласыз. Сіз бұл пайызды акцияны өсіру арқылы қосымша өсу мүмкіндігі бар ақшаңызға деген пайыз ретінде қарастыра аласыз.

Қағазда қарапайым болғанымен, дивидендтер кірістілігін ескеретін жайттар бар. Өткен дәйексіз дивидендтер немесе тоқтатылған төлемдер дивидендтер кірісін есептеуге болмайтындығын білдіреді. Су сияқты, дивидендтер де бәсеңдеп, ағып кетуі мүмкін, демек, дивидендтер төлемі жыл өткен сайын көбейіп келе ме, жоқ па – сатып алу туралы шешім қабылдау үшін өте маңызды. Дивидендтер салалар бойынша да әр түрлі болады, коммуналдық қызметтер мен кейбір банктер әдетте көп төлейді, ал көбінесе дивидендтер өте аз төленеді немесе мүлдем төленбестен барлық кірістерін компанияның өсуіне жұмсайды.

Төменгі сызық

P / E коэффициенті, P / B коэффициенті, PEG коэффициенті және дивидендтер кірістілігі қордың жалғыз өлшемі ретінде жеке тұру үшін өте тар бағытталған. Бағалаудың осы әдістерін біріктіре отырып, сіз акция құндылығын жақсырақ көре аласыз. Бұлардың кез-келгеніне шығармашылық бухгалтерлік есеп әсер етуі мүмкін, сондай-ақ ақша ағыны сияқты күрделі коэффициенттер.

Бағалау әдістеріне қосымша құралдарды қосқан кезде сәйкессіздіктерді табу оңайырақ болады. Осы төрт негізгі коэффициент мыңдаған теңшелген көрсеткіштердің көлеңкесінде қалып қоюы мүмкін, бірақ олар акцияны сатып алуға тұрарлықтығын білу үшін әрдайым пайдалы болады.