Кітапқа жақсы баға қатынасы не деп саналады?
Бағасы үшін кітап (P / B) қатынасы болды благоволят мән инвесторлар ондаған жылдар бойы және кеңінен нарықтық талдаушылары пайдаланылады. Дәстүр бойынша кез-келген 1.0-ге дейінгі мән әлеуетті төмен бағаланған акцияны көрсететін жақсы P / B мәні болып саналады. Алайда, құнды инвесторлар көбінесе P / B мәні 3,0-ден аспайтын акцияларды қарастырады. Ол қор, егер анықтау кезінде «жақсы» P / B қатынасы нақты сандық мәні анықтау қиын болуы мүмкін екенін атап өту маңызды төмендетілген, сондықтан жақсы инвестициялар және. Коэффициентті талдау салаларға байланысты әр түрлі болуы мүмкін, ал бір сала үшін жақсы P / B коэффициенті екінші сала үшін нашар коэффициент болуы мүмкін.
P / B арақатынасының негіздері
P / B коэффициенті компанияның нарықтық капиталын немесе нарықтық құнын оның баланстық құнымен салыстырады. Нақтырақ айтқанда, ол компания акцияларының бағасын оның акцияның баланстық құнымен (BVPS) салыстырады. Нарықтық капиталдандыру (компанияның құны) – бұл оның орналастырылған акциялар санына көбейтілген акцияларының бағасы. Баланстық құн – бұл жиынтық активтер – жиынтық міндеттемелер және оларды компанияның балансында табуға болады. Басқаша айтқанда, егер компания өзінің барлық активтерін жойып, оның барлық қарыздарын төлесе, қалған құн компанияның баланстық құны болады.
Кейбір жалпы параметрлерді немесе P / B мәнінің диапазонын анықтап, содан кейін P / B коэффициентін дәлірек түсіндіретін және компанияның өсу әлеуетін болжайтын басқа факторлар мен бағалау шараларын қарастырған пайдалы.
P / B қатынасын есептеу
Бұрын айтылғандай, P / B коэффициенті компанияның акцияларының бағасын оның BVPS деңгейіне тексереді. Коэффициент келесідей есептеледі:
P / B коэффициенті = Акцияның нарықтық бағасы ÷ Акцияның кітап құны (BVPS)
қайда:
- BVPS = (жалпы акционерлік капитал – артықшылықты меншікті капитал) ÷ жалпы акциялар
Акцияны бағалау үшін P / B коэффициентін пайдалану
P / B коэффициенті акцияны бір рет бағалау ретінде қолданылмауы керек, өйткені төмен P / B бағаланбаған компанияны білдіруі мүмкін, сонымен қатар бұл компаниядағы негізгі проблемалардың нәтижесі болуы мүмкін. P / B коэффициентін бағалаудағы әлсіздік – бұл болашақ табыстың болашағы немесе материалдық емес активтер сияқты факторларға әсер ете алмауында. Алайда, P / B коэффициенті активтері жоқ акциялардың бағалары көтеріліп кеткен компанияларды анықтауға көмектеседі.
Шын мәнінде P / B қатынасы сабағын пайдалануға басқа әлеуетті проблемалар сияқты соңғы сатып алу сияқты заттарды кез келген саны, соңғы есептен шығару, немесе акцияларға деген скупки, теңдеу баланстық құны суретті бұрмалайтын болады. Бағаланбаған акцияларды іздеу кезінде инвесторлар P / B коэффициентін толықтыру үшін бірнеше бағалау шараларын қарастыруы керек.
Әдетте қолданылатын шаралардың бірі – меншікті капиталдың кірістілігі (ROE), бұл компанияның акционерлік капиталдан қанша пайда әкелетінін көрсетеді. P / B коэффициенті мен ROE әдетте жақсы корреляциялайды және олардың арасындағы кез-келген үлкен сәйкессіздік алаңдаушылық тудыруы мүмкін.
Төменгі сызық
Инвесторлар P / B коэффициентін пайдалы көрсеткішке айналуы мүмкін, себебі ол компанияның нарықтық капитализациясын баланстық құнымен салыстырудың жақсы әдісін ұсына алады. Стандартты және баға мен кітаптың қолайлы арақатынасын анықтау әрдайым оңай бола бермейді. Жоғарыда айтылғандай, бұл салаларға байланысты өзгереді. Кейбір жағдайларда P / B коэффициентінің төмен болуы акциялардың жеткіліксіз бағаланғандығын білдіруі мүмкін, бірақ бұл сонымен бірге компанияның негізгі проблемаларына назар аударуы мүмкін.