Алға ауыстыру
Алға алмасу дегеніміз не?
Форвардтық своп, көбінесе кейінге қалдырылған своп деп аталады, бұл екі тараптың болашақта белгіленген күні активтерді айырбастау туралы келісімі. Пайыздық своптар – бұл форвардтық своптың ең кең таралған түрі, бірақ оған басқа қаржы құралдары да енуі мүмкін. Ілгері своптың басқа атаулары «алға своп» және «кешіктірілген своп» болып табылады.
негізгі өнімдер
- Форвардтық своптар немесе кейінге қалдырылған своптар – бұл екі тараптың болашақтағы белгіленген күнге активтермен айырбастау туралы келісімдері.
- Форвардтық своптардың ең көп таралған түрі – пайыздық своптар, мұнда пайыздық төлемдер болашақ күні ауыстырылады.
- Форвардтық своптар қаржы институттарына тәуекелді хеджирлеуге, арбитражға қатысуға, ақша қаражаттарының немесе міндеттемелерінің айырбастауына мүмкіндік береді.
Алға своптарды түсіну
А своп болып табылады туынды екі тараптар екі түрлі қаржы құралдарының ақша ағымдарын немесе міндеттемелерді алмасу ол арқылы келісім-шарт. Форвардтық своп – бұл инвесторларға инвестициялық мақсаттарды орындау икемділігін қамтамасыз ететін стратегия. Бұл қаржы институттарына тәуекелді хеджирлеу, арбитражға бару және ақша ағымдары мен міндеттемелерді қажеттілік бойынша айырбастау мүмкіндігін ұсынады.
Пайыздық свопта пайыздық төлемдермен айырбастау осы свопқа контрагенттер келіскен болашақ күнінен басталады. Осы свопта күшіне ену мерзімі сауда күнінен кейінгі бір немесе екі жұмыс күнінен асып кететін уақыт ретінде анықталады. Мысалы, своп сауда күнінен кейін үш ай өткен соң күшіне енуі мүмкін. Хеджирлеуді немесе қарыз алу құнын түзетуге ұмтылған инвесторлар үшін бүгінгі күні пайыздық мөлшерлемелер немесе валюта бағамдары болашақта өзгереді деген үмітпен пайдалы. Алайда, бұл транзакцияны бүгін бастау қажеттілігін жояды, демек «кешіктірілген старт» немесе «кейінге қалдырылған старт» термині. Своп жылдамдығын есептеу стандартты свопқа ұқсас ( ванильді своп ).
Форвардтық своптар теориялық тұрғыдан бірнеше своптарды қамтуы мүмкін. Басқа сөзбен айтқанда, екі тарап ақша ағындарын алдын-ала белгіленген болашақ күнмен айырбастауға келісе алады, содан кейін бірінші своп күнінен кейін басқа күнге ақша ағындарының басқа жиынтығымен келісе алады. Мысалы, егер инвестор бүгіннен бастап бір жылдан басталатын бес жылдық мерзімге хеджирлегісі келсе, онда бұл инвестор өзінің портфелінің қажеттіліктерін қанағаттандыратын форвардтық своп құра отырып, бір жылдық және алты жылдық свопқа кіре алады.
Алға ауыстыру мысалы
А компаниясы белгіленген пайыздық мөлшерлемемен 100 миллион долларға несие алды, ал В компаниясы өзгермелі пайызбен 100 миллион доллар несие алды. А компаниясы алты айдан кейін пайыздық мөлшерлемелер төмендейді деп күтуде, сондықтан несиелік төлемдерді азайту үшін белгіленген мөлшерлемені өзгермелі ставкаға ауыстырғысы келеді. Екінші жағынан, В компаниясы болашақта пайыздық мөлшерлемелер алты айда өседі деп санайды және белгіленген ставкадағы несиеге көшу арқылы өзінің міндеттемелерін азайтуды қалайды. Своптың кілті, компаниялардың пайыздық мөлшерлемелерге деген көзқарасының өзгеруінен басқа, олардың екеуі де ақша ағындарының нақты айырбастауын күтуді қалайды (бұл жағдайда алты ай) дәл қазір анықтайтын мөлшерлемені бекітіп тұрып. бұл ақша ағынының сомасы.