Мерзімді қайтару / кірістілік

Холдингтің мерзімін қайтару / кірістілік дегеніміз не?

Кезең қайтару холдинг жалпы қайтару активті немесе ұстап алынған портфелін ретінде белгілі уақыт кезеңі ішінде активтерді, холдинг кезең әдетте пайызбен. Ұстау кезеңінің кірісі активтен немесе портфельден алынған жалпы кірістер негізінде есептеледі (кіріс пен құнның өзгеруі). Бұл әр түрлі уақыт аралығында өткізілген инвестициялар арасындағы кірісті салыстыру үшін өте пайдалы.

Мерзімді қайтаруға арналған формула

Холдингтік кезеңді қайтару (HPR) және бірнеше жыл бойғы кірістер үшін жылдық HPR келесі түрде есептелуі мүмкін:

Тоқсан немесе жыл сияқты тұрақты уақыт кезеңдері үшін есептелген кірістерді ұстау кезеңінің кірісіне де ауыстыруға болады.

Холдингтің мерзімін қайтаруды түсіну

Холдинг кезеңінің кірісі – бұл белгілі бір уақыт аралығында активті немесе активтер портфелін ұстаудан алынған, әдетте пайызбен көрсетілген жалпы табыс. Ұстау кезеңінің кірісі активтен немесе портфельден алынған жалпы кірістер негізінде есептеледі (кіріс пен құнның өзгеруі). Бұл әсіресе әр түрлі уақыт аралығында өткізілген инвестициялар арасындағы кірісті салыстыру үшін өте пайдалы.

Бағалы қағазды сатып алғаннан кейінгі күннен бастап және оны сату немесе сату күніне дейін жалғасу мерзімі салық салдарын анықтайды. Мысалы, Сара 2016 жылдың 2 қаңтарында 100 акцияны сатып алды. Ұстау мерзімін анықтаған кезде, ол 2016 жылдың 3 қаңтарында есептей бастайды. Әр айдың үшінші күні осы айдан кейін жаңа айдың басталуына байланысты болады айына қанша күн бар

Егер Сара 2016 жылдың 23 желтоқсанында өз акциясын сатса, ол қысқа мерзімді капитал өсімін немесе шығын шығынын сезінеді,   өйткені оны ұстау мерзімі бір жылдан аз. Егер ол 2017 жылдың 3 қаңтарында өз акциясын сатса, ол ұзақ мерзімді капитал өсімін немесе шығынын сезінеді, өйткені оны ұстау мерзімі бір жылдан асады.

Кезеңді қайтаруды / кірістілікті ұстау мысалы

Төменде ұстау мерзімін есептеудің кейбір мысалдары келтірілген:

1. Бір жыл бұрын акцияны 50 доллардан сатып алған және бір жыл ішінде дивиденд түрінде 5 доллар алған инвестор үшін HPR дегеніміз не, егер акциялар қазір 60 доллардан сатылып жатса?

HPR=5+(60-50)50=30%\ begin {aligned} HPR = \ frac {5+ (60-50)} {50} = 30 \% \ end {aligned}HPR=50

2. Қандай инвестициялар жақсы жұмыс  істеді: үш жыл бойы өткізілген және 100 доллардан 150 долларға дейін бағаланған, 5 доллар үлестірімді ұсынатын X қоры немесе 200 доллардан 320 долларға дейін жетіп, 4 жыл ішінде 10 доллар үлестірім жасаған В қоры?

Ескерту: B қорында жоғары HPR болған, бірақ ол X қорын ұстаған үш жылмен салыстырғанда төрт жыл бойы ұсталды. Уақыт кезеңдері әртүрлі болғандықтан, төменде көрсетілгендей жылдық HPR есептеу қажет.

3. Жылдық HPR есептеу:

Аннуализед НПР фор Фунд X=(0.55+1)1/3-1=15.73%Аннуализед НПР фор Фунд В=(0.65+1)1/4-1=13.34%\ begin {aligned} & \ textit {Қор үшін жылдық HPR \\ \\ & \ qquad = (0.55 + 1) ^ {1/3} -1 = 15.73 \% \\ & \ textit {B қорына арналған жылдық HPR} \\ & \ qquad = (0.65 + 1) ^ {1/4} -1 = 13.34 \% \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.Х қорына арналған жыл сайынғы HPR=(0.55+1)1/3-1=15.73%B қоры үшін жыл сайынғы HPR=(0.65+1)1/4-1=13.34%Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.

Осылайша, HPR-нің төмендігіне қарамастан, X қоры ең жақсы инвестиция болды.

4. Сіздің қор портфеліңізде жылдың төрт тоқсанында келесі кірістер болды: + 8%, -5%, + 6%, + 4%. Бір жыл ішінде жалпы кірісі 12% болған эталондық индекспен ол қалай салыстырылды?

Сіздің портфолио индекстен пайыздық пунктке асып түсті. (Сонымен бірге, портфолио тәуекелін индекстің тәуекелімен салыстыру керек, егер қосымша табыс айтарлықтай жоғары тәуекелді қабылдау арқылы алынған болса).