Эскроу туралы қолхат
Эскроу туралы түбіртек дегеніміз не?
Эскроу түбіртек кепілдік деп банк мәлімдеме болып табылады опция жазушы бар базалық үшін қол жетімді қауіпсіздігін жеткізу қажет болған жағдайда.
Негізгі өнімдер
- Эскроу-квитанция – бұл қажет болған жағдайда, опцион жазушысының жеткізілім үшін негізгі қауіпсіздігіне кепілдік беретін банктік үзінді.
- Эскроу чегі көбінесе тіркелген брокер-дилерден гөрі банкте клиенттің опциондық шоты болған кезде қолданылады.
- Эскроу-квитанция биржада және Options Clearing Corporation (OCC) немесе басқа да кез-келген ұқсас реттеуші орган үшін қолайлы етіп жазылуы керек.
Эскроу туралы түбіртектер туралы түсінік
Бұл опцияны таңдап иегері, егер шын мәнінде, Эскроу түбіртек банк немесе клиринг фирма, опция жазушы депозит бойынша базалық қауіпсіздікті бар екенін кепілдік және жеткізу үшін оңай қол жетімді жүзеге оны. Бұл опцион иесінің орындалған опциондарды уақытында және ешқандай мәселесіз жеткізіп алуына кепілдік береді.
Клиенттің Бұл кезде кепілдік көбінесе пайдаланылады нұсқалары тіркелгі орнына тіркелген қарағанда, банк өтуде брокер-дилер. Эскроу квитанциясы биржада және Options Clearing Corporation (OCC) немесе басқа кез-келген ұқсас реттеуші орган үшін қолайлы етіп жазылуы керек. Эскроу-шоттар мен түбіртектерді пайдалану жазбаша дәлелдемелер мен құнды қағаздардың операцияны аяқтауға қол жетімді екендігіне кепілдік береді.
Кейбір институционалдық клиенттер, мысалы, зейнетақы немесе сақтандыру компаниялары, активтерін тіркелген брокер-дилерде емес, кастодиан банкте сақтайды. Опциондық биржаның маржа ережелері брокер-дилерге орналастырылған қолма-қол ақшаның немесе бағалы қағаздардың орнына қысқа опциондар позицияларына қатысты эскроу-квитанцияны (немесе эскроу туралы келісімді ) қабылдауға мүмкіндік беруі мүмкін.
Эскроу туралы түбіртек ешқашан қажет болмауы мүмкін, өйткені бұл тек жеткізілімнің әлеуетіне кепілдік береді. Егер қысқа опциялар позициясы ешқашан тағайындалмаса, мысалы, егер оның мерзімі ақшадан тыс (OTM) аяқталса, онда шот-фактураға қол қойылмайды.
Эскроу қолхаттарының мысалдары
Мысалы, қысқа мерзімді капиталды шақыруға арналған опционға қатысты эскроу-квитанцияда опцион сатушының банкісі клиенттің шоты (ұзақ опцион позициясы) тағайындалған жағдайда брокер-дилерге базалық акцияны жеткізуге уәде береді деп көрсетілген. Қысқа меншікті капиталды орналастыру опционы үшін банк баламалы қысқа акциялар позициясы мөлшерінде қолма-қол ақша беруге уәде етеді.
OCC сонымен қатар банктерге қысқа индексті опциялар позициялары үшін эскроу чектерін жазуға мүмкіндік береді. Қысқа индексті шақыру опциясы үшін банк қолма-қол ақшаны немесе олардың баламаларын немесе кем дегенде бір шекті меншікті капиталды кепілдікке немесе үшеуінің жиынтығына ие болуға уәде береді. Банкке тиесілі активтердің жалпы құны сауда күніндегі индекстің жиынтық мәніне тең болуы керек. Қысқаша индекс қою опционына қатысты кепілдеме банктегі жиынтық орындалу сомасына тең ақшалай қаражаттармен немесе олардың баламаларымен қамтамасыз етілуі керек. Эскроу-квитанция, егер тапсырманы орындау үшін қажет болса, банкке келісім бойынша активтерді жою құқығын беруі керек.