Жеткізу

Жеткізу дегеніміз не?

Қаржы нарығында «жеткізу» термині келісімшарттың мәні болып табылатын тауарды, валютаны, бағалы қағазды немесе басқа құралды беру актісін білдіреді. Ол көбінесе фьючерстер мен опциондар сияқты туынды келісімшарттарға қатысты қолданылады.

Кейбір жағдайларда келісімшартты сатып алушы шикізаттық фьючерстік келісімшарт жағдайында баррель мұнай сияқты негізгі тауарды жеткізе алады. Көбінесе, келісімшарт қаржылық тұрғыдан шешіледі, яғни негізгі физикалық тауардың орнына қолма-қол ақша аударылады.

Жеткізу қалай жұмыс істейді

Екі тарап келісімшарт жасасу үшін жиналғанда, олар бірнеше негізгі шарттармен келісуі керек, олардың екеуі келісім-шарттың бағасы және келісім мерзімі аяқталған күн. Өтеу мерзімі аяқталғаннан кейін сатушыдан не негізгі тауарды сатып алушыға жеткізуге, не басқаша пайда немесе зиянға келісімшартты шешуге тура келеді. 

Қарастырылып отырған тауардың түріне байланысты, трейдерлер әдетте жеткізілімге жүгінудің әртүрлі тәсілдері болуы мүмкін. Мысалы, опциондар туралы келісімшарт жағдайында, екінші жағынан, иелер үшін опцион үшін базалық актив болған акциялардың нақты акцияларын жеткізуден гөрі, келісімшарттарды ақшамен есеп айырысу жиі кездеседі.

Жеткізуді қалай басқаруға болатындығы да қарастырылатын трейдердің түріне байланысты. Мұнай өңдейтін зауыттар сияқты белгілі бір фирмалар өндірісі үшін мұнайға сүйенеді, келісімшарттар аяқталғаннан кейін физикалық жеткізілімдерді қабылдауы мүмкін. Бұл сатып алушылар қазірдің өзінде жүк жеткізуге арналған шикі мұнайға арналған жүк көліктері мен қоймалар сияқты физикалық жеткізілімге ие инфрақұрылымға ие болар еді. Алыпсатарлық сатып алушылар, керісінше, физикалық жеткізілім қабылдамайды. Керісінше, олар негізгі тауар бағасының өсуінен пайда табуға үміттенеді және келісімшарт мерзімі аяқталғанға дейін үшінші тұлғаға сату арқылы келісімшартты ақшалай түрде шешуге тырысады.

Жеткізудің нақты әлемдік мысалы

ABC Foods – өндіріс процесінде жүгеріге сүйенетін тамақ өнімдерін өндіруші. Жүгері бағасының кенеттен секіруіне таң қалмас үшін ABC Foods тауарлық фьючерстер нарығын пайдалану арқылы жүгерінің бір жылдық қорын алдын ала сатып алуды шешті. Осы мақсатта ABC Foods келесі жылға айына бір рет аяқталатын жүгері бойынша фьючерстік келісімшарттар сатып алады. Ай сайын ол негізгі жүгеріні физикалық жеткізуді көздейді.

Осы мәмілелерді жасау кезінде ABC Foods контрагенттері негізінен алыпсатар трейдерлерден тұрады. Бұл трейдерлер келесі жылы жүгерінің бағасы төмендейді деп ойлайды, сондықтан олар жүгерінің фьючерстік келісімшарттарын бүгінгі нарықтық бағамен сатуға қуанышты. Бұл жағдайда ABC Foods қатысушысы болатын жүгері фьючерстері келісімшарттары физикалық жеткізілім арқылы шешіледі. Алайда, егер ABC Foods жеткізілімді өздері қабылдағысы келмеген болса, келісімшарттар оның орнына ақшамен жасалуы мүмкін.