Жалпы құнды қағаздар
Жалпы қауіпсіздік дегеніміз не?
Жалпы құнды қағаз – бұл бір жасқа толмаған және әдетте жақында берілген несиелермен немесе ипотекамен қамтамасыз етілген жаңа бағалы қағаз. Жалпы бағалы қағаздардың құны белгіленген бағалы қағаздардан аз, өйткені олар жаңа, сондықтан олардың сапаларын анықтау үшін ұзақ сауда тарихы жоқ. Осылайша, олар қауіпті болып саналады. Бір жылдан асқан бағалы қағаздар тәжірибелі бағалы қағаздар деп аталады.
Негізгі өнімдер
- Жалпы қауіпсіздік дегеніміз – бір жасқа толмаған және сапалары әлі анықталмаған жаңа қауіпсіздік.
- Жалпы бағалы қағаздар көбіне белгісіз болғандықтан, олар қауіпті болып саналады және нәтижесінде олар ұзақ, қалыптасқан бағалы қағаздардан төмен бағаланады.
- Жалпы құнды қағаздар көбінесе жақында берілген несиелермен немесе ипотекамен қамтамасыз етіледі.
- Белгілі емес жалпы қауіпсіздік туралы ақпарат ең алдымен оның өтімділігі, құбылмалылығы және сауда көлемі болып табылады.
- Жалпы кепілдіктердің бірі – бұл ипотекамен қамтамасыз етілген қауіпсіздік (МБҚ).
Жалпы құнды қағаздарды түсіну
Жалпыға бірдей қауіпсіздіктің әлеуетті инвесторлардың тәжірибелі қауіпсіздік сияқты өткен жұмыс нәтижелері рейтингін іздей алатын тарихы жоқ. Олар белгіленген бағалы қағаздар сияқты өтімділік, құбылмалылық және сауда-саттық көлемі сияқты жалпы көрсеткіштерді орнатқан жоқ.
Бұл көрсеткіштер маңызды, өйткені олар инвесторға активке қаншалықты тез сатылатындығын білуге мүмкіндік береді, егер олар қолма-қол ақшаға мұқтаж болса немесе бағалы қағаздың құнын көретін болса. Сонымен қатар, бұл кірістердің бағалы қағаздардан қаншалықты болжамды болатынын көрсететін индикаторды ұсынады.
Алайда, жалпы құнды қағаздарды инвесторлар аз бағалайтындықтан, оларды сатып алу арзанға түседі. Олардың құны ескі инвестициялық нұсқаларға қарағанда төмен болғанымен, олардың бағасы оларды инвесторлардың кейбір түрлері үшін, әсіресе тәуекелге төзімділігі жоғары адамдар үшін тартымды етуі мүмкін.
Жалпы құнды қағаздарға инвестициялау
Жалпы бағалы қағаздар бойынша ставкалардың төмендеуінің бір себебі – бұл ипотека немесе кепілдікке кепілдік беретін несиелер тұрақты деп санауға тым жаңа. Ауру Әдепкі борыштық міндеттемелерді осы түрлері бойынша дәстүрлі берілгеннен кейін алғашқы он екі ай ішінде жоғары деп түсінген жөн. Бір жыл ішінде қарыздар бойынша төлемдер ағымдағы болып қалса, сенім артады. Бұл жалпы қауіпсіздікті тәжірибелі қауіпсіздікке айналдырады.
Инвесторлар үшін кез-келген жалпы қауіпсіздікті қамтамасыз ететін қарыз міндеттемелерінің мәніне мұқият қарау өте маңызды. Біреу осы несиелер мен ипотеканың мәнін түсініп, осы қарыздардың уақтылы шешілетіндігі туралы тәуекелдер туралы немесе басқа тәсілдер туралы түсінік алғаннан кейін, пайда табуға болатын инвестицияларға назар аудару оңайырақ болады.
Сонымен қатар, қызметтің бұл түрі инвестор үшін ыңғайлы болғаннан гөрі тәуекел дәрежесі жоғары жалпы бағалы қағаздарды анықтау мүмкіндігін арттырады. Инвесторды дұрыс деп есептесек, инвестицияның өміршеңдігін мұқият бағалауға тырысу шығындардың алдын алуға мүмкіндік береді, сонымен бірге инвесторға неғұрлым перспективалы инвестицияға көшуге мүмкіндік береді.
Жалпы құнды қағаздардың мысалы
Ең кең таралған жалпы құнды қағаздардың бірі – ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаз (МБҚ). Ипотекамен қамтамасыз етілген кепілдік (МБЖ) ипотека немесе ипотека жиынтығымен қамтамасыз етілген. Ипотекалық несиелер жеке тұлғалар тобына (мемлекеттік органға немесе инвестициялық банкке ) сатылады, олар несиелерді инвесторлар сатып ала алатын кепілдікке біріктіреді.
MBS ипотекасы MBS агенттік немесе агенттік емес MBS болуына байланысты тұрғын немесе коммерциялық болуы мүмкін. Америка Құрама Штаттарында оларды үкімет қаржыландыратын Фанни Мэй немесе Фредди Мак сияқты кәсіпорындар құрған құрылымдар шығаруы мүмкін немесе олар инвестициялық банктер құрған құрылымдар шығаратын «жеке заттаңба» болуы мүмкін.
MBS шығарылған кезде ол жаңа болып табылады және оның кейбір ерекше қасиеттері инвесторға белгісіз. Мысалы, МБС-ті құрайтын негізгі ипотеканың сапасы әр түрлі болады, сондықтан дефолт деңгейі өзгереді. Бұл әдепкі мөлшерлеме инвестордың ақша салған траншына байланысты кіріс ағымына әсер етеді. Бұл уақыт өте келе өзгеруі мүмкін, бірақ бір жыл өткеннен кейін, негізінен, ипотека несиесінің қалай жүзеге асатыны және, демек, MBS қалай болатындығы белгілі болады. орындау.