Ағымдағы қайтарылым
Ағымдағы қайтарымдылық деген не?
Есептелген ағымдағы кіріс — бұл инвестор қысқа мерзім ішінде, мысалы, жыл сайын, инвестициялық пайға үміт артатын кірісті білдіреді. Бұл іс жүзінде бірлік иесінің ала алатын қызығушылығының бағасы. Кірісті портфельдің бағалы қағаздарынан алынған жылдық пайыздық кірісті алып, траст үшін сатудың ең жоғарғы төлемін шегеріп, ашық орналастырудың ең жоғары бағасына бөлу арқылы табуға болады.
Негізгі өнімдер
- Болжалды ағымдағы кірістер — бұл инвестициялық пайдың қысқа мерзімді кірісінің бағасы.
- Ол болжамды жылдық пайыздық кірісті максималды сату ақысын шегеріп, көпшілікке ұсынудың ең жоғары бағасына бөлу жолымен анықталады.
- Есептелген ағымдағы кіріс пайыздық тәуекелге және олардың номиналды құнына қатысты нарықта сыйлықақымен немесе дисконтпен саудалайтын портфолиодағы облигациялармен бұрмалануы мүмкін.
Ағымдағы қайтарымдылықты түсіну
Есептелген ағымдағы кіріс ұзақ мерзімді кірістегідей дәл емес. Сондай-ақ, әдетте, бағалау портфолио мерзімі ішінде пайыздық тәуекелге тез ұшырайды. Болжалды ұзақ мерзімді кірістер туралы есеп беретін қор менеджерлері сметаға жете алады, өйткені базалық қор инвестициялары бастапқы инвестициялау кезінде берілген кіріске ие. Атап айтқанда, пайыздық тәуекел тұрақты кірістегі бағалы қағаздарға қатысты; нарықтық пайыздық мөлшерлемелердің мүмкін өсуі тұрақты кірістегі бағалы қағаздар құнына қауіп төндіреді.
Анықтама бойынша, болжамды ұзақ мерзімді кіріс — бұл инвесторларға инвестицияларды пайдалану мерзімі ішінде қайтарымдылықты күтуге мүмкіндік беретін гипотетикалық шара. Болжалды ұзақ мерзімді кіріс тұрақты кірісті өнімге инвестициялау керек пе екенін анықтаған кезде пайдалы болуы мүмкін.
Ол көбінесе тіркелген табысы бағалы қағаздармен және бар инвестициялар кесілетін тіркелген ұзақтығы. Мысалы, акциялар мен облигациялардың белгіленген портфелін белгілі бір уақыт аралығында инвесторларға өтелетін бірлік ретінде ұсынатын инвестициялық компания — инвестициялық пай. Ол капиталды ұлғайтуға, ал кейбір жағдайларда дивидендтен түсетін кірісті қамтамасыз етуге арналған.
Пайлық инвестициялық қорлар, бірге пай қорларының және жабық қаражат, инвестициялық компаниялар ретінде анықталады. Инвестицияның осы түріне ақша салуды іздеу кезінде инвесторға болжамды ұзақ мерзімді кірісті және ағымдағы кірісті көрсету керек. Бұл шара жинақ шотының ставкасымен немесе депозиттік сертификат үшін алынған сыйақы мөлшерлемесімен салыстырылады.
Ағымдағы қайтарылым және мөлдірлік
Инвестициялық салымдар тресттері, атап айтқанда тұрақты кірістерге инвестициялары жоғары UIT портфолиолары ұзақ мерзімді кірістер үшін ашықтықтың кейбір шараларын қамтамасыз ете алатын инвестициялық құралға қол жеткізудің жақсы тәсілі бола алады. Бұл инвестициялар инвестициялық компанияларды тіркеуді талап ететін және нарықтағы инвестициялық компаниялар шығаратын өнімдерді реттейтін 1940 жылғы « Инвестициялық компания туралы» заңмен реттелген үш ресми инвестициялық компанияның бірі болып табылады. Инвестициялық салымдар траст құрылымымен құрылады және белгіленген өтеу күнімен беріледі.
Есептелген ағымдағы кірістілік алғаш құрылған кезде, пайыздық мөлшерлемелер айтарлықтай тұрақты болды және әдеттегі практика бойынша облигацияларды номиналы бойынша сатып алу және депозитке салу болды, ал 1989 жылға дейін есептелген ағымдағы кірістер тұрақты кіріс UIT пайдаланатын тиімділік өлшемі болды. 1970-80 ж.-да пайыздық мөлшерлемелер тұрақсыз бола бастағандықтан, кейбір UIT демеушілерінің тәжірибесі өзгере бастады. 1989 жылы ӘКК кейбір UITs активтерінің едәуір бөлігін премиум-облигацияларға салғанын білді.
Трасттың болжамды ағымдағы кірісі болжанған ақша ағындарын ақылға қонымды дәлдікпен өлшегенімен, портфолиодағы облигациялар бойынша нарықтық дисконт немесе сыйақыны облигацияның өтелуіне кірістілік сияқты ескермейді. Нәтижесінде, премиум-облигациялардан тұратын тіркелген кірістің UIT есептік ағымдағы кірісі инвестициялау мерзімі ішінде ақылға қонымды болуы мүмкін кірісті асыра көрсете алады. ӘКК-нің UIT ұсынған болжамды ағымдағы кірісі болашақ инвесторларды адастыруы мүмкін деген алаңдаушылығына жауап ретінде, өнеркәсіп болжамды ағымдағы кірістің шектеулеріне шешім ретінде болжамды ұзақ мерзімді кірісті әзірледі.