PEG коэффициенті не жақсы деп саналады?
Өсуі үшін баға / пайда қатынасы, немесе ПЭГ қатынасы, қор болып табылады бағалау инвесторлар мен сарапшылар компанияның орындау кең баға алуға және инвестициялық тәуекелді бағалау үшін пайдалануға болады деп шара. Теориялық тұрғыдан алғанда, PEG коэффициентінің мәні 1 компанияның нарықтық құны мен табыстың болжанған өсімі арасындағы тамаша корреляцияны білдіреді. 1-ден жоғары PEG коэффициенттері әдетте қолайсыз болып саналады, бұл қордың артық бағаланғанын білдіреді. Керісінше, 1-ден төмен коэффициенттер жақсы деп саналады, бұл қордың төмен бағаланғандығын көрсетеді.
PEG коэффициенті P / E қатынасына қарсы
Табысқа баға (P / E) коэффициенті талдаушыларға компанияның кірісіне қатысты инвесторлардың қазіргі кезде акцияны төлеп жатқандығының жақсы көрсеткіштерін береді. P / E коэффициентінің бір әлсіз жағы, оны есептеу кезінде компанияның болашақ күтілетін өсуін ескермейді. PEG коэффициенті стандартты P / E коэффициентіне қарағанда анағұрлым дәл бағалау өлшемін білдіреді және үміттенеміз.
PEG коэффициенті P / E коэффициентіне теңдеудің өсуін факторингтеу арқылы құрылады. Болашақ өсімдегі факторинг акцияны бағалаудың маңызды элементін қосады, өйткені үлестік салымдар компанияның болашақ кірісіне қаржылық қызығушылықты білдіреді.
PEG коэффициенттерін есептеу
Акцияның PEG коэффициентін есептеу үшін алдымен оның P / E коэффициентін анықтау керек. P / E қатынасы бір акцияға бөлу жолымен есептеледі нарықтық құнын оның бір акцияға пайданы арқылы. Осыдан PEG коэффициентінің формуласы қарапайым:
ЭҮТШ есептеуді болжамды жылдық өсу қарқынын пайдалана отырып, бес жылға қарағанда ұзақ мерзімге жүргізуге болады, бірақ өсу болжамдары олар ұзарған сайын дәл болмай қалады.
Мысал
Егер сіз бір саладағы компаниялардың екі акцияларының бірін таңдайтын болсаңыз, шешім қабылдау үшін олардың PEG коэффициенттерімен танысқыңыз келуі мүмкін. Мысалы, Y компаниясының акциясы өз пайдасынан 15 есе артық бағаға саудаласуы мүмкін, ал Z компаниясының акциясы табыстан 18 есе артық сауда жасай алады. Егер сіз жай ғана P / E коэффициентін қарастырсаңыз, онда Y компаниясы анағұрлым тартымды болып көрінуі мүмкін.
Алайда, Y компаниясы болжамды кірістің жылдық өсу қарқынын жылына 12% құрайды, ал Z компаниясының табысы сол кезеңге жылына 19% өседі. Олардың PEG коэффициентінің есептеулері келесідей болады:
Cомбану Y PEG = 15/12% = 1.25Cомбану Z PEG = 18/19% = 0.95\ begin {aligned} & \ text {Company Y PEG = 15/12 \% = 1.25} \\ & \ text {Company Z PEG = 18/19 \% = 0.95} \\ \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.Компания Y PEG = 15/12% = 1,25Компания Z PEG = 18/19% = 0,95Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.
Бұл мүмкін өсуді ескергенде, Z компаниясы ең жақсы нұсқа бола алатындығын көрсетеді, өйткені ол өзінің құнымен салыстырғанда жеңілдікпен сауда жасайды.
Қарастырылатын басқа факторлар
PEG коэффициенті компанияның құнын анықтауға көмектесетін басқа факторларды ескермейді. Мысалы, ЭҮТШ компанияның балансында сақтайтын қолма-қол ақшаның мөлшеріне қарамайды, егер бұл үлкен сома болса, қосымша құн қосуы мүмкін.
Акцияларды бағалау кезінде талдаушылар ескеретін басқа факторларға баға мен кітап арасындағы қатынас (P / B) қатынасы жатады. Бұл оларға акциялардың шынымен бағаланбағандығын немесе PEG коэффициентін есептеу үшін қолданылатын өсу бағалары жай ғана дұрыс еместігін анықтауға көмектеседі. P / B коэффициентін есептеу үшін акцияның бағасын акцияның баланстық құнына бөліңіз.
Төменгі сызық
Нақты PEG коэффициентін алу есептеулерде қандай факторлардың қолданылатындығына байланысты. Инвесторлар PEG коэффициенттерінің дұрыс емес екенін анықтауы мүмкін, егер олар тарихи өсу қарқынын қолданса, әсіресе болашақтағы адамдар өткеннен ауытқуы мүмкін. Есептеулердің нақты болып қалуына көз жеткізу үшін «алға» және «артта қалушы» PEG терминдері жиі қолданылады.