Муниципалдық инвестициялық трест

Муниципалдық инвестициялық сенім дегеніміз не?

Қалалық инвестициялық трастар бір түрі болып табылады пай инвестициялық қоры муниципалды бағалы қағаздармен тек инвестициялайды (UIT). Муниципалды инвестициялық тресттер салық салынбайтын табыстар іздейтін жоғары кірісті инвесторларға арналған.

Муниципалдық инвестициялық трест қалай жұмыс істейді

UIT – бұл   белгілі бір уақыт аралығында инвесторларға өтелетін бірлік ретінде тұрақты портфолионы, әдетте акциялар мен облигацияларды ұсынатын инвестициялық компания. Нақтырақ айтқанда, муниципалдық инвестициялық трестер жеке тұлғаларға салық салынбайтын кірістер арқылы өтетін муниципалдық облигациялардың әртараптандырылған пулына ақша салуға мүмкіндік береді. Пайдалану қорлары және жабық қорлар сияқты БСЖ инвестициялық компаниялар ретінде анықталады.

Муниципалды инвестициялық трестер жеке тұлғаларға бастапқы инвестицияларға қажеттілігі төмен muni облигацияларының әртараптандырылған портфеліне қаражат салуға мүмкіндік береді. Барлық UIT сияқты, муниципалдық инвестициялық тресттерді инвестициялық кеңесшілер сатады, ал меншік иесі екінші нарықта сауданы орналастырғаннан гөрі, бірліктерді қорға немесе сенімгерге сатып ала алады. Инвесторлар муниципалдық инвестициялық сенім акцияларын немесе бірліктерін  таза актив құны бойынша (NAV) сенімгерге тікелей немесе инвестициялық кеңесшінің көмегімен сатып ала алады.

Өзара қорлар мен инвестициялық бірліктерге қатысты

UITS инвестициялық пай қорларына ұқсас, өйткені олардың екеуі де көптеген инвесторлар өз қаражаттарын портфолио менеджері басқаруға біріктіретін ұжымдық инвестициялардан тұрады.

UIT-ді тікелей оларды шығаратын компания сатып алады және сатады, бірақ кейде оларды екінші нарықта сатып алуға болады. Бұл оларды ашық инвестициялық қорларға ұқсас етеді. Сондай-ақ, БСЖ бастапқы орналастыру (IPO) арқылы шығарылады , бұл оларды жабық инвестициялық пай қорларына айналдырады.

Пайдаланушы қорлар арасындағы айырмашылықтың айырмашылығы – бұл UIT-тер белсенді сатылмайды. UIT бағалы қағаздары корпоративті бірігу  немесе  банкроттық сияқты негізгі инвестициялар өзгермейінше сатылмайды немесе сатылмайды . Өзара инвестициялық сенімге салынған инвестициялар өтелгенге дейін сақталады, ал кейбіреулері тіпті өтеу мерзіміне ие болады.

Әдетте, муниципалды инвестициялық трестің басқару төлемдері пайлық қордың басқару төлемдерінен төмен, себебі бұл белсенді басқарудың көп болуына байланысты емес.

Өзара инвестициялық трасттар брокерлер арқылы қол жетімді және әдетте сатылым ақысы және минималды инвестициялық талап болады. Алайда, муниципалдық инвестициялық трестер сату тапсырысын орындау үшін комиссия алмайды.

Муниципалдық инвестициялық трестің артықшылықтары мен кемшіліктері

Муниципалдық облигациялар диверсификациясын өте төмен бағамен ұсына алатын муниципалдық инвестициялық тресттерге ұнайтын көп нәрсе бар. Сенімнің бұл түрі ұсынатын негізгі артықшылықтардың бірі – ай сайынғы кірістерді төлеу, мұнда муниципалды мәселелердің көпшілігінде кездесетін пайыздық төлемнің тоқсандық немесе жартыжылдық төлемдеріне қарағанда. Сондай-ақ, кейбір инвесторлар үй тапсырмаларын жеке облигацияларға қатысты мерзімінен бұрын орындағанды ​​жөн көреді және муниципалдық инвестициялық тресттегі акциялар өзгермейді.

Салыстыру үшін, өтеу мерзіміне дейін сатып алу немесе сату мүмкін еместігі муниципалдық инвестициялық тресттер қолданатын кейбір инвестициялық стратегияларды шектейді. Өзара облигациялық қордың құны көп болуы мүмкін. Сонымен, көптеген muni bond қорлары қысқа мерзімді нарық конъюнктурасын пайдалану үшін тактикалық әдістерді қолданады. Мысалы, кейбір муниципалдық облигациялар қорлары облигацияларды өтеуге дейін сатуға кіріс стимулы болса сатады.

Олар жаңа мүмкіндіктерге тез ауыса алады. Ұсынылған заңнамаға байланысты қалалық ауруханалардың облигациялары жақында қатты соққыға жетті, бірақ менеджер нарық айтарлықтай асып кетті деп санайды. Инвестициялық пай қорының менеджері муниципалдық инвестициялық тресттің менеджерлері мұны жасай алмайтын жағдайды пайдалана алады.